航空供需维持弱平衡 冬春航季机场供给将放缓

　　一、 航空板块：

　　高频票价折扣数据

　　航空综合票价折扣指数 1、 5、 9 天上涨， 3、 7 天下跌。 10 月 15 日：1、 3、 5、 7、 9 天平均折扣分别为 7.70、 7.13、 6.99、 5.89、 6.00 折。

　　具体细分航线包括： 上海-北京、上海-深圳、北京-广州、上海-广州、北京-成都、北京-深圳、广州-成都、上海-成都、上海-西安、武汉-广州。

　　客公里收益和客座率情况

　　2017 年 9 月总体航线客公里收益同比-1.23%，客座率同比-0.67%；国内航线客公里收益同比-1.08%，客座率同比-0.92%；国际航线客公里收益同比-1.50%，客座率同比-0.48%；地区航线客公里收益同比 2.30%，客座率同比 3.44%。

　　航空公司供需及客座率情况

　　数据样本包括：南航、国航、东航、海航、春秋、吉祥， 数据分类：总体、国内、国际、地区。

　　飞机引进及订单情况

　　9 月中国内地航空公司飞机引进明细，东方航空(600115) 引进 3 架 A321-200SL、2 架 B737-800WL，中国国航(601111) 引进 1 架 B787-9,1 架 A330-300,1 架 A320-200SL，南方航空(600029) 引进 3 架 B737-900L，1 架 A320-200SL，2 架 A330-300.

　　油价和汇率情况

　　2017 年 9 月原油油价 Brent 57.50 美元/桶，同比上升了 3.79%； WTI51.87 美元/桶，同比上升了 4.62%。 2017 年 9 月美元兑人民币汇率为6.5883，和上月对比涨幅为+0.54%，年初至今变化为-5.20%。 2017 年 8 月100 日元兑人民币汇率为 5.8739 ，和上月对比涨幅为-1.16%，年初至今变化为-0.95%。

　　二、 机场板块：

　　飞机起降架次同比和单跑道小时起降架次

　　数据样本包括首都、上海、白云、深圳、厦门、美兰机场飞机起降架次同比，内线外线结构占比。2017年7月机场起降架次情况，一线机场同比2.53%，二线机场同比8.67%，三线机场同比18.21%。

　　风险提示

　　1、 航油价格大幅上涨； 2、人民币大幅贬值； 3、航空安全突发事件。