次新股昨承压 后市投资需看风险偏好

　　沪指时隔两年重回3500点，而次新股却未能从中获益，板块昨日集体大跌，整体跌幅达4.75%，其中华森制药(002907)、晶华新材(603683)、药石科技(300725)、伊戈尔(002922)等10余只个股跌停，次新股龙头贵州燃气(600903)昨日复牌，盘中一度冲击跌停后拉红，但未能带动次新股情绪逆转。

　　贵州燃气复牌影响情绪

　　贵州燃气21日晚间公告，公司股票价格近期涨幅较大，换手率较高，市盈率显着高于燃气行业市盈率水平，敬请各位投资者理性投资；公司无法从上游LNG价格上涨中受益，若公司不能申请到相应的政府补贴，将对公司经营业绩产生一定的不利影响。

　　同时，经公司自查，并书面发函问询公司控股股东及实际控制人，截至本公告披露日，公司、公司控股股东及实际控制人不存在筹划并购重组、股份发行、债务重组、业务重组、资产剥离和资产注入等影响股价的重大事项，不存在其他应披露而未披露的重大信息。

　　经向上海证券交易所申请，贵州燃气将于2018年1月22日开市时起复牌。昨日，公司股价盘中一度触及跌停，随后从跌停板瞬间拉升，大涨逾8%，最高价达到35.2元，日内振幅达到18.87%，收盘下跌6.56%。此前受燃气涨价消息影响，自2017年12月14日开始公司股价连续飙升，截至目前，贵州燃气共收获14个涨停板，期间累计涨幅接近300%。

　　“贵州燃气是次新股的 ‘领头羊’，它的走势影响了整个板块的市场情绪，它的风险提示性公告也是对市场炒作资金的一种警示。另外，上周五证监会核发了5家企业IPO批文，筹资不超过67亿元，核发企业数量和筹资总额均有所增加，利空次新股。”昨日一市场人士对大众证券报记者分析道。

　　回归价值分析投资机会

　　据广证恒生统计，2017年全年A股新增上市企业438家，较2016年的227家同比增长93%。随着A股市场IPO发行提速，2017年新股IPO上市后平均涨停板数从去年12.98个下降到9.67个，涨停板期间收益率比去年下降159个百分点。此外，随着2017年IPO提速，除公共事业行业外，其它各行业平均累计涨停板数、涨停板期间收益率均较2016年有较大幅度的减少。

　　随着新股发行速度的加快以及监管趋严，市场对于次新股的热情下降。中原证券(601375)分析师王哲昨日分析认为，“新股严格审核发行是整体的趋势，因此未来发行提速空间有限，建议继续关注次新的投资机会。”

　　广证恒生建议投资者回归价值分析，寻找PreIPO投资机会时，重点关注企业持续盈利能力以及企业规范运营，筛选出具备成长性较好、财务规模满足一定标准、估值较低并且估值具备一定安全边际的优质PreIPO标的。

　　昨日，家用电器、食品饮料涨幅居前，资金选择继续在白马抱团。市场上对白马的观点从估值修复上升到估值溢价，白马资产虽然质地固然优异，但同时也需要警惕白马的泡沫风险。因此上述市场人士建议从风格轮动的角度积极布局周期板块，次新板块机会需在风险偏好提升的背景下。