IPO过会率创新低 A股健康生态新信号

　　证监会日前公布第37次发审会审核结果：3家拟IPO企业上会，两家通过，一家被否。(11月9日《北京日报》)

　　本届“大发审委”自10月17日履职以来，共审核36家企业，仅20家成功闯关，通过率低至56%。可资比较的是今年前三季度，共有405家拟IPO企业上会，仅53家被否，否决率为13.09%。再往前一点，2016年全年IPO否决率不到10%。

　　记者梳理了证监会给出的回复发现，发审委尤其关注企业财务情况、经营能力的可持续性、关联交易情况以及公司内部合规等方面，问题描述往往非常具体、详细且有针对性。笔者以为，这是中国A股健康生态肇始的重要信号，幸甚幸甚！

　　目前，A股市场股票已达3000多只，总市值超过50万亿元。尽管“重量”不断增加，“质量”却未见与时俱进。一个重要原因是，企业“带病上市”屡见不鲜。解决这一问题，事中监管、事后查处固然重要，但最根本的还是要从源头上治理，严把发审关口。

　　所喜的是，审核趋严的机制似已确立，公司业绩的真实性、持续盈利能力、内控管理水平和规范程度、社会责任等正在成为审核重点。“大发审委”否决的企业，几乎都有亮眼的净利润，无异于向市场发出这样一个信号：靠高利润“一俊遮百丑”的历史，或将终结。权威统计显示，近一年间，有106家拟IPO企业主动申请撤回并终止审查，部分企业在IPO现场检查压力下或在初审会提问环节后撤回申请。

　　严把审核关，不仅能维护A股健康，保护投资者利益，还将促使保荐机构以及会所、律所等中介机构更加勤勉、审慎执业。为提高保荐成功率，投行也会自觉严控企业各项指标。真可谓是“一举多赢”。