巨丰复盘：大盘获20日均线支撑止跌反弹

　　【盘面解读】

　　周一，两市震荡反弹，创业板、中小板走势较强。盘面上，钢铁、有色、生物医药、酿酒、软件、文化传媒、环保、基因测序、稀土永磁、次新股等涨幅居前；保险、贵金属、船舶、航天航空、银行、券商信托、高送转等跌幅居前。沪指上周冲破3300点整数关后连续回调，早盘在20日均线上方止跌。若中小盘能够接力权重股上涨，市场信心将有所提升。

　　【技术看盘】

　　8月2日大盘突破2016年11月份的高点3301.21，创出新高3305.43，修复了指数3301-3044-3295-3016的宽幅下跌形态。周线上升通道下轨为本次反弹的强压力，叠加120周均线压制，大盘上方可谓压力重重，但目前大盘沿5周均线稳步攀升，走势良好。日线级别创新高后出现短期调整，周一获20日均线支撑后止跌反弹。

　　【热点板块】

　　钢铁板块大幅高开：柳钢股份(601003) 、安阳钢铁(600569) 开盘涨停，太钢不锈(000825) 、方大特钢(600507) 、鞍钢股份(000898) 午后涨停，宝钢股份(600019) 、新钢股份(600782) 、马钢股份(600808) 、大冶特钢(000708) 、ST华菱、南钢股份(600282)涨逾4%。开盘后钢铁快速跳水并一度翻绿，并带动沪指回落。10点后，钢铁板块拉升，午后涨幅扩大至4%上方，煤炭、有色等走势基本同步。

　　有色午后涨3%：金钼股份(601958) 、常铝股份(002160)、怡球资源(601388) 、盛和资源(600392) 、闽发铝业(002578) 、南山铝业(600219) 涨停，神火股份(000933) 、北方稀土(600111)、厦门钨业(600549) 、广晟有色(600259) 、五矿稀土(000831) 、寒锐钴业(300618)等涨逾6%。

　　生物医药板块表现出色，艾德生物、华大基因(300676)、卫信康(603676)、鲁抗医药(600789) 继续涨停，智飞生物(300122) 、沃森生物(300142) 、莱茵生物(002166) 、长生生物(002680)、四环生物(000518) 等涨逾5%。酿酒板块震荡走高：酒鬼酒(000799)涨停，口子窖、沱牌舍得(600702) 、山西汾酒(600809) 、伊力特(600197) 涨逾4%。

　　【利好利空一览】

　　1、监管层曝次新股炒作大案 新股配售黑名单扩容逾千人

　　今年2月至3月期间，某企业组建操盘团队，筹集数十亿资金，利用300多个账户，采用频繁对倒成交、快速封涨停等异常交易手法，连续炒作多只次新股，涉嫌操纵市场。

　　点评：对于一般投资者来说，从规避年报业绩风险的角度，选择投资次新股相对安全。同时次新股往往因流通盘较小的特点而极易被炒作，因此吸引了大量游资机构。今年上半年次新股出现疯狂炒作，其背后隐藏的猫腻如今终于被揭开。

　　2、央行：严限信贷流向投机购房 停止落后产能金融支持

　　央行在最新发布的中国区域金融运行报告（2017）中为房地产和去产能划出了清晰的金融政策底线：在支持居民合理自住购房同时，严格限制信贷流向投资投机性（“两投”）购房；停止对落后产能的金融支持。

　　点评：央行认为房价上涨预期仍然存在，主要原因包括：土地供应不足，部分城市甚至出现“面粉比面包贵”的情况；部分热点城市库存处于低位，短期内市场供应紧张；居民投资渠道有限且回报不高。

　　3、金融机构严防股权质押风险：额度收紧 质押率大幅下调

　　“无股不押”的激进之后，触手可及且频繁出现的平仓风险，让股权质押市场的游戏规则正在发生改变。面对屡屡暴露的风险，部分银行已经减少了股权质押的信贷额度，对于此类业务，即便通过审核，也不一定能放款，而能放款的，也要等待较长时间。非前十大股东的质押，一些银行则会严审。

