巨丰复盘：市场风格切换尚早 一类股值得关注

　　盘面解读

　　周五，两市走势严重分化，沪指高位横盘，上证50盘中再创新高，创业板加速下跌。盘面上，酿酒、民航机场、保险、高送转、锂电池、快递概念等板块涨幅居前。环保、贵金属、造纸、安防、精准医疗、国产软件等跌幅居前。券商、银行、保险盘中上窜下跳。截至收盘，沪指上涨0.13%，报收3222点；深成指下跌0.37%，报收10427点；创业板下跌1.87%，报收1745点。

　　技术看盘

　　5月以来，大盘走出三重底的形态，目前大盘脱离底部区域，近期两市在银行、保险、有色等权重板块的带动下，市场接连反弹创下新高，盘面上权重股牢牢掌控大盘走向，6月份的反弹上涨累积的市场风险已不容小觑。当前沪指反弹遭遇4月17日跳空缺口（3229-3239）的压力，当前市场将围绕3200点进行调整，建议投资者逢高获利出局，在回调低位可适当低吸有业绩支撑的中小市值个股的中报机会。

　　热点板块

　　金融股继续大起大落。银行方面，浦发银行领涨，招商银行再创新高。券商板块创2个月新高：浙商券、国盛证券等涨2%。9点40分后，银行、券商板块大幅回落。午后，保险股再次强势拉升，西水股份涨停，天茂集团涨3.5%，新华保险、中国平安涨1%。

　　锂电池板块低开高走：鹏辉能源涨停，多氟多涨8%，亿纬锂能、先导智能、格林美涨5%，星云股份、南都电源、天齐锂业、湘潭电化、诺德股份、雅化集团等涨逾3%。

　　酿酒板块午后震荡走高：酒鬼酒涨停，金种子酒涨8%，皇台酒业、张裕A等涨3%。尾盘，物流板块大幅拉升：中储股份涨停，华贸物流、圆通速递、铁龙物流涨逾2%。

　　创业板加速下跌，本周下跌5%，逼近年内新低：三聚环保、神雾环保、温氏股份、碧水源、网宿科技、掌趣科技、铁汉生态等创业板大权重破位闪崩。

　　利好利空一览

　　1、金融工作会议将定调监管竞争到监管协调 从降杠杆到稳杠杆

　　金融监管加强是全球趋势。08年金融危机之后，主要发达经济体着力于革除金融监管的积弊，进行了大幅度的改革，力图避免监管真空，从放松监管到严格监管，实现金融稳定。

　　点评：中国当前金融监管体系存在不足，包括分业监管与混业经营的矛盾突出。分业监管下，各监管部门各自对其分管的领域负责，但随着金融混业发展，任何单一监管主体都无法对被监管机构的业务进行全覆盖，实施有效监管。

　　2、央行超量续做MLF熨平流动性缺口 资金面将维持均衡状态

　　央行超量续做3600亿元中期借贷便利（MLF），完全对冲本月MLF到期量。与此同时，央行暂停逆回购操作，而当日除1795亿元MLF到期外，还有600亿元逆回购到期，单日实际净投放资金1205亿元。

　　点评：从央行近期操作来看，其维稳流动性的意图依然明显，预计资金面将维持均衡状态。

　　3、证券时报：闪崩之后出利空总有资金更“聪明”

　　市场存在跌停股并不奇怪，有涨停有跌停乃是常态。连续下跌也正常，比如重组失败后有几个跌停不奇怪，业绩公告与预期相差甚远，送几个跌停也不奇怪。

　　点评：多数闪崩股还有待时间来给出原因，肯定有相当一部分会公布出利空消息，当然大部分应该是纯粹的市场行为。今年股票市场被分为“漂亮50”和“要命3000”，那些基本面比较脆弱的个股很可能风向一转就出现闪崩，投资者对此应保持警惕。

　　4、耶伦证词偏鸽派 道指创历史新高

　　美股周三收高，道指创历史新高，纳指连续第四个交易日上涨。美联储主席耶伦在国会发表的证词中强调央行的渐进加息立场，并对美国经济前景表示乐观。

　　点评：美联储主席珍妮特耶伦在国会的半年度讲话备受关注。在事先准备好的讲话稿中，耶伦表示，美国经济在未来几年应该会继续扩张，使央行可以继续加息。她同时也强调，美联储正在关注过低的通货膨胀率。

　　5、调查显示个人投资者二季度未能搭上“漂亮50”快车

　　在此过程中，投资者盈利情况与上季度相比较差，高净值投资者由于仓位较重，受影响更大。同时，多数投资者未能分享到以上证50为代表的蓝筹股行情带来超额收益。

　　点评：二季度行情的一个明显特征是上证50指数明显强于其他各大指数。但从调查情况看，个人投资者仓位中上证50成份股占比并不突出，并未在上证50的强势中分享到超额投资收益。

　　6、激进险企重仓的股票怎么退出？保监会传递四大信号

　　保险是现代金融的重要支柱之一，保险市场的稳定与健康直接关系金融安全乃至国家安全。结合保险业当前实际，“1+4”系列文件应时而生。据记者了解，“1+4”系列文件是保险业监管和改革发展做出的重大部署，是一项系统工程。

