光伏领跑基地名单出炉 动力煤价企稳回升

　　近日国家能源局发布关于公布 2017 年光伏发电领跑基地名单及落实有关要求的通知，基地名单包括山西大同二期等 10 个应用领跑基地和江西上饶等 3 个技术领跑基地。

　　近日国家发改委发布了《关于取消临时接电费和明确自备电厂有关收费政策的通知》。文件指出，取消临时接电费，自 2017 年 12 月 1 日起，临时用电的电力用户不再缴纳临时接电费。减免余热、余压、余气自备电厂有关收费，各省级价格主管部门对安全生产不合规，能效、环保指标不达标，未按期开展改造升级等工作的自备电厂，要依法依规予以严肃处理。

　　本周煤价企稳回升。秦皇岛港 5500 大卡动力煤平仓价周环比增加 17 元/吨， 环渤海动力煤价格指数环比持平， CECI 沿海指数综合价周环比上涨 4元/吨。北方已进入供暖期，受制于供需关系，我们认为短期内煤价易涨难跌。预计明年初煤电联动机制大概率启动，上网电价上调幅度不高于 2 分/千瓦时。

　　经过四个季度的反复， 我们认为火电行业的景气度底部已经能够确认，但不意味着反转就在眼前。我们认为，行业景气度的决定性因素——供需关系，难以在短时间内出现逆转。 我们认为短期火电行业将在煤电联动调价窗口到来之前有交易性机会，而由行业景气度反转带来的板块整体估值提升，尚未有眉目。火电之外，我们对水电、风电、光伏发电运营商持续看好。

　　维持公用事业“增持”评级，推荐标的包括清洁能源公司太阳能(000591)、国投电力(600886) 、川投能源(600674) 等，以及受益于改革及业绩增长的三峡水利(600116) 、 涪陵电力(600452) 等。

　　推荐标的：

　　太阳能、国投电力、川投能源、黔源电力(002039) 、三峡水利、涪陵电力等。

　　　　风险分析：

　　来水低于预期导致水电发电量减少的风险，煤价上涨导致火电发电成本上升的风险。电力、天然气行业改革进展慢于预期的风险。