沪指横盘心不慌 吃药喝酒来防守

　　沪指横盘心不慌，吃药喝酒来防守还有两周就是国庆长假了，按照以往历史，长假前股市都难有好机会，加上今年10月18日将召开重要会议，过会议之前一般也是维稳行情为主，因此我认为未来一直到10月中旬，固然不太可能有系统性风险，但短期获利难度也比较高，降低收益预期安安稳稳锁住既有收益可能是最好的选择。

　　因此，我们可以看到，白酒、旅游等大消费类防御板块逐渐得到部分资金的青睐，楼市库存创三年新低的新闻使得滞涨的地产得到市场全面关注，而京东与第一创业(002797)的传闻也使得券商板块有所异动，这些整体上都是低位防御板块，那么吃药喝酒、地产基建和农业(土地流转)都是可以考虑的，而弹性较大的周期股短线承压，但中线依然有参与价值，原因如下：

　　“新华社强调，与我国大中型钢铁企业负债总额相比，当前债转股占比仅4.2%。工业和信息化部有关负责人16日坦言，目前真正实施债转股的钢铁企业属于个例，国有钢铁企业去杠杆难度更大。除了国有企业承担的职能过多背负额外负担外，国有资产处置敏感、国有银行面临较大损失等，都会带来较大压力。”

　　道理嘛和涨价去库存差不多，这一点我8月31日的早评有具体谈过，“在国企杠杆率真正大幅降低之前，供给侧改革不可能结束，而国企杠杆率有没有下降，至少要等到明年三四月份年报财务数据基本清楚时才能判断。”当然，导火索是环保督察，而导火索目前力度在减弱，加上八月经济数据不佳，因此周期股短期回避是合理的。

　　目前来看，做多的时间窗口有望在重要会议结束之后再度出现，在此之前市场维持3330-3390区间震荡是大概率事件，目前资金在新能源产业链陷得比较，新能源多维度扩散，例如电动物流车和石墨烯当是概率比较大的方向。A股票本身没有明显主线，那么弹性角度英伟达股价创新高，海外映射下人工智能芯片如景嘉微(300474)、富瀚微(300613)、国科微(300672)等可以留意。稳妥的选择还是选择吃药喝酒等大消费板块防御的节奏。