跌势重质 挖掘中报业绩预增潜力股

　　随着中报披露期的到来，成长性或将再获关注。在业内人士看来，成长性一直是市场关注的焦点，特别是在目前大盘大幅波动时，市场赚钱效应下降，结构性机会将更为集中在少数主题当中，而业绩浪就是其中之一。建议投资者关注中报业绩预告较早，且保持持续增长，去年同期基数不低的个股。

　　　　西山煤电 (000983)

　　　　净利润同比增720-770%

　　公司二季度在产品价格下滑背景下业绩和一季度基本持平，中信建投证券分析师李俊松认为主要由于产销量增长及成本下降所致。目前炼焦煤库存处于相对低位，预计下游企业在“金九银十”旺季来临之前，会提前补库，而且今年整体社会库存不高，煤炭价格对淡旺季因素相对敏感，旺季价格反弹可能会提早至8月份。我们判断2017年全年炼焦煤的价格将保持在高位。

　　预计未来随着供给侧改革的推进、以及对煤炭和焦炭价格的走势判断、国企改革的推进，公司未来业绩将显著增强。

　　　　科华恒盛 (002335)

　　　　净利润同比增560-610%

　　公司主业增长稳健，上半年扣非净利润增长有望加速。中金公司认为，公司高端电源毛利率提升至39.2%，未来将继续保持传统行业龙头地位，新能源、交通等行业有望成为新增长点，预计UPS板块将保持稳健增长；光伏逆变器延迟交付的订单将于2017年确认收入，且光伏发电将成为今年的业绩增量；充电桩有望恢复高增长。

　　此外，天地祥云的收购将带来1.21亿的投资收益，其数据中心运营服务业务将与科华的设备制造和机柜租赁业务产生协同效应和规模效应，降低运营成本，提升核心竞争力。

　　　　中洲控股 (000042)

　　　　净利润同比增430-480%

　　中信建投证券预计公司2017年将继续自我突破，向150亿迈进。

　　公司在优化广东、成都、上海优势的同时，向更多城市迈进。同时随着土地市场的热度攀升，也给公司存量资源带来了重估的机会，公司黄金台项目按权益土地价值重估价值215亿，稀缺性凸显。除了传统项目获取途径，2016年10月公司筹划收购华南城控股有限公司23.20%股份。虽然遗憾由于市场环境的变化最终交易折戟，但是此次收购尝试彰显了公司向产业地产布局的决心。

　　中信建投证券指出，公司明确提出探索新业务拓展，思考企业转型，包括以物业管理为平台的房地产服务产业、产业地产以及“房地产+金融”的方式延伸，激励机制的顺利实施也将为公司在成长和转型的道路上再添动力。

　　　　铜陵有色 (000630)

　　　　净利润同比增376-419%

　　公司上半年受停产检修影响，主产品阴极铜产量略有下降。公司今年全年检修计划已基本完成，下半年生产将不会再受影响，阴极铜产量有望恢复峰值。长城证券指出，公司标准铜箔良品率达90%，锂电铜箔良品率75%，加工成本约为20000元/吨，目前锂电铜箔加工费已上涨至45000元/吨，我们判断三季度开始，下游电池厂有望集中释放产能，铜箔涨价一触即发，公司作为锂箔行业龙头之一，有望充分受益。

　　同时集团公司层面推出“薪酬延付计划”，共出资4亿元从二级市场购买公司股票。通过两次员工持股，实现高度利益捆绑。同时考虑公司国企背景，以及参与持股的职工人数众多，股价具有较强的安全边际。

　　　　金晶科技 (600586)

　　　　净利润同比增约400%

　　公司主要业务涵盖玻璃和纯碱两类产品，分别隶属于建材和化工行业。近年来，公司由传统产业向高新技术和生产服务业转型，由产品为主导向产业平台和解决方案为主导转变，打造完整高效的供应链，形成纯碱-玻璃-玻璃深加工产业链。受固定资产、房地产投资增长的影响，公司主业表现良好。受益主要产品玻璃、纯碱销售均价较上年同期上升，公司上半年业绩靓丽。

　　中信建投证券指出，2014年公司募集资金项目开始建设。项目整体位于宁夏石嘴山淄山工业园区，主要建设年产720万重箱太阳能基板玻璃及1000万平方米Low-E玻璃生产线。项目全部建成达产后，将实现年销售收入10亿元，贡献公司营收。

　　　　振东制药 (300158)

