指标“中继还是企稳”？

　　大盘周五整体呈低开高走态势，3331点上方跳空缺口小幅回补后随即收回，指数在3356点再现回调缺口，收假阳实阴K线后大盘当前点位有些尴尬。深市三大指数皆出现跳空低开低走态势，但最终K线表现形成“异中有同”，异是深成指收阳十字星K线，中小创业板指皆收阴；同时是三大指数皆出现长下影线形态。短期两市皆面临收复失地的压力。首证投顾认为，周五两市双双低开且主要指数皆出现跳空形态，这不仅仅是洗筹压力的释放，更多是情绪面的“紧绷”所致，但尾盘失地有所收回，技术面出现一个模糊预期：后市可能是回调中继还可能是止跌企稳。市场没有一个明确信号释放使得下周两市变数较大，特别是周五形成的跳空缺口在一定程度上改变是市场的“大势”，在当前相对政策空白期内，脉冲与事件驱动难以改变市场大格局：后市该怎么走？

　　大盘技术分析

　　周五两市皆出现跳空低开且主要指数都形成跳空缺口，这对当前市场技术面而言已经构成一定的阻力。就大盘看，其上午重洗筹下午偏修复的“抑扬”走势突出当前场内情绪面的犹豫心态；深市三大指数走低既有其前期冲高后的风险释放预期影响，也有当前资金量能驱动不足所形成的情绪面紧张因素所致。目前三大指数趋势皆出现回调预期，短期市场面临较重考验。量能看，周五两市成交4800多亿元，同比缩量显着，沪市和中小板量能降低幅度更为明显。缩量一方面是周末效应影响；另一方面也是在大盘盘整时资金出手谨慎降低市场的活跃性。另外，周五央行以利率招标方式开展1200亿元逆回购操作，继续释放流动性，虽然宏观层面有利空来袭，但央行加大放水节奏也在客观上对冲缓解了场内资金流动的趋紧性。题材看，周五通信大题材爆发，5G延续昨日强势，权重题材表现乏力但仍产生一定的“护指”效应。周五个股行情再次爆发，虽然大盘指数表现不佳，但仍有超过50只个股涨停，次新股表现更为抢眼，这虽然保持了市场的活跃性，但也在一定程度上提升了场内投机风气。

　　市场消息解读

　　新华社：标普下调我国主权评级 中国不必削足适履

　　国际信用评级机构标准普尔21日将中国主权信用评级由AA-下调为A+，展望由负面调整至稳定。解读：标普评级所采用的理论已然跟不上世界经济、尤其是中国经济的发展步伐，难以及时、客观、全面呈现中国经济发展现状，更无法指明中国经济发展趋向。中国可以把标普的部分判断作为“善意的提醒”，但完全不必削足适履。标普作出对中国“降级”的决定，不会对我国的外资吸引力产生太大影响，因为包括就业、企业利润、工业增加值等各项宏观数据依然表现较好，我国政府正在持续着力优化营商环境，已推出多项实在的政策措施。对大盘影响中性偏空。

　　12领域外资开放路线图将出 或将先在自贸区探索

　　外资开放新政密集落地已有50多部门20多个省市出台落实计划，12领域外资开放路线图将出，预计将分类推进，新能源车等领域开放或先在自贸区探索。解读：外资开放的路线，总体上看是由易到难。今年前7个月，我国实际使用外资金额4854.2亿元人民币，同比下降1.2%。目前，自由贸易试验区是我国对外开放程度最高的区域，承担着对外开放先行先试的任务。从2013年上海自贸试验区开始，我国对外开放通过自贸试验区这个途径，开放的门越来越大。利好大盘。

　　政策助推：燃料电池产业迎来春天

　　《上海市燃料电池汽车发展规划》于2017年6月27日经市政府专题会审议通过，9月5日联合印发，9月20日上海市科委举行新闻发布会。解读：“规划”提出上海燃料电池车产业未来发展目标，到2020年全产业链年产值突破150亿元；到2025年产值破1000亿元；到2030年产值突破3000亿元。燃料电池车的动力来源主要是氢气或者甲烷等清洁能源，其相比于现在的锂电汽车优势在于续航里程更长，蓄能速度更快。目前燃料电池技术相对成熟，但配套产业和基建薄弱，主要受制于加氢站建设和储氢技术的落后，相关产业将迎来机会。利好燃料电池题材。

　　综合分析

　　近期持续强调市场重“调整洗筹”，周五两市皆出现跳空缺口更是凸显场内“进取心”不足。这固然有前期大量浮筹集中释放因素影响，但也未尝不存在风险释放重新储能的预期。目前市场出现一个相对模糊的指标，后市涨还是调需要投资者去“猜”，趋势的不明确更加重场内的紧张氛围，如此格局不仅量能缩减，行业面也迎来震荡的走势。其实将预期放在技术面的“失守”有些夸大，毕竟指标多注重“后知后觉”，在当前政策驱动偏弱背景下，场内“预期”所产生的情绪影响被放大，“人为”因素概率提升。逢周末量能不振几乎已经成为“惯例”，目前技术面的失位并成交量萎靡是投资者关注的焦点，虽然市场技术面或者趋势面出现一定“瑕疵”，但A股市场最重要的政策驱动因素并未发力，所以后市潜在爆发契机并不欠缺，从某种角度看，当前洗筹释放风险后，未来多头力量将更加集中，一旦“政策风来”，收复失地是小事，上行趋势重新展开才是投资者最期盼的。

　　(原标题：指标“中继还是企稳”？“阵地失守”大势有瑕)