巨丰复盘：市场风格转化尚早 一类票值得布局

　　盘面解读

　　周二，两市低开低走，上证50指数领跌。盘面上，雄安新区、石墨烯、页岩气、特斯拉、锂电池等概念股表现强势；保险、酿酒、煤炭、钢铁、医药、水泥建材、港口等跌幅居前；两桶油护盘。截至收盘，沪指下跌0.41%，报收3182点；深成指下跌0.57%，报收10474点；创业板下跌0.35%，报收1829点。

　　技术看盘

　　5月以来，大盘走出三重底的形态，随着进入6月份MSCI纳入A股消除市场不确定性，经过再次探底后，沪指出现底部放量反弹站上半年线，目前大盘脱离底部区域，向上遭遇3200点强压力。但沪指均线系统得到修复，预计经过反复震荡后，大盘将重拾升势，中级反弹有望逐步展开。

　　热点板块

　　盘面上，雄安新区、石墨烯、页岩气、特斯拉、锂电池等概念股表现强势；保险、酿酒、煤炭、钢铁、医药、水泥建材、港口等跌幅居前；两桶油护盘。

　　保险、酿酒、券商等权重股补跌，白马股继续回落：天茂集团、中国平安、青岛海尔、格力电器、五粮液、泸州老窖、双汇发展、伊利股份、万科A跌幅居前。受近期油价反弹利好刺激，中国石油、中国石化逆势反弹，对指数有所拉动。

　　利好利空一览

　　1、贾跃亭12亿存款被冻结 在股市套现百亿

　　钱让乐视再次走上风口浪尖。7月3日，乐视董事长贾跃亭及妻子甘薇名下超过12亿元的银行存款已被银行冻结的消息曝光，资金问题主要源于乐视移动对银行的欠款。目前，乐视虽然已经对金融机构偿还了100多亿元的贷款，但非上市体系仍有严重的资金问题，另外还有报道称乐视对供应商的欠款也已经达到了千万级别。

　　点评：这事最大的问题在于其他银行是否会跟进招行的行为，如果其他银行也同样申请保全，乐视方面可能会遭遇“灭顶之灾”，另外在上述12亿元资金被冻结后，贾跃亭还有多少资本可以还债也值得关注。

　　2、新政后减持更密集？1个月165公司发356份减持公告

　　据统计，5月28日新规生效以来，两市共有165家上市公司在一个月多时间里，密集发布了363份减持公告，相较之下，今年上半年发布过减持计划的公司合计也只有356家、减持计划合计727份。这意味着，过去一个月的减持计划数量已经占据了今年以来的一半左右。

　　点评：为什么减持新规发布后减持计划反而增加了？有业内人士表示，由于减持新规对特东股东设置了时间和规模要求，使得相关股东的减持的“限额”变得稀缺，甚至会被理解为“配额”，可能会强化股东充分利用额度尽快减持的动机。

　　3、“债券通”来了：首日成交70亿元 南向通尚无时间表

　　香港与内地债券市场互联互通合作7月2日正式获批上线，7月3日“北向通”上线试运行。数据显示，“债券通”首日交易活跃，共有19家报价机构、70家境外机构达成142笔、70.48亿元交易，交易以买入为主，共买入128笔、49.04亿元香港金管局表示，将与各方密切联系继续优化“债券通”，目前，“债券通”只有“北向通”运行。

　　点评：“债券通”开启扩大了中国债券市场的对外开放，同时，对我国资本项目开放及人民币国际化有着重要意义。

　　4、国企改革进入落地窗口期 混改方案有望密集批复

　　7月4日，停牌中的中国神华、国电电力双双公告，透露此次重大资产重组的交易对方为能源行业大型国企，标的涉及能源行业资产，申请继续停牌一个月。以此为缩影，近期，一大批央企及地方国企密集发布改革新动向。

　　点评：以三条主线来看，最迫切的当属混改试点方案上报时间已到。同时，央企重组整合也在提速，煤电、重型装备制造、钢铁等三大重点领域重组活跃。此外，国有投资运营公司试点的定位与运作思路也日益清晰。

　　5、中期业绩预告不断披露，市场风格会否因此生变？

　　截至最新，沪深两市已有1221家上市公司披露中报业绩预告，约占所有上市公司数量三成左右。其中，主板有257股，中小板有862股，创业板有102股。中小板已披露中报预告的上市公司达99.54%，而主板和创业板披露数量不足20%。

