抱上苹果的大腿就一定赚大钱吗？再看苹果产业链(附股)

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　　iPhoneX，被库克誉为“为下一个十年奠定基调”的产品，将引领新一轮的技术变革。苹果能否借此重回市占率第一的宝座？产业链上的小伙伴们，又能否跟随苹果起舞呢？

　　如果说iPhone8代表了iPhone过去10年所走过的路，那么iPhoneX则代表的是iPhone未来10年的走向。毫无疑问，这也将是全球手机未来10年的发展方向。

　　听起来很惊动人心，不过苹果当天的股价却并未同步提振。发布会开始后，苹果股价曾一度涨逾1%。不过，iPhoneX发货时间公布后，苹果股价掉头向下，收盘时下跌0.4%至160.86美元/股。iPhoneX将于11月3日开始出货，这意味着它无法为截至2017年9月的当前财年贡献营收。

　　不过，这也属常态。

　　回顾苹果过去在新品发布会前后的股价表现，可以看到，在发布会前1个月，苹果公司股价上涨的概率较大。发布后一周，苹果公司股价通常也继续受到追捧，7次发布后有6次出现上涨。发布会后一个月，苹果股价7次有4次出现下跌，不过除了iPhone5发布后，另外3次的跌幅都不大，均在1%左右(表1).

　　　　今年以来，苹果公司股价累计涨幅已达40.62%。新品发布会前1个月，苹果累计涨幅8.58%，同期纳斯达克指数仅涨1.67%。发布前一周，苹果录得跌幅1.91%，同期纳指微涨0.4%。

　　iPhoneX的五大亮点+一大痛点！

　　划时代产品iPhoneX的到来，能否改变苹果在发布会一个月后大概率出现下跌的规律？我们先来看下iPhoneX的亮点。

　　一句话总结：FaceID人脸识别+A11 Bionic人工智能芯片+ARKit增强现实平台+OLED无边框全面屏+无线充电。

　　iPhoneX是全球第一款真正为AR打造的智能手机，摄像头专门为增强现实功能而校准。 尽管人脸识别被网友编造了无数段子，但实际上，在这个全面屏的“刘海”中，苹果用高度集成的传感器，通过面部识别的方法，对手机解锁进行了一次革命。它未来识别的也不仅是人脸，而体现的是移动端3D视觉在AI和AR方面带来的颠覆性用户体验，是把二维世界变成三维世界带来的变化。

　　你根本不用担心化妆或微整会让手机识别不了，因为iPhoneX可以捕捉人脸上超过三万个红外点，其精确度甚至超过了指纹。数据显示，Touch ID 被随机破解的概率是5万分之一，而Face ID把这个概率降到了100万分之一。当然，例如“亲爱的，帮我看一下这条裙子好不好看”而刷脸完成支付，以及夫妻俩等一方睡熟后刷脸解码的场景，就有待机友们斗智斗勇了。

　　为了迎接AI和AR时代，手机需要更强大的“芯”。苹果这次推出了自己研发的人工智能芯片A11，提升面部识别能力，强化AR功能。A11 Bionic比前代芯片性能提升25%-70%，力求实现终极AR体验。其还配置了苹果自主设计的三核图形处理器(GPU)，性能较前代提升30%。这种A11 bionic双核AI芯片可用于机器学习，每秒可执行6000亿次操作。

　　AR应用方面，iPhoneX完美实现了硬件和软件的协同，实现更好的AR虚拟物体动态捕捉。AR功能以及游戏将逐步在苹果应用商店上线，《Skyguid》可以让你把手机对准天空出现星座信息；《At Bat》可以看到棒球比赛现场的叠加AR信息；《Warhammer 40k:Free Blade》的AR版可以让玩家通过手机与虚拟人物对战。

　　为了鼓励开发者开发更多AR应用，苹果还发布了AR平台ARKit，后者将被整合进入iOS11版本中。可以预见，未来将有更多的应用程序能够在手机端运行，并充分利用苹果最新的AR技术，为用户带来全新的社交和游戏体验。

　　如果上面的都不足以吸引你，iPhoneX还有全新的外形和无线充电带来的方便简洁。看惯了旧iPhone 甩不掉的Home键、两头留白和金属背框的你，难道不会为简洁流畅的全面屏手机心动吗？

　　不过，iPhoneX虽然功能诱人，但价格却很吓人。苹果中国官网显示，IPhoneX的64G版本售价8388元，256G版本甚至高达9688元，抵得上一台Macbook的价格。小编虽然已经受够了手上这只16G的IPhone6S，可看看小X近万元的价格，也只能含泪继续用旧手机了。

