国企重组提速 军工企业动作频频(附股)

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　　下半年以来，国企重组明显提速。统计显示，今年以来，120家国企上市公司重大资产重组取得进展，包括54家央企和62家地方国企。7月份以来，披露重组方案的国企有22家，较上半年明显增加。截至11月7日，共有56家国企上市公司处于停牌状态。

　　中证报报道，财政部财科所国有经济研究室主任文宗瑜表示，相对于混改，年内看点在重组，尤其是军工行业可能会有进一步动作。

　　中船重工集团旗下上市公司中国重工(601989) 日前公告，拟向中国信达等8名交易方发行股份，收购大船重工42.99%股权和武船重工36.15%股权。分析人士认为，中国重工此次交易具有标杆意义，将强化“两船”合并的预期。

　　此前，中船集团旗下两家上市公司——中国船舶(600150) 和中船防务(600685)双双发布停牌公告，称公司控股股东正在筹划重大事项，可能涉及资产重组。

　　天风证券分析师邹润芳认为，船舶行业供给侧改革势在必行。军工央企是本次推进重组整合中装备制造领域的核心组成，其中船舶领域(中国船舶、中国动力(600482))、地面装备领域(内蒙一机(600967)、光电股份(600184) 、北方导航(600435) )存在产能过剩、资源配比失衡等问题，这些公司作为央企的重要组成部分，将在重组整合中受益。

　　　　【延伸阅读】

　　申万宏源(000166)：看好军工全年业绩表现 建议关注7股

　　申万宏源7日发布国防军工行业2017前三季度行情及业绩回顾。申万宏源对市场上的涉军工标的进行梳理统计，筛选出118个核心的军工标的，其中(下列三大板块标的略有重合) ：24个含资产注入预期标的；90个武器装备建设标的；54个核心民参军标的。

　　数据显示，118个核心军工标的中半数以上的标的业绩(前三季度归母净利润)同比去年实现增长，6%的标的扭亏为盈。118个标的整体业绩较去年增长4%，其中，90个武器装备类标的业绩同比增长16%、类标的同比增长11%、民参军类标的同比下跌1%。

　　申万宏源认为各武器装备板块业绩表现较好的原因为，军改等带来的订单压制因素在逐渐消失，尤其地装、舰船、光电以及北斗板块业绩表现亮眼。其中，地装板块由于前期业绩基数较低，行业龙头内蒙一机订单大幅攀升带动整个行业前三季度业绩表现向好；舰船板块中，军船建造业绩稳步增长，主要由中国重工与台海核电(002366)增幅较大所致。光电板块主要因为云南锗业(002428) 业绩扭亏为盈带动整个板块业绩增长；北斗板块业绩整体向好，合众思壮(002383) 与欧比特(300053) 引领该板块业绩增幅。

　　值得一提的是，当前军工估值水平已经基本回落至2013年三季度的水平，各武器装备板块的估值进一步修复，其中：航天65倍、航空59倍、舰船606倍、地装67倍、雷达产业链83倍、光电器件189倍、军工电子通信40倍、辅助设备及服务75倍、航空发动机108倍、北斗产业链126倍。

　　申万宏源表示，“改革+成长”逻辑不断深化，看好军工全年业绩表现，建议配置估值水平低、逻辑确定性强的个股。受益于武器装备列装周期、采购周期及政策周期的即将到来，研报认为，军工将持续保持业绩上涨势头。此外，军工由于高敏感性，底部个股上涨预期较足，一些逻辑确定和估值合理的个股或将成为市场新的追逐点。申万宏源强烈看好具有业绩支撑及改革重组方案逐步明晰的标的，建议关注：中直股份(600038)、中航光电(002179) 、航天电器(002025) 、杰赛科技(002544) 、内蒙一机、中航机电(002013) 、航发动力(600893)。(来源：)

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