　　点评：中投证券《中小板公布中报预告，业绩增速未现改善》认为，市场资金目前高度重视估值与业绩匹配，而中小创整体估值仍偏高，且业绩增速并没有出现向上改善的态势，对于板块整体性的机会持谨慎态度，建议仍以关注“真成长”个股机会为主。

　　6、7月资金面有两大考验：到期压力、缴税

　　跨季后首日，3日，央行公开市场操作继续暂停，并连续第九日净回笼流动性；市场上短期资金较充足，中长期资金供给较少，资金面整体平稳偏松。

　　点评：市场人士指出，到期压力和企业缴税等因素，致7月流动性存在一定不确定性，但预计央行将维持“削峰填谷”操作，未来随着流动性变化，或调整公开市场操作，资金面将保持基本平稳。

　　资金动向

　　根据东财统计，截止收盘沪深两市呈现资金净流出的状态，当日沪深两市资金净流出135.06亿元。市场资金净流出增加。今日超大单净流出60.15亿元，大单净流出74.90亿元，中单净流入6.04亿元，小单净流入129.07亿元。市场目前仍是存量资金博弈，做多资金后市力量有待观察，暂时仍以低吸为主。

　　涨停揭秘

　　今日涨停家数23家（不包括ST股22家），跌停1家；

　　涨停分类

　　一、板块类

　　新股与次新股：君禾股份、迪生力、美格智能、京泉华、江丰电子、沃特股份、三孚股份、志邦股份、日盈电子、沪宁股份、大烨智能、光一科技、开立医疗、激智科技；

　　涨停揭秘：次新股的上涨主要源于三方面，一方面，新股中签率低，稀资金爆炒。另一方面，随着半年报陆续披露，未来高送转题材会成为一大亮点，次新股尤其是小股本次新股具备强大的股本扩张预期。

　　点评：证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》。两大交易所相继发布上市公司股东及董监高减持股份实施细则。证监会、沪深交易所公布减持规定“升级版”，新规从七方面“升级”，剑指目前五类减持乱象。鼓励和倡导投资者形成长期投资、价值投资的理念，进一步强调上市公司股东应当严格遵守相关股份锁定期的要求，并切实履行其就限制股份减持所作出的相关承诺。

　　二、其他

　　华北高速（000916）

　　点评：招商公路拟以换股方式吸收合并华北高速，即招商公路以发行A股股份的方式与华北高速换股股东进行换股，华北高速退市并注销，招商公路作为合并方暨存续公司，华北高速全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利与义务由招商公路承继和承接，招商公路的全部股份（包括为本次吸收合并发行的A股股份）申请在深交所主板上市流通，从而实现招商公路吸收合并华北高速。

　　国风塑业（000859）

　　点评：塑料钞：据英国媒体报道，英国计划最早本月推出新版10英镑钞票。即将发行10英镑塑料新钞背面印有世界名著《傲慢与偏见》的作者简·奥斯汀的头像。英国去年9月已发行了5英镑塑料钞票，今年5月传统5英镑纸币退出流通。新版英国5磅、10磅面值纸币以及即将发行的20英镑纸币都是新款塑料钞。目前，全球已有英国、加拿大等近40个国家和地区发行塑料钞票，其中澳大利亚、新加坡等国的流通货币已全部更换为塑料钞票。

　　远望谷（002161）

　　点评：近日，国家发改委召开铁路建设项目前期工作协商会议，协调推进新开工项目和储备项目前期工作。国家发改委副主任胡祖才主持会议强调，今年第三季度十分关键。要决战三季度，狠抓落实，确保如期完成新开工项目任务。三季度铁路建设有望“提挡加速”。

　　光洋股份（002708）

　　点评：公司2016年年度权益分派方案已获2017年5月17日召开的2016年度股东大会审议通过，本次实施的分配方案与公司2016年度股东大会审议通过的分配方案一致，自分配方案披露至实施期间公司总股本未发生变化，且实施时间距股东大会审议通过之日未超过两个月。

　　观点策略

　　巨丰投顾认为自5月以来，大盘已经走出了3重底的走势，并开启中级反弹行情，但市场量能不足制约反弹高度。近期大盘出现明显分化，上半年表现最为强势的中证100指数、上证50指数连续两日大跌；表现最差的中证1000指数，昨日大涨近1%，今日抗跌。目前市场说风格切换为时尚早，但借助于中报行情，中小市值个股存在估值修复的机会。建议投资者重点关注中报超预期的中小盘股。

　　（作者：巨丰投顾司东海，执业证书号：A0680116080002）