2017小散年终总结：价值投资是一场马拉松 死扛创业板静待花开

　　价值投资是一场马拉松

　　2017年，对于我一个中小散户而言，意义非凡。截至目前，25%+的收益，略显轻浮；但对于茫茫股海中的一叶扁舟而言，这是庶民的胜利！

　　本人喜欢波段操作，今年经历了三个时期：一是顺风顺水期。2月参与了天山股份(000877) 的操作，首板当天打板介入，之后连续走了三个涨停板的空间。一时间，犹如股神附体：先后又果断切入了徐工机械(000425) 、八一钢铁(600581) 等个股，截至清明时节，整体收益在50%上下。

　　二是逆行吃面期。犹如春起之雷的“雄安千年之大计”在清明之后，响彻中华大地；亿万股民无不为之惊呼。但是，根本无法参与雄安概念股，直到涨停板打开，才果断切入，结果非但没有赚到钱，反而将上半年盈利悉数送回。

　　三是重振雄风期，把握银行与保险的价值投资。自7月17日国务院金融稳定发展委员会设立之后，行情便进入小慢牛走势。期间招商银行(600036) 一马当先，率先扛起银行价值投资的大旗；中国平安(601318) 扛起了保险价投的大旗；方大炭素(600516) 、煤炭、钢铁……好戏轮番上演。这时候，我又满血复活。

　　整体上接近30%的收益，我满足了，几经来回，我明白了：投资，是一场马拉松，而非短期抢跑！

　　失之东隅收之桑榆

　　回顾过去的2017年，总体收益是自2009年以来最差的一年，大概有5%-6%(按照惯例不计入新股收益)，比苦闷的2012年还要艰难，知足的是本年依然维持盈利的记录。今年防守打新的策略，远远胜过本人主动管理的策略，佐证了本年度布局方面和操作方面的巨大问题。

　　今年回看，总体而言，踏空了白马行情，错过了周期行情，地产行情算是拿到了一半，导致现在虽然未亏损，但收益平平。白马的行情是一直在涨，相对更喜欢周期，觉得周期的预期差更大。周期的错过，真的太可惜了，判断对了大局，并没有战胜心理，大部分归因于个人的心理承受能力，这是2017年最深刻的一课，从此对2016年最爱的煤炭心生敬畏，亦盈亏同源。

　　本年度卖出房产一套，这部分的收益较为理想，从2015年买入到2017年卖出，收益大概100%(扣除税款，不足100%)。总体而言，我拿到了投资收益，此部分的大部分资金是2015年股市的馈赠，如今我考虑还是要把这部分资金投回到资本市场。

　　目前地产股的股息收入多于房租收入，如果地产上行，继续享受房地产行业的红利，如果下行，我认为地产股的安全性大于不动产，这是一个性价比高的投资。

　　死扛创业板静待花开

　　记得年初给自己定的收益目标是30%-50%，马上也到年终时，回过头来看，自己在频频死扛创业板的情况下，目前录得25%-30%的总体收益也属不易。

　　没想到2017年一边大蓝筹势如破竹，另一边创业板一路向南，而自己股票中多数属于创业板，看着自己手中股票动态估值一点点从30多倍下降到20-25倍之间，没有怨言。这就是市场变幻莫测的地方，自己坚守成长股的策略不会变，即使2018年估值继续下杀到15-20倍，我相信股价也不会跌到哪里去吧。

　　2017最重要的理财决定是坚持自己做成长股的风格，在蓝筹股一直上涨中并未有所犹豫。相信风水轮流转，没有能力都把握，就坚持自己不动摇吧。

　　虽然 2017年创业板跌幅超过10%，有理由相信到2018年中报后，创业板动态市盈率会到历史极低位置。在蓝筹已经上涨、中小创并未到底的混沌时期，我会坚持自己的风格，在2018年静待花开。

　　(原标题：2017小散年终总结：价值投资是一场马拉松)