通信行业：智能联接与5G传输带动行业创新

　　　　行业观点

　　云已成为数字化转型的关键引擎，数字化联接正在改变商业形态。而光网络承载无线前传和回传，在5G的发展过程中起到重要的基础支撑作用。相比4G，5G网络架构的创新发展，5G网络的增强移动宽带、大规模物联网、超高可靠超低时延通信三大应用方向及应用场景对光传送网的技术能力、演进发展和承载诉求提出了新的挑战。本篇报告对华为全联接大会以及光博会中国移动5G时代光网络发展高峰论坛上各位专家的观点进行整理归纳总结，并总结归纳了参加光通信展会的重点上市公司参展情况，以图从中发现当前技术的关键点和行业发展趋势。

　　智慧联接带领创新：智慧联接主要应用方向为商业、教育、城市以及制造业。制造行业已经呈现自动化、移动化、智能化三大趋势，数百万的工业机器人(300024) 将被部署，帮助企业提升制造精度和企业效率。据Gartner预计，到2020年全球将有260亿台设备实现互联，其中15%来自于制造业。泛在联接将是智能制造的基础，eLTE是帮助制造企业泛在联接的有效解决方案之一。eLTE引入最先进的4.5G LTE技术，为制造企业提供宽窄一体的无线物联，帮助制造企业实时监测、灵活调度，提升效率、降低成本。

　　CIOE2017举办，关注5G、数据中心：2017CIOE中国光博会特推出“数据中心生态体验区”，同时集中对光纤光缆、光芯片、光模块、配线、光连接器到数据中心基础设施，云端应用等的全产业链进行一站式展示。目前CIOE光通信展成为亚太地区最为完整的光通信产业链商贸采购、展示、技术及学术交流的平台。今年超650家国内外优质通信设备供应商、器件商、系统集成商、运营商及服务商，将全面展示光通信产业的光纤光缆及芯片、光器件、传感器、测试设备、光网络设备。

　　5G带来新挑战：5G时代，光传送网面临新的挑战，同时光传送网需要演进与发展，以适应5G网络组网及业务发展的需要，包括5G无线前传和回传需求以及架构，光网络与光模块技术趋势、应用场景、成本需求，光技术在应对5G超大带宽、低时延、高精度同步、SDN/NFV、网络切片、低成本、低能耗的问题时，需要制定合适的技术演进路线。

　　　　投资建议

　　看好通信设备厂商：由于数据流量增长以及数据内容结构变化带动传输网投资增长，伴随未来5G对传输网投资预期增长，传输网投资建设有望加速，带来通信设备需求增长。建议关注中兴通讯(000063) 、烽火通信(600498) 。

　　关注光通信厂商：在2017CIOE光博会上，光通信厂商均发布光模块以及光纤光缆新品，展示行业前沿技术。建议关注天孚通信(300394)、亨通光电(600487) 、旭创科技、新易盛(300502)。

　　　　风险提示

　　5G进程不及预期；运营商资本开支不及预期。