　　苹果、三星、华为三巨头之争

　　小编的小委屈显然不是个案。可到底有多少果粉也产生了类似的想法，又会对苹果的市场占有率产生什么样的影响呢？

　　IDC数据显示，从全球市场份额来看，近7年来，苹果稳居排行榜前二的位置。从2012年到2017年，苹果一直被三星压制，稳居“千年老二”的位置，只有2016年四季度，苹果市场份额超过了三星。但这种局面仅维持了一个季度，2017年前两季，苹果再次被三星赶下来，位居第二。另一方面，华为则从2015年二季度开始一直稳坐“季军”宝座。

　　今年年中以来，苹果甚至连“第二”的宝座都有可能不保。市场研究机构Counterpoint Research表示，中国智能手机制造商华为在6月以及7月的智能手机销量上超越苹果，暂居智能手机市场的第二名，出货量仅次于三星，正在逐步蚕食苹果的市场。

　　在中国市场，苹果更是遭到一众中国手机厂商的围剿。随着华为、OPPO、VIVO、小米等国产手机品牌的崛起，苹果在国内市场份额逐渐下滑。2016年，苹果在中国出货量为4490万部，同比下降23%。2017年第三财季，苹果大中华区的业绩继续下跌，营收同比下滑10%至80.04亿美元。这已经是苹果在中国市场的连续第6个季度下滑。

　　面对群雄环伺的境地，苹果迫切需要一款产品来巩固它在智能手机市场中“带头大哥”的位置，重拾乔布斯时代的辉煌。iPhoneX显然被寄予了厚望——在iPhone诞生十周年之际，在苹果总部的乔布斯剧院，苹果公司用它来向世界证实它的号召力和影响力，向乔布斯致敬。

　　集成了多项重大创新的iPhoneX吊足了用户的胃口，接下来就要看果粉的口袋有多深了。更为不利的是，苹果的竞争对手们此时也都争相发布了年度旗舰产品，这也将分流部分不坚定的果粉。

　　8月，三星的全面屏Galaxy Note8发布，其国行版本的发布日期更是定在了9月13日，与苹果针锋相对。华为则将于10月发布全面屏年度期间Mate10，这款手机也将搭配其自行研发的AI芯片麒麟970处理器，与iPhone8和iPhoneX竞争。

　　苹果、三星和华为作为全球智能手机市场三巨头，具有各自不同的打法和优势。苹果走的是精简路线，主攻高端市场，在智能手机业务上只有两条产品线，即iPhone产品线和iPhone SE产品线。三星和华为都走的是全产品线路径，通过不同的系列覆盖高中低端的用户。

　　不过，在利润上，苹果一直独占鳌头。来自市场研究公司Strategy Analytics的最新报告显示：2017年一季度，全球智能手机销售业务的运营利润为122.1亿美元，其中苹果独占83.4%、约为101.8亿美元的运营利润，为绝对大头，三星则以12.9%、约15.8亿美元的运营利润位列第二。

　　正如乔布斯所说，“领袖与跟风者的区别在于是否创新”。iPhone虽然数年来价格年年攀升，但是仍然阻挡不了狂热的果粉对其喜爱。归根到底，还是来自果粉对其强大创新能力的期待和认可。

　　从苹果公司的发展历程来看，每一次的飞跃发展都是由创新带动。这种创新一方面体现在每年超过一百项的新专利上，另一方面体现在每年几件甚至十几件的收购案上。

　　iPhoneX和iPhone8的技术创新上，我们也能找到收购做出贡献的蛛丝马迹：

　　2013年，苹果就以3.45亿美元的价格收购了以色列3D体感技术提供Primesense；

　　2015年，收购了德国AR企业Metaio、机器学习公司Perceptio和动作捕捉识别公司Faceshift，后者甚至还为当年上映的星球大战提供了动作捕捉支持，让那些外星人看起来表情自然；

　　2016年，公司收购了专门做人类面部表情识别的Emotient.

