富途证券：纳指屡创新高 赴美上市热潮再起

　　最近，中概股赴美上市又起热潮。

　　先是搜狐旗下的搜狗宣布赴美上市，估值将达六十亿美元；然后，做大学生信贷起家的消费分期企业趣店集团(原来的趣分期)，也公布将赴美上市，计划筹集七点五亿美元；同时，中国视频弹幕网站B站也几乎最快于明年赴美上市，计划筹资至少两亿美元。另外，百度旗下的爱奇艺视频网站，也传出赴美上市的消息，据说估值将超过八十亿美金；内地学科英语的龙头公司瑞思也递交了赴美上市的招股书，其他诸如刚上市的天地荟宠物公司、百世物流、红黄蓝教育机构、寺库电商等刚上市的公司，均排队赴美上市。

　　纳指屡创新高鼓舞科企

　　为何在这个时间出现了再次集体赴美上市的热潮呢？原因还是比较明显的，首先最重要的就是美国股市迭创新高，特别是以纳指为代表的科技股指数，受到市场持续追捧，这使得市场资金对于科技股的风险偏好快速提高，特别是中国互联网龙头企业阿里巴巴，由年初的88美元，最高上涨到184美元，市值超过4500亿美元，跻身世界十大市值最高公司，这对科技公司到美国上市造成极大的鼓舞。

　　而且，美国对于拟上市公司一般不设盈利门坎，只要公司业务高速增长，占据很大市场份额，即使亏损也能上市，而从招股到上市的时间很短，这对于很多科技类的创业公司来说，是一个巨大的诱惑，因为大多数互联网创业公司，由于需要快速占领市场份额，获取用户，往往很难兼顾到盈利。因此，美国这种上市制度，就使得这些企业能够快速获取发展壮大的资金，进而实现盈利。

　　反观A股，由于对上市公司有盈利要求，且排队时间很长，确实不适合创业期的互联网公司；而港股虽然有市值法上市的规定，也有美图上市的例子，但是市值法上市对公司的上市市值和年营收也有很高要求，所以，赴美上市变成了一个权衡各种条件之后的相对优选方向了。

　　不过，随着港交所对于科技企业来港上市的条件的放宽，特别是创新板的设立，未来，科技公司或者互联网公司来港上市将成为主流。