　　点评：这些年来，一些激进的保险公司的确存在“投资的上市公司与保险主业关联度低，行业跨度较大”的现象。保险公司在二级市场介入的上市公司或板块，甚至是连自己都不熟悉的，只是图暴利、赚快钱，妄想“一口吃成胖子”。

　　7、深交所发布市场操纵案例，提醒投资者：连续上涨有蹊跷

　　股票交易中，多数投资者对股价单日涨幅或振幅过大的股票有较高警惕性，而对于单日涨幅或振幅不大，但在一段时期内走出漂亮上涨趋势的股票，其交易中是否存在市场操纵行为，却不容易辨别。

　　点评：警惕被市场操纵者制造的交易活跃、缓慢上涨的虚假繁荣蒙骗，造成投资损失。

　　资金动向

　　根据东财统计，截止收盘沪深两市呈现资金净流出的状态，当日沪深两市资金净流出66.21亿元。市场资金净流出减少。今日超大单净流出19.71亿元，大单净流出46.50亿元，中单净流出8.91亿元，小单净流入59.14亿元。市场目前仍是存量资金博弈，在市场反弹新高后，做多资金显示出乏力迹象，注意回落风险。

　　涨停揭秘

　　今日涨停家数23家（不包括ST股18家），跌停18家；

　　涨停分类

　　一、板块类

　　新股与次新股：旭升股份、大元泵业、百达精工、富满电子、杭州园林、凌霄泵业、佩蒂股份、国科微、东尼电子、睿能科技；

　　涨停揭秘：次新股的上涨主要源于三方面，一方面，新股中签率低，稀资金爆炒。另一方面，随着半年报陆续披露，未来高送转题材会成为一大亮点，次新股尤其是小股本次新股具备强大的股本扩张预期。

　　点评：证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》。两大交易所相继发布上市公司股东及董监高减持股份实施细则。证监会、沪深交易所公布减持规定“升级版”，新规从七方面“升级”，剑指目前五类减持乱象。鼓励和倡导投资者形成长期投资、价值投资的理念，进一步强调上市公司股东应当严格遵守相关股份锁定期的要求，并切实履行其就限制股份减持所做出的相关承诺。

　　智慧物流：中储股份、湘邮科技；

　　点评：近日国内电子商务两大巨头阿里和京东先后公布“新零售时代”的商业模式布局。7月11日，阿里巴巴宣布成立“五新执行委员会”，即新零售、新金融、新制造、新技术、新能源；京东CEO刘强东则提出“第四次零售革命”的概念，认为第四次零售革命是建立在互联网电商基础上一次超越互联网的革命，这次革命将把人类带入智能商业时代。行业巨头发力商业模式革新，物流体系作为电子商务的一大瓶颈因素，有望迎来颠覆性的突破。

　　二、其他

　　长园集团（600525）

　　点评：公司与湖南中锂新材料有限公司股东签订投资框架协议，中锂新材的初步投前估值为24亿元，公司拟以此为基础，以19.2亿元现金收购中锂新材80%股权。交易完成后，公司将持有中锂新材90%股权。

　　杭州园林（300649）

　　点评：公司接到实际控制人、董事长何韦向公司董事会提交的《关于 2017 年中期高比例送转方案的提议及承诺》。何韦提议，以公司现有总股本6400万股为基数，向全体股东每10股转增10股，转增后公司总股本将增加至1.28亿股。

　　洪汇新材（002802）

　　点评：公司预计2017年1-6月归属上市公司股东的净利润3604.77万至3853.38万，同比变动45.00%至55.00%，化学制品行业平均净利润增长率为53.55%。

　　星光农机（603789）

　　点评：近日，农业部农业机械化管理司在京召开会议。 2017年，农业部、财政部决定进一步扩大试点范围，除继续在浙江、福建、湖南开展试点外，增加山西、辽宁、湖北、重庆、甘肃、新疆、青岛开展试点，进一步发挥农机购置补贴政策的引导作用，探索拓展农机新产品补贴资质条件认定的有效渠道，加速农机新产品、新装备推广应用。

　　鹏辉能源（300438）

　　点评：公司预计2017年1-6月归属上市公司股东的净利润8735.04万至1.00亿，同比变动100.00%至130.00%，其他电子行业平均净利润增长率为23.70%。

　　中储股份（600787）

　　点评：近日国内电子商务两大巨头阿里和京东先后公布“新零售时代”的商业模式布局。7月11日，阿里巴巴宣布成立“五新执行委员会”，即新零售、新金融、新制造、新技术、新能源；京东CEO刘强东则提出“第四次零售革命”的概念，认为第四次零售革命是建立在互联网电商基础上一次超越互联网的革命，这次革命将把人类带入智能商业时代。行业巨头发力商业模式革新，物流体系作为电子商务的一大瓶颈因素，有望迎来颠覆性的突破。

　　观点策略

　　巨丰投顾认为自5月以来，大盘走出3重底，开启中级反弹行情，但市场量能不足制约反弹高度。保险、银行等权重股牢牢掌控市场话语权，上证50指数不断创新高，中小盘股则持续疲软。近期市场持续的热点仅有涨价题材（钢铁、煤炭、锂电池、有色、钛白粉等），但分化明显，同时金融股已处于高位，投资者当提防随时可能展开的调整。后市建议投资者重点关注中小市值个股的中报机会。

　　（作者：巨丰投顾司东海，执业证书号：A0680116080002）