　　苹果每一次做出的收购动作，都是为未来即将推出的新品做准备，或是为未来可能面世的技术创新进行铺垫。

　　三星最为人乐道的则是其强大的供应链垂直掌控能力。三星是唯一一家同时能够在屏幕、处理器、闪存、摄像头等核心元器件上自给自足的厂商。如今OLED屏幕已经成为了高端智能手机的标配，而iPhoneX的OLED显示器就是由三星来提供。

　　华为在供应链方面落后于三星，在创新能力上落后于苹果。不过，通过巨大的研发投入，华为在核心元器件上也实现了赶超，例如麒麟处理器。数据显示，2016年华为在产品研发投入高达764亿元，其中在手机自主芯片海思麒麟投入高达100亿，并利用自有芯片技术成功逆袭国产手机市场。

　　在全球主要的手机制造商中，只有苹果和华为现在依靠自己的核心处理器。而依托于华为在通信业务上的强势，麒麟芯片在基带方面甚至要强于三星的猎户座处理器。这款处理器号称可以与高通骁龙835处理器平分秋色，同时内置独立NPU，大幅提升AI计算能力。目前华为麒麟处理器已经取得了自给自足的能力。

　　苹果的大腿：抱，还是不抱？

　　在手机产业链里，一直有一句话，得苹果者得天下。对于企业来说，成为苹果供应商不仅仅意味着订单和利润，还包含着其他隐性的好处，例如公司管治的现代化、技术创新的领先优势，携苹果的订单再去开拓其它客户时也相当于降维攻击，轻松很多。

　　正因为重要，苹果的兴衰，或是技术上的换代，都会对供应链上的企业带来重大影响。作为手机电池供应商，德赛电池(000049) (000049)和欣旺达(300207) (300207)不同的命运折射了手机行业的兴衰沉浮。

　　早在2011年，欣旺达就通过与ATL的合作，搭上了苹果的线。在苹果的iPhone3和iPod电池供应中，欣旺达一度占比高达20%。然而随着iPhone4的隆重出场，电池技术发生了革新，苹果的电池供应商由欣旺达换成了德赛电池。

　　失去苹果之后，欣旺达只能投入国产手机厂商的怀抱。国产手机厂商本身利润就低，可以给供应商赚取的利润也很有限。2012年，欣旺达营收虽然增长了36%，净利润却同比降低了13%。另一边厢，德赛电池则迎来了“抱大腿”后的春天，营收同比增长42%，净利润同比增20%。

　　谁知风水轮流转。

　　随着发展遇到瓶颈期，苹果通过引入更多零部件供应商来增加竞争，降低成本。国产手机则从“千元机”纷纷进军中高端，也越来越愿意通过花钱获得更好的技术和更高质量的零部件。此消彼长后的结果就是，苹果供应链企业的日子开始难熬，而国产手机供应链企业则开始步入好时光。

　　体现在业绩上：2016年，一直和苹果高度绑定的德赛电池毛利率仅为9.7%，“四面开花”的欣旺达却实现了15.19%的毛利率。在客户构成上，苹果占德赛电池的营收比例高达58%，而其在欣旺达的营收中仅占有16.2%。

　　如今，手机行业群雄争霸，供应商都通过客户多元化降低对单一大客户的依赖。不过，苹果的号召力还是首屈一指，尤其是当它重拾颠覆式创新的利刃之时。

　　从过往经验来看，作为智能手机行业的风向标，其新机搭载的新功能与新的设计风格受到全球手机厂商的注目，很快就会成为其他手机厂商模仿的目标。2012年，iPhone5 的推出掀起了金属机身的浪潮；2013年，iPhone 5s的发布带动了指纹识别功能的普及；2015年，搭载 2.5D 屏幕的 iPhone 6 将玻璃盖板升级之风席卷整个行业。

　　可以预见，凭借强大的市场影响力，此次 iPhone X搭载的 OLED 全面屏、3D面部识别、无线充电、双面玻璃等功能也将为消费者与手机厂商们共同青睐。因此，就算不抱苹果的大腿，为了跟上行业最新的趋势，供应商也得抓紧技术创新，跟上“带头大哥”的步伐。

　　送上彩蛋一枚，看看iPhoneX供应链上的概念股小伙伴们都有哪些。

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　　　　【延伸阅读】

　　　　iPhoneX聚焦“无线充电+AR” 受益股名单全在这里了！

　　北京时间9月13日凌晨消息，苹果公司今日在Apple Park乔布斯剧院举行秋季发布会，发布新一代iPhone和Apple Watch等产品。

　　今日凌晨1时，苹果公司在乔布斯剧院举行新品发布会，同时发布了包括iPhone 8、iPhone 8 Plus和为iPhone十周年献礼的iPhone X.

