晨会精华：缩量底部已触手可及 结构性机会增多

　　周二A股继续震荡盘整。上证综指收盘上涨0.34%，报收3102.13；深成指上涨0.74%报收于9915.92；创业板上涨0.29%报收于1766.39。行业方面，家电、食品饮料、国防军工、轻工制造、非银、汽车、农林牧渔、综合行业涨幅超过0.64%。主题方面，粤港澳自贸区、区块链、共享单车、小程序、粤港澳大湾区、白马股、航母、智能穿戴涨幅超过1.50%。两市共成交2978.22亿元，较上一交易日(成交3219.63亿元)缩量近1成。今天券商晨会上，分析师们表示，缩量底部已触手可及，结构性机会增多。

　　东北证券：

　　缩量底部还未完全确认，但已触手可及。据近两日的成交额测算，我们的博弈/存量指标已经触及到0.25的低点，因为指标使用周度数据，所以底部虽未完全确认，但已经触手可及。按之前存量博弈市场的表现来看，0.25的低点过后市场往往会开启一轮2个月左右的反弹行情，上两次指标触及底部是2016年的9月30日当周，以及今年1月26日当周，随后市场均出现了一轮上涨行情。我们指标背后的逻辑在于：存量市场中投资者交易意愿降至冰点对应着市场阶段性出清的完成。而使用周度数据的好处是成交规模一周时间位于低点，更能显示成交意愿的下滑程度(没有资金因为日度的缩量而进行抄底).

　　方正证券：

　　货币政策仅微调未转向，A股系统性机会未现，但结构性机会较之前增多。目前，无论是市场政策面的转向，还是内外因素的即将利空出尽，乃至技术面的缩量企稳，都为启动新行情做了储备，万事俱备只欠东风，现在市场就缺一个“领头羊”，只要有股票通过连续涨停方式振臂一呼，羊群效应就会产生。昨大盘再呈地量，短线大盘延续反弹，个股分化有望弱化。操作上，淡指数、重个股，逢低关注高端装备制造、化工、券商及底部形态较好股投资机会，回避或逢高继续减持补跌要求股。

　　西南证券：

　　中东紧张局势升温，促成黄金价格逼近1300美元/盎司，而美元指数则在6月6日创出2016年11月10日以来的新低96.53。人民币兑美元汇率则升值至2016年11月中旬以来的新高。不过，A股受益程度不大，周二两市成交金额仅为2900多亿元，创出2月6日以来最低水平。沪股通6月5日、6日已经连续两个交易日出现资金净北上，深股通已经连续三个交易日资金净北上，但金额不大。近期需要密切关注沪股通和深股通资金流向。

　　华泰证券：

　　6月2日国资委吹风会再提推进煤电等领域重组；6月4日中国神华与国电集团旗下国电电力同时公告，称因股东拟筹划涉及公司的重大事项，将于6月5日起停牌。预计中国神华与国电电力的重组将产生强强联合、优势互补的煤电联营模式，并开启电企重组序幕。煤电联营可有效降低火电企业成本和盈利波动，打破煤电供需矛盾；火电行业集中度提高，将进一步消除产能过剩，提高行业盈利水平。电企重组将成供给侧改革与国企改革又一代表作。