贵州茅台盘中再冲新高 分歧加剧！未来投资重点看这里

　　24日，贵州茅台(600519) 早盘一度直线拉升上涨超过2%，股价触及485.35元，创历史新高。不过午后回落，最终以上涨0.97%收盘，477.80元的收盘价，距离此前477.89元的最高收盘价只有一步之遥。

　　股价波动显示当前投资者对股票估值存在的分歧。贵州茅台未来还会不会继续涨？除了贵州茅台，A股市场哪些股票会有更多机会？当前，正是各大基金公司披露二季报之季，各只基金持仓变动作情况一直是市场投资的重要风向标，上述问题或许能够从基金公司二季报中一探究竟。

　　哪类股票受欢迎？

　　更爱“喝酒”不爱“吃药”

　　作为证券市场投资的主力之一，二季度公募基金对非银金融、家用电器和食品饮料板块进行了大手笔增持。统计显示，在二季度公募基金增持市值居前个股中，中国平安(601318) 、中国太保(601601) 这两只非银金融概念股票分别位列第一、第三席，截至二季度末增持市值分别达到148.32亿元、61.99亿元。格力电器(000651) 、美的集团(000333) 这两只家用电器行业个股，二季度增持市值占据第二、第六席，增持市值达到64.50亿元、50.15亿元。食品饮料行业有3只个股增持市值位居前十，分别是五粮液、泸州老窖、贵州茅台，无一例外是酒类股票。

　　作为酒类个股中的龙头，贵州茅台的股价在二季度上涨22.13%，成为诸多投资者的心头好，最近又出现5个交易日连续上涨。从整体来看，贵州茅台在二季度依然受到基金增持，但从更为具体的数据来看，到底是增持还是坚持，不同的基金公司之间似乎存在不小的分歧。

　　据东方财富chioce数据统计，截至二季度末，有456只基金持有贵州茅台，较一季度末再增63只，基金合计持有数量为3968.39万股，较一季度末增71.99万股。合计持有市值为187.25亿元，较一季度末增36.71亿元。在机构持股数量发生变化的同时，持股机构也在发生剧烈变化。数据显示：

　　　　在二季度末持有贵州茅台的456只基金中，有150只基金为二季度新进基金，占比超过30%，新进基金中，有4只基金大手笔增持在20万股以上。

　　一季度持有贵州茅台的393只基金中，二季度选择减仓或清仓的基金共有227只，占比为57.76%，其中有87只基金选择清仓，占一季度末持有贵州茅台的基金总量的22.14%； 减持数量最大的是华安策略优选混合基金，清仓其所持有的45.78万股贵州茅台。

　　在一季度持有贵州茅台的基金中，仅有166只基金在二季度的持仓时增持或持平，占比为42.24%。二季度末持有贵州茅台数量超百万股的有6只基金，数量最多的是华夏基金旗下上证50ETF，其持有贵州茅台343.9万股。

　　减持方面，数据显示，二季度被基金公司减持市值最多的10只股票中，长电科技成为季度内公募基金减持第一大股，减持市值高达16.86亿元，该股二季度跌幅达14.84%，7月份以来继续下跌3.24%。此外，医药生物行业有3只个股进入减持市值前十名榜单，分别是东阿阿胶、瑞康医药、人福医药。

　　哪只个股最抢手？

　　中国平安最受欢迎

　　今年二季度，A股市场延续着“二八分化”的主基调，白马蓝筹股接连上涨，上证50指数上涨8.06%；相比之下，中小创延续跌势，创业板指数在二季度下跌了4.68%。

　　从封闭式基金、开放式股票型和混合型基金持仓统计来看，二季度公募基金的前十大重仓股分别是中国平安、格力电器、五粮液、贵州茅台、美的集团、伊利股份、招商银行、泸州老窖、大华股份、索菲亚，其中食品饮料行业占据了4席，家用电器行业占据了2席。在公募基金二季度重仓股中，中国平安最受基金经理欢迎，共有457只基金持有该股票，持股市值达到192.06亿元；紧随其后的是格力电器，有422只基金持有该股票，持股市值达到179.50亿元。上述两只股票在二季度表现十分抢眼，涨幅分别达到34.99%和34.02%，且7月份以来依然延续着涨势。