　　苹果新品会融入哪些科技创新呢？这成为投资者普遍关心的话题，从新发布的iPhone X新功能来看，AR(增强现实功能)以及无线充电或是最大亮点之一。

　　据悉，iPhone X支持AR(增强现实功能)，这项技术在今年的WWDC17(开发者大会)推出，iPhone X通过协处理器、动力感应等一些列硬件配色增强现实功能。无线充电功能也加入到iPhone X中。iPhoneX支持QI标准的无线充电功能。充电方式和之前安卓机有些类似，将iPhone X放置到无线充电板上进行充电。 目前QI无线充电技术已经在各大酒店和餐饮店支持。无线充电板也加入第三方配件。

　　从A股市场来看，多家上市公司有望受益。增强现实方面，大华股份(002236) (002236)、欧菲光(002456) (002456)、环旭电子(601231) (601231)、利亚德(300296) (300296)等个股均有涉及。

　　　　利亚德近期频频获得机构调研。公司在接受机构调研时曾表示，鉴于集团在VR领域除了控股NP公司之外，还投资参股了黑晶科技、孚心科技、Magic Leap、VIRTUIX、极鱼科技以及数虎图像等从事VR业务的公司，公司整合集团内的市场资源、技术资源和业务资源，拓展VR体验业务。利亚德全资子公司去年出资200万美元，参与投资知名AR公司Magic Leap，据披露，Magic Leap， INC成立于2011年5月5日，主营数字光场增强现实技术研发与推广，是世界知名的增强现实(AR)公司，现有员工超过500人，其股东包括谷歌、阿里、高通、华纳兄弟、KKR，摩根斯坦利等。

　　无线充电方面，信维通信(300136) (300136)、顺络电子(002138) (002138)、硕贝德(300322) (300322)、立讯精密(002475) (002475)等均有涉及。

　　信维通信的机构关注度较高，近一个月来，该股共获得6次机构调研。公司在接受机构调研时表示，公司在前几年已开始研究、储备无线充电技术，并结合大客户的应用需求进行整体解决方案的提供。公司具有在无线充电领域提供测试、研发、设计及制作等一体化解决方案的优势。公司也可以针对客户不同价位的机型提供多种的无线充电的定制化方案。公司在无线充电领域准备很长时间，也有了千万级的量产出货经验。目前市场上只有三星有无线充电的功能，但是今年开始包括北美大客户在内的众多国内外移动终端厂商的新品都会支持无线充电，必将带来无线充电产业链的繁荣。

　　　　苹果概念股备受关注

　　除无线充电与增强现实概念外，苹果概念股也将间接受益。数据宝统计显示，近一个月来， 15只苹果概念股迎来了机构调研，其中信维通信、蓝思科技(300433)(300433)机构调研频率最高，近一个月机构调研达6次。

　　从调研的机构家数来看，歌尔股份(002241)(002241)似乎更受青睐，近一个月来该公司获366家机构参与调研。歌尔股份在上个月的机构调研时曾表示，公司的光学产品主要应用于VR/AR，目前已经有产品形态出现，包括几个大类：

　　(1)nichemarket---赛车应用等，公司参与很多；

　　(2)娱乐类，利用已有的屏幕，加上lens光路，把内容折射出去，加上软件形成互动产品，或者不用手机，把屏加进去；

　　(3)变成日常生活中的产品，把手机应用放到眼镜上，结合语音控制等。

　　前面两类公司都已有项目在做。公司上半年净利润增幅超五成，三季报业绩也值得期待，公司预计2017年1月至9月净利润为13.5亿元至15.5亿元，比上年同期增长30%至50%。

　　　　(来源：)

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　　苹果新十年赌局：最昂贵iPhone引爆人工智能风口？

　　在手机同质化的困境中，AI技术被看成行业可能的突破点。

　　十年过去了，果粉对iPhone的狂热已不复当年。对于手机产业来说，苹果却仍然是灯塔般的存在。

　　9月13日凌晨，苹果公司在全新的苹果公园召开新品发布会，备受关注的iPhone 8也如期亮相。高昂的定价让一部分人选择放弃购买，但其搭载的人脸识别、3D摄像头都成为行业的焦点。此次发布的iPhone 8完全放弃了指纹，改用“Face ID”人工智能生物识别技术来解锁。不管多少用户愿意为此买单，AI行业的风口都会随着苹果而来。

　　凯基证券分析师郭明錤分析认为，iPhone X当前的产量十分有限，因此初期将严重缺货。新款iPhone 8手机的量产，将带动产业链相关公司进入量产备货阶段，一些新的基于AI和AR的应用也会迎来发展期。