　　　　净利润同比增355-384.97%

　　平安证券指出，我国钙制剂市场规模超100亿元，复方碳酸钙是其中的明星品种。公司2016年收购康远制药100%股权，康远是国内四家拥有复方碳酸钙批准文号(国药准字)的企业之一，市场份额约34%，仅次于惠氏。比较同类企业，康远有以下优势，首先，独家颗粒剂型，方便儿童服用；其次，独家甘露醇配方，防止孕期妇女便秘；再者，同等钙含量对应价格最底，性价比突出；最后，医保取消颗粒剂佝偻病适应症限制。综合来看，康远的朗迪系列具有配方、剂型、适应人群、医保支付等方面的优势，随着二胎放开和老龄化加剧，有望加速增长，成为公司重要增长点。

　　　　徐工机械 (000425)

　　　　净利润同比增293-372%

　　公司上半年业绩超市场预期。总体来看，行业形势总体好于去年同期，公司外抓市场抢份额，内强管理控风险，产业结构与产品机构优化升级取得明显成效，传统产业与新兴板块全线增长突破，国内外市场布局开拓全面发力。

　　中泰证券预计上半年公司起重机械板块增长接近100%，营业收入可能接近50亿左右。考虑到其起重机械毛利率较高，汽车起重机业务可促进公司盈利能力持续提升。此外，公司基础桩工机械行业目前已稳居行业第一位置，公司环境四大门类环卫装备中三类跻身国内行业前4强。

　　　中泰化学 (002092)

　　　　净利润同比增351.81-370.17%

　　公司近期上调半年报业绩预告，业绩提升超市场预期。上海证券表示，公司主营产品中PVC及烧碱价格中枢显着高于去年同期，尽管经历了一段时间的降价，但PVC在2017年4月价格最低谷时仍然高于去年前两季度的价格，烧碱价格更是几乎与去年三四季度能够持平，因此，整体来看，PVC和烧碱的价格上涨，对公司的业绩提升起到了非常大的作用。此外，下游纱线产能年初已达201.5万锭，其中金富纱业135万锭、富丽震纶66.5万锭，在建产能完成后将达到总产能350万锭。2016年纱线业务实现营业收入24.18亿元，同比增长199.92%，占主营收入10.35%。同时，新疆地区给予当地纺织企业较高的补贴政策，有助于进一步增厚利润，并且政策持续性较好。

　　　　北纬通信 (002148)

　　　　净利润同比增215.51—245.26%

　　公司充分利用自身通信领域的优势，提前布局移动互联网航空业务，目前已经与四川航空、海南航空展开了稳定的合作。此次合作对象亚航，是亚洲规模最大且最早进入中国大陆的国际性低成本航空公司。合作协议的签订，是公司在拓展境外航企客户方面取得的重要突破，为公司成为境外航企客户的潜在优质合作伙伴树立示范效应。

　　海通证券指出，公司转型移动互联网综合运营商后，基本面开始反转，2016年收入利润均创历史新高。公司实行“内外兼修”的发展战略，保持移动增值业务、手机游戏业务以及虚拟运营商业务的优势，实现业绩稳健增长；互联网彩票业务静候政策落地；产业园入住率进一步提高，航空业务逐步拓展市场，有望贡献丰厚业绩。同时目前公司已经投资无人机初创企业“天宇经纬”，并且成立产业基金，将与互联网产业园形成协同效应，新业绩增长点值得期待。

　　　　蒙草生态 (300355)

　　　　净利润同比增210-240%

　　公司业绩持续高增长。数据显示，市场对公司2017年业绩一致预期为6.11亿元，公司中报业绩已达一致预期60%。安信证券指出，由于季节因素及行业特征，建筑行业业绩表现普遍表现前低后高，我们预计公司全年业绩仍将大幅超出市场一致预期。公司业绩大超预期，主要原因在于2016年以来公司新签订单以PPP订单为主，项目质量优质，项目开工和利润率保障程度高。

　　汇总公司订单公告，2016年至今新签订单合计约438亿元，其中订单和框架分别112亿元和326亿元，显示公司超强的订单获取能力。公司在手订单以生态修复PPP项目为主，并且50%PPP项目已进入国家库；其中“中兴安盟阿尔山市生态县域经济PPP项目”和“满洲里中俄蒙风情大道综合整治工程PPP项目”均已入选国家示范项目，公司巨量PPP生态修复项目在手，入选国家库比例高达50%，奠定龙头地位。