　　　　在行业配置方面，基金最青睐制造业，占净值的39.43%。其次是金融业，占净值的6.49%。排在第三位的是信息传输、软件和信息技术服务业，占净值的3.06%。第四位是批发和零售业，占净值的2.97%。紧随其后是房地产业，占净值比例为1.63%。

　　谁最能赚钱？

　　货币基金净利近500亿元

　　二季度哪些基金赚得多？在已披露季报的基金中，货币市场基金赚了最多钱，二季度净利润478.17亿元，同期，混合型基金利润为403.51亿元，债券型基金净利润为135.96亿元，股票型基金净利润为122.60亿元，QDII基金净利润为10.57亿元，而另类投资基金净利润则为-1.18亿元。

　　　　仓位方面，二季度股票型基金的股票占净值比例从一季度的88.11%小幅回落至87.49%。从混合型基金的资产配置来看，二季度末股票占净值的61.54%，债券占净值的18.86%，而一季度末这两个比例分别为59.56%、20.49%。

　　后续怎么走？

　　中报业绩将成个股“试金石”

　　对于未来市场走势，部分基金持偏乐观态度，其中即将公布的中报表现将成为个股重要的“试金石”。

　　银华盛世精选灵活配置混合发起式基金认为，三季度政策和基本面都相对平稳，对行情继续保持乐观，市场仍会震荡向上。由于临近中报发布期，该基金将重点配置中报业绩增速快且估值相对匹配的个股。选择的行业主要集中在食品、轻工、电子、家电、传媒等偏消费的领域。在不发生新的增量利空的情况下，会维持偏高的仓位。

　　国泰金鑫基金表示，预计三季度制造业投资延续缓慢恢复态势，固定资产投资延续企稳，房地产投资与净出口回落的压力将有所增大，但今年经济增速下行更多是由于经济结构的改善，有利于提升未来增长的可持续性。因此，市场存在结构性机会，企业盈利增长仍然是推动上市公司市值增长的主要动因。随着上市公司中报的披露，将持续验证成长股的投资逻辑，因此将继续持有业绩维持较高增速的优质成长股并择机增持。看好消费电子、新能源汽车、定制家居、家电、医药等子行业。

　　汇丰晋信消费红利基金表示，预计三季度货币政策仍将偏紧，金融监管也将继续，但整体不会更严，趋于平稳。随着投资者结构的变化，以及监管引导，价值投资将愈发主流。进入三季度，中报表现将成为重要的“试金石”。但是，市场风格预计不会出现彻底切换，目前蓝筹白马尚未泡沫化，部分估值仍然偏低；而成长总体还未修复到位，未来将持续分化，部分优质成长将脱颖而出。在行业配置方面，仍然坚持对业绩与估值的要求，维持对于基本面良好、估值合理偏低的白电、化药、金融等重点配置方向；以及基本面明显改善的酒店板块；关注成长类消费中的龙头机会。

　　上投摩根核心成长基金表示，下半年市场机会将大于风险，A股有望呈现结构性投资机会。该基金将继续以精选个股作为首要方向。首先，重点关注成长股，尤其是近两年涨幅不大但业绩稳定增长的个股。这些个股伴随业绩兑现，下半年有望获得超额收益。其次，关注大消费领域。居民可支配收入仍处于稳步提升阶段，与居民消费相关的领域存在投资机会。最后，关注经济转型带来的投资机会，如新能源、环保等。

　　嘉实新消费基金表示，将更加关注产业集中度提升。落实到公司选择上，更加重视具有核心竞争优势的龙头企业，这一投资策略将持续全年。二季度不排除一些龙头企业的估值已阶段性到位，但还有很多可以选择的优质股票。在操作上，会进行适当的调整，但总体投资思路不变。

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