　　　　3D传感技术是亮点

　　今年是苹果手机诞生的十周年。2007年，前苹果公司CEO史蒂夫·乔布斯在旧金山发布了第一款iPhone，极具颠覆性的设计改写了移动互联网的进程。在iPhone 4达到史上最巅峰的状态后，苹果也逐渐陷入了平庸。因此，此次发布的iPhone 8被认为是近三年来，变革最大的一款产品。

　　同时，苹果还发布了新的Apple TV、Apple Watch等等。苹果发布的另外两款新手机分别是iPhone 8 Plus和iPhone X。记者了解到，iPhone 8采用全平面屏幕，整个屏幕像一块玻璃屏幕完全覆盖在机身正面。同时，苹果自诞生以来的特色home键也被移除，虚拟的Home键，不仅能缩放大小还可以隐藏。

　　2015年，苹果收购了第一代Kinect背后的以色列公司PrimeSen。苹果希望借助该公司的芯片加强3D图像识别。据悉，PrimeSense在制图领域有着重要的战略地位，例如，3D空间扫描仪公司Matterport，即是用配有PrimeSense芯片的相机来绘制三维空间图像。此次苹果在手机中加入3D传感器，促成了指纹识别功能被人脸识别代替。

　　手机中国联盟秘书长王艳辉在接受21世纪经济报道记者采访时认为，正是因为采用了全面屏，才能适配苹果的面部识别技术。指纹识别其实是非常快速和成熟的方法，比脸部识别要负责得多，所以对苹果的技术也是不小的考验。

　　郭明錤则认为，新的3D传感技术将成为 iPhone 8的一个主要卖点。iPhone 8显示屏幕顶部的凹槽中将放置多个传感器，其中包括结构光发射器、结构光接收器、距离传感器、环境光传感器和前置摄像头，前两个为 iPhone 8新增的传感器。因此，他对3D传感器的供应短缺问题表示了担忧。

　　由于定价与元件上涨因素，新款iphone的定价比以往高出不少。对于谋求高利润的苹果来说，不亚于一场“豪赌”，也对消费者的购买能力提出了挑战。

　　此外，苹果在国内市场还面临来自国产品牌的巨大压力。就在9月11日，小米发布了小米笔记本Pro、小米MIX2、小米Note3三款新品。小米董事长兼CEO雷军在接受媒体采访时表示，小米手机9月的交付量有望首度突破1000万台，预计今年小米整体的出货量为7000万台。他同时表示，虽然小米MIX2与苹果正面撞车，但自己也有信心。

　　　　行业变革

　　iPhone想要再造神话，面临前所未有的挑战。

　　艾媒咨询发布的《2017上半年中国智能手机市场研究报告》数据显示，2017年1月至7月，中国手机市场出货量达2.81亿部。中国手机厂商在智能手机市场表现强势，销量前四均为国内厂商。华为以21.6%的市场份额占比排名居首，OPPO、vivo位居二、三。

　　不过，从手机的核心竞争力来看，国产品牌与苹果存在的差距，并非一两年内能赶超。在手机同质化的困境中，AI技术被看成行业可能的突破点。作为未来科技最重要的领域之一，人工智能风口有望被苹果引爆。

　　今年以来，苹果加强了在人工智能领域的研发。苹果的竞争对手Alphabet、微软以及Facebook也一直在招募人工智能方面的人才。在iOS 11发布之前，苹果营销副总裁格雷格·乔斯维亚克接受媒体采访时表示，隐私、尊重用户数据以及AI可以共存。

　　随着苹果在人脸识别、AI领域的发力，国内市场也开始空前关注这一领域。上海图漾信息科技有限公司副总经理徐韬告诉21世纪经济报道记者，3D感应器以往主要用在工业领域，如环境识别、工业机器人(300024) 定位、物流分拣、人流检测等场景。但是，这一应用对功耗要求非常高，对手机电量也提出了新的要求。“不管怎样，苹果让这一应用从B端走向了C端，推动了行业的普及和发展。”

　　随着人工智能时代的来临，各家科技巨头开始了第一轮的布局，华为在AI方面也不甘落后。日前，华为率先发布了全球首颗AI手机芯片麒麟970，它只有主CPU一半的大小，但效率要远远的高于普通的CPU和GPU，图像识别速度要比CPU快20倍，并且具有高性能、低功耗的特点。苹果命名为“Apple Neural Engine”的AI专用芯片，将与华为展开正面交锋。

　　从这点上可以看出，科技巨头在行业趋势判断上的一致性，预示着AI元年已经到来。或许新的iPhone并不完美，但是独特的风格和ios系统，依然是其制胜的最大利器。（来源：21世纪经济报道）

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