收评：两市冰火两重天 震荡筑底仍继续

　　6月5日，沪深两市午盘后仍继续维持分化格局，盘面上，可燃冰概念、苹果概念居板块涨幅榜前列，银行、杭州亚运会概念、白酒居板块跌幅榜前列。

　　热点板块

　　午后，雄安概念股反弹走高。南国置业、万方发展涨停，雪迪龙、北京科锐、莱茵体育等股涨幅居前，天壕环境、冀东装备、金隅股份等个股均有拉升表现。

　　高送转概念板块异动走强，浩丰科技、乾景园林、英维克等3股涨停。美力科技、当升科技、利亚德、华天科技等股跟风上涨。

　　期货概念股快速拉升。美尔雅强势涨停，中国中期、弘业股份均有不同幅度拉升。

　　今日仍然是冰火两重天，只是今天的冰变成了上证50，而火则是接连被打压的中小创，上证50的短期见顶，中小创将迎来短期喘息的机会。但是今天盘面虽然走出普涨的走势，但是量能还是比较匮乏，主线不少很清晰，雄安、次新、超跌等眉毛鼻子一把抓，加上小周期的背离，指数回调是很正常的，希望大家也适当降低自己的预期，在底部反复的阶段，有冲高的机会，可以适当的高抛低吸，把资金的安全垫拉出来。

　　券商观点

　　华泰证券认为，货币政策难转向，但短期不至于“钱荒”。两大因素决定货币政策难以转向：放松使得短端利率大幅下降，与金融去杠杆治理期限错配的目标相悖；一二线核心城市之外，三线城市房价受益于去库存和外溢效应已经大幅上涨，放水有悖于房价调控目标。因此，风格切换需要耐心等待。部分投资者担心六月末MPA考核流动性紧张，短端利率确实易上难下但不至于发生“钱荒”。近期人民币大幅升值，由于近期美元指数回落+央行引入“逆周期调整因子”。判断央行当前有进一步稳定人民币汇率预期，为六月中旬美联储加息流出投放短期流动性空间。央行此前表态，6 月将适当保持短期流动性投放来稳定预期。

　　国信证券认为，2012 年以来主板与创业板整体 ROE 走势的对比，可以看到如下几个特点：2013年以来的创业板行情与其 ROE走势高度一致；2015年以来创业板业绩高增长但ROE 增长没有了；主板从 2016年下半年起 ROE快速回升；创业板与主板ROE绝对水平基本相同，从绝对水平看，当前主板（剔除金融两油）和创业板（剔除温氏）的 ROE基本完全相同，在 8.5%左右。短期看市场会不会再次风格切换，从目前的白马龙头重新切回到中小创，这种可能性很小。当前创业板 ROE与主板基本相同，而 PB大幅高于主板。虽然此前创业板的 ROE绝对水平也曾长期低于主板，但当时创业板 ROE 趋势向上而主板趋势向下，发展趋势的不同可以改变市场对未来的预期。而在当前，创业板面临着ROE绝对值不高、趋势向下、且估值很贵的局面，相比主板 ROE趋势向上且估值便宜，市场风格很难改变。（和讯网）