主力高位调仓 沪指连续第三日承压回调

　　周五(8月4日)，沪深两市继上一交易日承压回调之后基本平开，早盘钢铁板块延续上一交易日的强势表现，持续领涨两市，随后煤炭板块也强势崛起，两大周期性权重板块再次合力拉动大盘上行，午前沪指表现显著强于深成指和创业板指，但好景不长，随着军工板块的异军突起，主力因高位调仓换股，权重自日高持续回调，整个国防军工板块虽然一度曾大涨近8%，但对指数支撑作用有限，沪指午后连续回调，随着军工板块的涨势见顶，大盘加速下杀，并全线收跌。两市量能方面，沪指、深成指放量明显，而创业板指和上证50则缩量显著。

　　午前钢铁、煤炭强力护盘

　　早盘，钢铁板块延续上一交易日的强势表现，全线飙升，上海证券通分析认为，日内钢铁板块的强势表现主要受唐山今冬钢铁错峰限产消息支撑，鉴于唐山市为我国钢铁产能主力军，因此上海证券通分析认为，唐山市的此次环保行动将会对唐山地区高炉开工构成显著影响，对唐山市高炉产能限制幅度高达50%。预计后市钢铁行业供应短缺的局面将加剧，钢价有望继续获得强支撑。煤炭板块方面，中国神华(601088) 两大煤矿将于8月停产，而产能或将因此锐减7.6%，此外，神华也将8月长协煤价上调30元/吨，上海证券通分析认为，上述消息均对煤炭板块提供一定支撑。

　　对于日内钢铁板块的强势表现，最为值得一提的是，上海证券通研究所近期推荐的凌钢股份(600231) (600231)可谓整个钢铁板块的龙头，表现极度强劲，具体消息显示，上海证券通研究所在过去一个多月时间里，曾连续两次重点推荐过凌钢股份。

　　第一次是在6月28日(如上图)，也就是行情刚启动之时，第二次推荐的时间点更为值得称赞，是在8月1日(如下图)，也就是在凌钢股份这波行情出现最佳买点之时，从首次推荐至此凌钢股份涨幅已累计高达50%。后市凌钢股份走势何去何从，详情还敬请咨询上海证券通研究所。

　　午后国防军工行情井喷

　　周五，压抑已久的国防军工板块终于迎来了眼眉吐气之日，前期的建军90周年大阅兵期间，国防军工并一如市场预期上演井喷行情，但是随着近日我国和印度边界紧张局势的不断升温，军工板块终究爆发，整个国防军工板块盘中一度大涨近8%，数十只个股强势涨停，而最早启动军工板块行情的是中航黑豹(600760) (600760)。上海证券通分析认为，在过去24小时里，我国6大权威机构先后就印军非法越界集体发声，与此同时，西藏军区近日昼夜大规模军演，均是向印度发出迄今最强烈的信号，爆发冲突的市场预期升温，成为军工板块强势崛起的直接诱因。

　　上海证券通分析认为，鉴于印度非法越界性质恶劣，我国虽本着和平原则不断与印度进行外交斡旋，但中国人民解放军的克制并不是没有底线的，且留给印度纠错的时间已经不多，因此上海证券通分析认为，印度立刻撤兵将是其最明智的选择，印度不应低估中国人民解放军捍卫领土主权的决心。从日内的整个市场行情走势来看，对于中印边界对峙问题，上海证券通分析认为投资者应从三个维度挖掘概念股：

　　1、国防军工板块，紧张局势的升温，以及军事演习的增加，强军思想将对军工带来新的机遇；

　　2、黄金板块，紧张局势的升温，黄金作为避险资产，有望受到提振。

　　3、西藏板块，无论印度持何种态度，我国对促进西藏建设发展的政策方针不会轻易改变，边界摩擦的加剧只会进一步推动我国对西藏发展(000752) 的支持。

　　大盘第3日回调原因剖析

　　上海证券通分析认为，日内大盘连续第三日承压回调，主要原因是盘中国防军工这一新的市场“热点”异军突起，导致主力高位调仓所致， 午前，钢铁和煤炭的强势攀升曾一度带动沪指强势上攻，但盘中国防军工板块的强势崛起，分流场内主力资金的同时，也促使钢铁、煤炭多头获利出逃，权重高位回调，而权重较低的军工板块的强势崛起对大盘的支撑力度又相对有限，因而导致市场于午后出现加速回调的局面。总之，上海证券通分析认为，日内钢铁、煤炭与国防军工板块之间的过快轮动是导致市场承压回调的主要原因。

　　　收盘观点

　　上证指数：沪指连续三个交易日录得长上影线，表明当前市场上方抛压较重，预计后续市场仍然有进一步下探动能，但上海证券通分析认为 ，整体市场下行空间有限，沪指3250点市场将会有强支撑，因此建议投资者逢低可适当加仓。

　　创业板指：创业板指日内再次缩量回调，整体上，上海证券通分析认为，创业板做多机会有限。此外，从周线上来看，创业板指量能虽然放大，但反弹幅度极其有限，因此预计后市仍将以弱势震荡为主。

　　操作建议上，上海证券通分析认为，后续国防军工板块的持续性还有待观察，预计将继续受中印边境紧张局势消息面影响。而在钢铁和煤炭板块方面，鉴于钢铁板块近期表现明显强于煤炭，因此上海证券通分析认为，后市煤炭板块资产配置性价比更高，此外，从煤炭板块分时走势来看，早盘主力上攻之时量能显著放大，而回调则缩量明显，因此预计尚有大部分主力资金坚守“阵地”，煤炭后市仍有进一步上攻空间，投资者可重点关注。