非银板块估值修复土壤未变 后市仍然可期(附股)
摘要: 本周重点推荐标的:经纬纺机、爱建集团、中信证券、光大证券、哈投股份、中国平安、新华保险、中国太保、中国人寿。上周(1月8日-1月12日)非银板块上涨2.19%,其中保险板块大涨4.16%,证券、多元金
本周重点推荐标的:
经纬纺机(000666) 、爱建集团(600643)、中信证券(600030) 、光大证券(601788) 、哈投股份(600864) 、 中国平安(601318) 、新华保险(601336) 、中国太保(601601) 、中国人寿(601628) 。
上周( 1 月 8 日-1 月 12 日)非银板块上涨 2.19%,其中保险板块大涨 4.16%,证券、多元金融分别上涨+0.31%、 +0.65%。 今年以来,银行、非银股收益在申万 28 个一级行业中位列第 5、第 9。
证券: 估值修复土壤未变,后市仍然可期在度过年末困难之际后,短期市场流动性出现边际改善, 2018 年前 2 周市场迎来量价齐升,万得全 A 指数上涨了3.32%,两市日均成交额 5037 亿元,较去年全年日均水平上升 8.93%。 保持一定的交易活跃度是券商估值修复的前提条件, 另外随着华泰证券(601688) 和国泰君安(601211)跨境业务资质获批、证券业协会下发券商创新业务评估,行业监管有望回归常态化。 有助于催化券商估值修复。当前板块整体估值为 1.68x,处于历史低位,仍有较大的修复空间。 本周重点推荐估值便宜的券商标的:中信证券、光大证券,哈投股份。
保险: 守得云开见明月, 短期不改长期逻辑。 开门红销售不及预期导致板块回调在上周迎来了修复,板梯上周大涨 4.16%。总体而言,保险板块已进入数据催化阶段,股价会随着短期数据的波动而波动,但保险长期逻辑不变,因此我们认为短期的“不及预期”从长期来看会是较好的配置窗口。我们看好今年保险板块机会,业务增长方面,基于代理人队伍规模的增长判断,预计今年主要保险公司新单保费增速可达 20%-30%;利润方面,传统险折现率曲线向上叠加存量剩余边际释放,今年寿险公司利润将大幅改善,我们预计改善幅度将达到30%到 40%左右。本周重点推荐:中国平安、新华保险、中国太保、中国人寿。本周重点推荐:中国平安、新华保险、中国太保、中国人寿。
风险提示: 政策风险;业绩波动风险;市场风险。
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