　　点评：随着市场风格的转变，金融机构对股权所质押公司的基本面也更为看重。多家金融机构人士均称，目前能接受的，或质押率相对较高的股票，基本上都是主营业务稳定、业绩较好，且交易活跃的上市公司股票。

　　4、上交所阻断风险管道：看穿隐匿易主 挡住高危重组

　　早已实质性易主却一直隐匿不报，经营举步维艰却还要“抽血”并购……这些曾在部分上市公司反复出现的乱象如今正得到遏制。其中，最有效的“药方”是来自交易所的一线监管。

　　点评：上交所进一步创新了方法和手段，实施“看穿式”监管，通过抽丝剥茧的递进问询，揭开隐匿在资本乱象之后的真实风险。

　　5、复盘周期股悸动“节奏” 区域游资扮演主角？

　　上半年白马股涨得好，下半年逐步转变为周期股涨得好，其背后有一个共同的逻辑，都是在追求宏观经济相对下行的情况下，对稳定可预见业绩的看好”。

　　点评：今年下半年，投资者的态度会更加谨慎，周期股的行情能走多远，仍然是一个未解之谜。

　　6、又见各路长期资金入A股 机构投资者队伍不断壮大

　　外资所持人民币股票的资产规模已超越2015年股市调整前水平；沪港通、深港通北上资金正蜂拥涌入，QFII等外资机构在增持重仓股。另外，根据已经披露的上市公司半年报，至少有50家上市公司中出现社保基金的身影。

　　点评：长期资金在市场中所发挥的“稳定器”的作用，是必须肯定的。所以，我们必须要多渠道引导境内外长期资金投资A股市场，不断壮大机构投资者队伍，完善投资者结构。

　　7、二季度缩水6700亿 券商资管去通道效果初显

　　券商资管“降杠杆、去通道”成效初步显现。据基金业协会公布的数据来看，券商资管二季度整体规模缩水6700亿元，其中定向资管计划规模下滑剧烈，较一季度减少6200亿元。

　　点评：券商资管的核心竞争力在主动管理。而券商资管对于去通道，加码主动管理业务早有准备。部分公司挖角公募基金，用人才优势突破权益业务瓶颈，或者多手准备，发力ABS、进军公募业务等。

　　【资金动向】

　　根据东财统计，截止收盘沪深两市呈现资金净流出的状态，当日沪深两市资金净流出48.07元，资金流出幅度减缓。今日超大单净流出8.25亿元，大单净流出39.82亿元，中单净流入0.16亿元，小单净流入41.45亿元。市场目前仍是存量资金博弈，随着大盘创新高，资金并未出现流入现象。

　　【涨停揭秘】

　　今日涨停家数39家(不包括ST股37家)，跌停6家；

　　【涨停分类】

　　一、板块类

　　【新股与次新股:嘉泽新能(601619)、朗新科技(300682)、华扬联众、艾德生物、中科信息(300678)、索通发展(603612)、隆盛科技(300680)、设计总院(603357)、中公高科、华大基因、弘宇股份、智动力、建科院(300675)、赛意信息、今天国际(300532)】

　　【涨停揭秘】次新股的上涨主要源于三方面：一方面，新股中签率低，稀资金爆炒。另一方面，随着半年报陆续披露，未来高送转题材会成为一大亮点，次新股尤其是小股本次新股具备强大的股本扩张预期。

　　点评:证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》。两大交易所相继发布上市公司股东及董监高减持股份实施细则。证监会、沪深交易所公布减持规定“升级版”，新规从七方面“升级”，剑指目前五类减持乱象。鼓励和倡导投资者形成长期投资、价值投资的理念，进一步强调上市公司股东应当严格遵守相关股份锁定期的要求，并切实履行其就限制股份减持所作出的相关承诺。

　　【钢铁：安阳钢铁、柳钢股份、方大特钢、太钢不锈】

　　点评：河北省环保厅近日公布《河北省重污染天气应对及采暖季错峰生产专项实施方案》。根据方案，钢铁企业实施分类管理，按照污染排放绩效水平，各市（含辛集市）制定错峰生产方案；石家庄、唐山、邯郸等重点地区，采暖季钢铁产能限产50%。

