结构风险释放延续

　　16日大盘指数整体维持弱势震荡节奏，盘中个股跌多涨少，且出现少数指数成份股强势护盘的运行节奏。

　　光伏半导体、消费电子产业链、人工智能与智能制造等成长题材类个股受到机构抛压之后，农林枚渔、酿酒、医药等弱周期类板块开始受到资金的关注。意味着相关板块强者恒强的运行节奏可能已经告一段落，成长题材与优质蓝筹或者已经进入分化阶段。而从行为预期心理分析的角度来看，当市场风格转入炒作防御类板块时，这在一定程度上也显示出对行情的进一步向上空间是持有谨慎态度。

　　从宏观资金格局的角度来看，由于国际油价反弹，已经导致了通胀预期的升温。这也可以从国债期货大跌的信号中间接可以看出。因此，在中期货币政策层面，是难以见到有超预期放松的可能的。这种情况下，行情基本可以确定难有系统性机会。而从短期的角度来看，由于优质蓝筹与成长性概念股在经过大涨之后，已经面临估值与业绩之间需要再平衡的问题，这方面对应的是结构性强者恒强将告一段落。

　　整体上来看，转型与升级的主线逻辑下，中期行情结构性强者恒强的机会仍是存在的。而短期的角度来看，行情将面临震荡休整的需要。建议投资者关注强势股中撤出的资金可能带来风格切换的机会。