连跌两个月后 稀缺资源板块在60月均线附近卷土重来

　　上周五上证指数在探及3328低点后，收盘小幅翻红，成交量较前一日缩量，超级品牌、白酒等板块跌幅居前。

　　风水轮流转，随着板块轮动，资源股午后卷土重来，成为市场热点，其中石油矿业开采，稀缺资源、稀土永磁板块涨幅均超2%。这些板块的共同特点是前期均有接连4个月的涨幅后，连续两个月下跌，现基本都企稳在60月均线附近。

　　稀缺资源板块已下跌两个月

　　从盘面来看，11月24日主力资金流入居多的板块是有色冶炼加工(9.71亿元)，稀缺资源(7.07亿元)，证券(6.91亿元)，小金属(6.86亿元)。从数据来看，这些板块近两个月均为下跌走势，2017年涨幅均为负数，而同期上证指数上涨+8.06%。

　　据数据，所属稀缺资源板块43只个股中，有38只近两个月内均在下跌。跌幅达20%以上的有8只，跌幅最大的是云铝股份(000807) (-34.53%)，三季报净利润增长率为132%。属上金属概念股东方钽业(000962) (-28.50%)， 宝钛股份(600456) (-28.30%)， 主营盐湖资源开发及含锂电池概念股盐湖股份(000792) (-26.80%)，宏达股份(600331) (-26.48%)。三季报中有25只个股业绩翻倍。

　　有色金属板块将走势分化

　　招商证券(600999) 分析师刘文平在有色金属行业2018年度投资策略中提到，随着全球经济复苏及中国供应侧改革，有色金属行业市场对需求好转的认可度提升。有色市净率处于历史低位。2017年市盈率略高，这也是有色金属在上涨过程中，阶段性回调幅度较大的重要原因。预计明年金属价格上涨，2018年市盈率有望下降到15倍以内，届时有色金属行业向上的弹性增强。

　　期货市场的变化直接影响着相关股票的连动。大有期货分析师陈超认为，中长期看铜矿供应逐渐收紧，利多后市铜价。而新能源汽车高速增长，钴需求增速将达到10%左右。三元材料带动锂(折碳酸锂)需求增速超过10%，供应端增速与需求相匹配，预计碳酸锂价格高位震荡。2019年碳酸锂或有大规模产量释放，届时需求端有待验证。

　　广州期货黎俊认为周围有色金属走强，带动沪铝回暖。而由于矿山受环保、安全检查等影响，锌精矿产量增加有限，而下游炼厂追赶年度生产任务以及冬季原料储备，对锌精矿需求增加。金属镍方面限产季到来，镍价将短期承压震荡。2017年全年钴矿产量或负增长，出现数千吨短缺，2018年钴矿增量不足万吨。

　　由于四季度经济平稳运行总体态势未改。有色金属走势将分化，有价格上涨及业绩增长预期的个股，阶段性调整后，为后期上涨创造更大空间。

　　招商证券认为重点关注的相关个股有：紫金矿业(601899) 、江西铜业(600362) 、云南铜业(000878) ；云铝股份、神火股份(000933) ；西藏珠峰(600338) 、驰宏锌锗(600497) 、中金岭南(000060) 。钴：洛阳钼业(603993) 、华友钴业(603799)、寒锐钴业(300618)等；碳酸锂：天齐锂业(002466) 、赣锋锂业(002460) 、贤丰控股(002141)、盐湖股份等。新材料重点推荐：东睦股份(600114) 、博威合金(601137) 、宝钛股份等。

　　主力资金流入靠前的板块(日期：11月24日)

　　板块名称主力金额今年涨幅 2638点至今涨家数跌家数领涨股

　　有色冶炼加工 9.71亿 -0.97% 45.83% 60 11 鹏欣资源(600490)

　　稀缺资源 7.07亿 -5.37% 37.64% 35 3 盐湖股份

　　证券 6.91亿 -10.44% 0.68% 25 8 华鑫股份(600621)

　　小金属 6.86亿 -2.30% 42.66% 48 6 西藏矿业(000762)

　　白马股 6.80亿 -- -- 57 30 剑桥科技(603083)

　　稀土永磁 4.07亿 1.69% 40.67% 26 5 有研新材(600206)

　　河南 3.78亿 -11.38% 15.43% 48 19 洛阳钼业

　　锂电池 3.62亿 -2.86% 35.36% 102 51 盐湖股份

　　新材料 3.43亿 6.45% 56.66% 23 8 光启技术(002625)

　　新能源 3.15亿 -7.20% 16.85% 74 43 拓日新能(002218)

　　稀缺资源板块跌幅居前个股(时间：10月9日-11月26日)

　　股票简称现价区间涨跌幅(%) 净利润同比市盈率市净率

　　(元) (10.09-11.24) 增长率(%)

　　云铝股份 9.08 -34.53 132.87 41.92 2.45

　　东方钽业 8.33 -28.50 7.61 -19.56 2.73

　　宝钛股份 19.38 -28.30 76.86 -232.76 2.47

　　盐湖股份 13.85 -26.80 -430.16 -33.68 1.75

　　宏达股份 4.86 -26.48 317.29 34.34 2.00

　　厦门钨业(600549) 24.47 -23.84 283.85 33.94 3.87

　　云煤能源(600792) 4.36 -22.00 -128.58 -32.78 1.50

　　红星发展(600367) 11.22 -21.10 164.70 32.78 2.86

　　金瑞矿业(600714) 9.70 -19.23 -90.77 232.69 4.67

　　赤峰黄金(600988) 5.56 -18.18 0.26 38.92 3.02

　　新疆众和(600888) 6.12 -17.85 220.30 36.28 1.53

　　北矿科技(600980) 16.36 -17.75 70.77 60.42 4.52

　　锡业股份(000960) 12.95 -17.52 890.04 30.06 2.00

　　西藏矿业 16.40 -17.51 -65.60 1444.59 4.02

　　稀土永磁板块崛起

　　而稀有资源中，稀土有“工业维生素”的美称。稀土元素在石油、化工、冶金、纺织、陶瓷、玻璃、永磁材料等领域都有广泛的应用，随着科技的进步和应用技术的不断突破，稀土氧化物的价值将会越来越高。

　　上周五稀土永磁板块上涨2.34%，有研新材，广晟有色(600259) ，北方稀土(600111)，盛和资源(600392) 等涨幅均超5%。北方稀土从高位20多元已跌至13元左右，广晟有色从60元跌至40元左右，盛和资源从28元跌至15元左右反弹。跌幅基本都超30%，甚至40%。上投摩根基金表示，“业绩为王”是今年A股市场运行的主旋律，绩优股仍存在较好的投资机会。按今年稀有资源板块的业绩来看，已是跌至安全区域。

　　招商证券认为轻稀土价格快速上涨之后积累少量库存，预计随着库存去化，稀土价格有望再迎来一波上涨。由于企业经营的规范化与环保化为长期趋势，黑稀土违法经营成本大幅提升。