　　【金属铝：常铝股份、闽发铝业、南山铝业】

　　点评：近期市场有色金属股票与期货同步走高，期股联动相关性增强，尤其以金属铝表现抢眼。供给侧改革预期使得大概率后期减产将逐步落实，库存增加压力有望减少，支撑后期铝价。成本端维稳的情况下，电解铝价格上涨有望使得铝企收益增加，带动业绩回升，有望迎来期股双赢。

　　【稀土永磁：盛和资源、北方稀土】

　　点评：数据显示，7月31日至8月3日，氧化镨从49万元/吨涨至51万元/吨，氧化钕从36.5万元/吨涨至38万元/吨，氧化镨钕上涨2万元/吨至41.5万元/吨。 金属钕、金属镨钕最新报价分别为48万元/吨、53万元/吨，分别上涨1.5万元/吨和3万元/吨。

　　其他：

　　万家文化(600576)（600576）

　　点评：公司实际控制人发生变更，孔德永先生和刘玉湘女士与祥源控股集团有限责任公司签署《股权转让协议》，将其持有的公司控股股东万好万家集团有限公司100%的股权转让给祥源控股，公司实际控制人由孔德永先生变更为祥源控股实际控制人俞发祥先生。至此，新主上位，万家文化实际控制权终于落定。

　　皮阿诺(002853)（002853）

　　点评：公司董事会审议通过了《关于2017年半年度利润分配及资本公积金转增股本预案》。经公司及实际控制人马礼斌提议 ，皮阿诺拟向全体股东每10股派发现金红利3元(含税)，合计派发现金红利1864.1万元；同时，以资本公积金向全体股东每10股转增15股，共计转增9320.49万股，转增后公司总股本将增加至1.55亿股。

　　鲁抗医药（600789）

　　点评：深圳市疾病预防控制中心日前称，深圳已连续3周发布最高级（I级，极易发生）流感指数预警。另据香港卫生署提供的数据，自今年5月5日至8月3日，与流感相关的严重个案总数达458宗，共造成315人死亡。此外，香港卫生署表示，最新监测数据显示，本地流感活跃程度在过去一星期有所下降，但仍维持在高水平，预期流感活跃程度在未来数周会继续维持在高水平。

　　怡球资源（601388）

　　点评：预测中报净利增长幅度为15.26倍至16.93倍。公司称，自2016年并购美国标的公司Metalico后，经公司整理整顿后Metalico公司已经开始实现营收盈利增长。公司上下游垂直整合的协同效应彰显，预计2017年1-6月归属上市公司股东的净利润为1.7亿元至1.9亿元。

　　常铝股份（002160）

　　点评：2017年铝行业供给侧改革拉开帷幕，去产能步伐稳定而坚决。从监管强度、时间长度和范围广度上将大概率超过去年，预计今年下半年铝行业供给侧将进入实质阶段，供需格局将得到改善，铝价有望上涨。截至7月，电解铝供给侧改革已影响395万吨产能。而随着电解铝行业供给侧改革提速、排污许可证核发、未来自备电核查等因素累积，若去产能去化达到300万吨至500万吨，再扣除部分僵尸产能和取暖季限产，则对应2017年3500万吨左右的需求。供给预期将趋于紧平衡，甚至可能出现供不应求的局面。从成本看，约占电解铝成本80%的主要原料氧化铝、煤电也在涨价，成本上升推高电解铝价格，行业盈利有所改善。

　　盛和资源（600392）

　　点评：数据显示，7月31日至8月3日，氧化镨从49万元/吨涨至51万元/吨，氧化钕从36.5万元/吨涨至38万元/吨，氧化镨钕上涨2万元/吨至41.5万元/吨。 金属钕、金属镨钕最新报价分别为48万元/吨、53万元/吨，分别上涨1.5万元/吨和3万元/吨。

　　【观点策略】

　　巨丰投顾认为本轮沪指冲击3300点的做多主力是钢铁、煤炭、有色等强周期股，目前均已处高位。今日钢铁、煤炭、有色宽幅震荡，存在构筑阶段性顶部的可能；早盘沪指回踩20日均线后，再次在钢铁、有色拉动下上攻。中小板、创业板接力反弹，但市场跷跷板现象明显，此起彼伏。市场不断强化涨价概念的机会，投资者反而要引起警惕。操作上，建议重点关注中报业绩预增超预期个股。