白马股题材股重挫 A股“恐高”情绪扩散

　　昨日，A股市场再现“黑色星期一”，沪深两市双双低开后震荡下挫，上证综指、深证成指、中小板指、创业板指均创下11月14日调整以来新低。昨日，5G、芯片、人工智能概念等热门题材股大幅暴跌的同时，前期强势的白马股也持续回落，沪深两市跌停个股达到42只，跌幅超过5%的也有223只。综合业界观点，主要是市场对于前期涨幅较大股票的估值合理性、以及未来盈利增长的持续性有所担心。加上临近年底，部分机构投资者选择获利了结，导致机构重仓股面临调整压力，需要等一批绩优蓝筹企稳后，大盘才可能真正止跌。

　　　　题材股高位跳水

　　昨日，两市大幅调整，沪指收报3322.23点，跌0.94%，成交金额为2058亿元，盘中最低探至3315.26点；深证成指收报10954.18点，跌1.92%，成交额2256亿元；中小板指跌势最猛，跌2.30%至7553.44点；创业板指跌1.22%，报1760.90点，上述指数均创下11月14日调整以来新低。

　　盘面上，行业和题材板块跌多涨少，仅少数板块飘红，钢铁和化纤板块领涨，其它周期股相对抗跌，颇有周期股归来的意味，券商、草甘膦、雄安新区概念板块表现也较为活跃。统计显示，在昨日可统计的3239只个股中，昨日录得跌幅的有2281只，占比约七成。其中，跌幅超过5%的也有223只，跌停个股则有42只。

　　近期连续上攻的大科技板块——芯片概念、5G、人工智能等热门题材股大幅杀跌，成了闪崩主角。5G概念股掀起跌停潮。中国联通(600050) 逼近跌停，中兴通讯(000063) 、中通国脉(603559)、纵横通信(603602)、美格智能(002881)、太辰光(300570)、广和通(300638)、超讯通信(603322)、长江通信(600345) 、吉大通信(300597)、新易盛(300502)、东方通信(600776) 、华脉科技(603042)等相继跌停，天孚通信(300394)、大富科技(300134) 、剑桥科技(603083)、中富通(300560)、英维克(002837)等也纷纷重挫。此外，芯片概念的国科微(300672)、景嘉微(300474)、盈方微(000670)、四维图新(002405) 等，人工智能概念的科大国创(300520)、汇顶科技(603160)、中科信息(300678)等也均以跌停报收。

　　近期由于贵州茅台(600519) 估值遭受质疑，已处于高位的白马股持续回落。行业龙头股比亚迪(002594) 、华大基因(300676)、京东方A(000725)等盘中触及跌停，家电板块的星帅尔(002860)、捷捷微电(300623)跌逾9%，苏泊尔(002032)下跌5.23%；而白酒板块的金徽酒(603919)、金种子酒(600199) 也跌逾3%。目前，多数白马股、蓝筹股处于高位，市场追高意愿不足，加上解禁股压力、市场缺乏赚钱效应等多重因素导致持续调整。

　　　　最大利空就是涨多了

　　对于昨日市场的调整，一位市场分析人士表示，高位蓝筹股走下神坛，低位蓝筹股依旧抗跌，由此可见并不是蓝筹有问题，而是涨多了高处不胜寒，市场对于前期涨幅较大股票的估值合理性、以及未来盈利增长的持续性有所担心。“股票最大的利空就是涨多了。”

　　统计显示，昨日跌停的42只个股中，有20只今年以来涨幅超过50%。其中，16只股价翻倍。

　　广州万隆认为，既然这一波调整是由白马股集体踩踏所引发的，同样也只有这一批绩优蓝筹企稳，大盘才可能真正止跌。而时间窗口或许要等到11月经济数据陆续公布，要么逻辑证伪，要么利空兑现。

　　近期市场利率显着上升，市场风险偏好降低，也被认为是近期A股调整的原因。海通证券(600837) 表示，利率上行已经从国债扩散到信用债，股市回调从高估绩差股蔓延到绩优白马股，调整进入路程中段，后期可能出现情绪恶化的错杀。短期谨慎，中期乐观，继续跟踪政策面动向，比如12月中央经济工作会议。

　　从公开交易信息则可以看出，临近年底，部分机构对前期高位股选择获利了结或调仓。以中兴通讯为例，作为5G概念龙头股，该股今年以来累计涨幅达到115.42%。昨日，其龙虎榜出现了两家机构，合计卖出1.08亿元。另一只白马股京东方A遭到一家机构卖出1.33亿元。不过，深股通席位昨日同时买卖多只个股，包括京东方A、比亚迪和四维图新。前两只总体呈现净买入，后者则整体净卖出。

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