机构论市：次新掀起涨停潮 吃肉行情来了？

　　　　博星投顾：次新掀起涨停潮 吃肉行情来了？

　　今天指数的走势在意料之中，我们反复强调沪指在3300点附近震荡磨底，昨天调整，今天理应上涨。今天三大指数全线翻红，其中最大的亮点属于次新股，板块放量上涨达3.51%，为近期市场所罕见，多达几十只个股涨停，市场赚钱效应似乎在今天开启了新的一轮转折。

　　从风格上看，次新股是今天的最大赢家，主因是：1、调整时间长，空间大，有强烈的超跌反弹需求，像涨停的重庆建工(600939)已经回调了8个多月，跌幅超过50%，价格到了7元多，价值逐渐凸显。2、的确有一批质地较高的符合战略新兴产业的好品种，像前期大涨过几倍的江丰电子(300666)，华大基因(300676)等。涉及到新材料，元器件，医药医疗，环保，半导体等，具有较高的成长性，值得中线跟踪，而近期下跌超过30--50%后，投资价值逐渐显露出来，被新进场资金看好买入，进行18年的战略布局。3、贵州燃气(600903)最近股价翻番，连续涨停，但是管理层没有按照以往的惯例发声搞特停，刺激了远端超跌次新的机会，次新的进攻一浪高过一浪，从新开板到远端再到更远端，如蒙娜丽莎(002918)被接力起来，剑桥科技(603083)等冲击涨停，重庆建工等老次新也都有表现。

　　相较之下，其他的板块就相形见绌了，在历史上，次新走势是可以独立且比较有持续性的，但是后续走势还是要看监管层的态度，毕竟次新炒作是不符合现在严监管的政策导向。短期重点关注次新龙头贵州燃气会不会被关小黑屋，今天次新板块放量收中阳，按理说是有资金开始进场扫货的。而其他大趋势看好的白马股，要趁势调整洗盘，等到指数做好W底企稳之后，当然次新就会熄火，主线白马重新带领指数开始大五浪，到时候，投资者记得要及时切换，别抱着吃到大肉的次新又不松才好。

　　同时，我们也要看到，创业板今天盘中创新低足以表明高估值、业绩地雷等陷入流动性危机的冷门品种依旧难逃持续杀估值的命运，对于这类弱势股而言每一次冲高都是出逃的机会，投资者切勿越陷越深。

　　总体上说，市场经过30几天的调整，已经有结束的迹象。调整风险进入后半段，调整消耗的只是时间，但不会改变底部区域位置的判断，市场目前开始进入一种对过度调整的自我反思之中——不少超跌品种开始反弹，但是反弹的持续性在个股上还是非常弱。所以我们讲投资者要做好分批补仓，但是对于追高要特别谨慎，逢回调分批加仓，市场的拐点其实已经出现了。

　　北京博星证券认为：年关将近，A股阶段性洗盘已经接近尾声，目前市场正处于磨底过程中，后续杀跌的空间已然不大，目前年线是国家队要死守的重要防线，如一旦跌破则会吸引场外资金大规模进场抄底，近期市场出现反复也是正常的筑底夯实底部的过程，投资者目前要做的是为明年春耕行情开始准备，明年春季躁动行情大概率不会缺席，年底这段煎熬时间不妨理解为主力的故意“挖坑”行为，当下调整愈充分，届时反弹高度就越值得期待。现阶段需要注意寻找趋势性萌芽的机会，投资者可以考虑逢低开始分批布局，操作上，买跌不追高，品种选择方面，首选股价调整充分且年报业绩增幅亮眼品种，建议逢低关注医药股、底部放量股、绩优成长股和科技股(重点关注芯片和5G)，趋势白马股，警惕前期强势股、高位滞涨股的补跌风险。

　　　中证投资：沪综指收复3300点关口 次新股掀涨停潮

　　26日，沪深两市全天先抑后扬，走出探底回升的走势。其中，沪综指冲破20日均线压制，再一次收复3300点整数关口；创业板指在早盘创下1742.26点阶段新低后，午后探底回升小幅翻红。盘面上，机械设备、交通运输、银行、汽车等行业板块走势活跃；而之前走强的白马股、强周期股小幅回调；次新股概念异军突起走势亮眼，个股再掀涨停潮。

　　截至收盘，上证综指报3306.12点，上涨0.78%；深证成指报11021.83点，上涨0.15%；创业板指报1758.82点，上涨0.17%；中小板指报7550.34点，上涨0.17%。成交量方面，沪市全日成交1746.79亿元，深市全日成交1898.12亿元。

　　热点方面，今日次新股展开强反弹，个股再掀涨停潮。其中，华能水电(600025)、梅轮电梯(603321)、德生科技(002908)、科创新源(300731)等超20只个股强势涨停。次新银行股同步拉升，杭州银行(600926)、张家港行(002839)、上海银行(601229)、无锡银行(600908)、贵阳银行(601997)等涨幅居前。对此，中原证券(601375)分析认为，次新股概念指数出现企稳态势，建议投资者继续关注开板次新股的博弈机会，但趋势性机会仍需等待。华泰证券(601688) 认为，由于年末风险偏好较低，次新股板块大概率继续维持低位震荡，建议投资者“去粗取精”，挖掘真正具备持续成长性的个股，长期布局。

　　另外，受利好消息提振，上海自贸区概念今日走势也较为活跃，其中畅联股份(603648)涨停，锦江投资(600650) 、上海物贸(600822) 、锦江投资、华贸物流(603128) 、上海临港(600848)等个股领涨。消息面上，12月25日，国务院批复同意了《上海市城市总体规划(2017-2035年)》，明确了要将上海大都市圈打造为世界级城市群。《总体规划》中明确了上海在国际经济、金融、贸易、航运、科技创新的“五大中心”地位。规划要求上海主动服务“一带一路”建设、长江经济带发展等重大战略，在深化自由贸易试验区改革上有新作为。

　　总的来说，年末交投较为清淡已是市场常态，存量资金对场内热点较难形成趋势性改变。现阶段，多数机构投资者已经开始将目光转向来年的春季行情。从投资的角度来考虑的话，往往年底交投冷清的时候其实也是低吸潜伏的最佳时机。

　　对于即将开启的2018年，天风证券指出，向前看，随着不确定性因素的逐步消除，叠加2018年初央行定向降准即将释放的流动性，市场风险偏好具备短期快速修复的条件。2017年底的胶着期即将过去，2018年第一季度可更乐观一些。

　　山西证券(002500) 建议，应更加积极地以中长线战略思维优选进攻标的，布局2018年春季行情。重点推荐两大方向下的主题机会，一是旧周期的新生：钢铁、水泥、玻璃、天然气等强周期板块在供需错配、行业集中度提升背景下的业绩估值“双击”机会；二是新供给的崛起：制造强国战略下的5G、新能源与新能源汽车、智能硬件、半导体等战略新兴产业机会，美好生活愿景下的大众消费品升级、新零售、大健康(保险、创新药、仿制药一致性评价等)、环保生态(工业环保装备、生态修复等)。