创业板三番探底 年线支撑沪指险守3100点关口

　　周四(6月1日)，沪深两市在继上一交易日冲高回落之后惯性低开，但两市整体走势分化加剧，在上证50权重的支撑下，沪指日内持续于昨日收盘价下方弱势运行，盘中受30日均线压制，同时也受年线支撑，收盘险守3100点整数关口。而深成指和创业板指虽然早盘低位窄幅震荡，但临近上午休市却颓势尽显，午后更是持续单边杀跌，创业板指盘中未能上测5日均线，收盘大跌2%，录得光脚阴线，至此短期内已经三次探底，距离前期低位1727点仅一步之遥，后市一旦破位，或将打开进一步的下跌空间。此外，深成指也大跌逾1.3%，受5日均线压制的同时，双底形态也已遭到破坏。量能方面，深市量能小幅萎缩，而沪市量能则小幅放大。

　　一、热点板块：

　　1、机场航运板块：因受人民币近期连续大幅升值影响，机场航运日内逆势上攻，中国国航、春秋航空、南方航空、白云机场、吉祥航空等日内均录得一定涨幅。上海证券通分析认为，近期人民币暴涨主要是因为5月26日中国外汇交易中心表示，近日外汇市场自律机制汇率工作组考虑在人民币对美元汇率中间价报价模型中引入逆周期因子所致，由于央行调整汇市报价机制，将弱化前日收盘价的影响，旨在在美元走弱时期促使中间价走强，因此对人民币汇率构成较大支撑。

　　2、券商银行概念：午后，在市场持续回调的情况下，主力对中国银河等证券类个股的逆势拉升，带动整个证券板块走强，而个股方正证券、国元证券、东兴证券、国泰君安等则在午后连续上攻。银行板块方面，江苏银行早盘的逆势上涨，带动银行股小幅反弹，并最终为日内板块整体走势奠定积极基调，截至收盘，江苏银行、上海银行、贵阳银行、杭州银行均有不同涨幅。上海证券通分析认为，银行股日内的巩固一方面是主力护盘拉权重所致；另一方面，上交所与中证指数调整上证50、上证180、上证380等指数样本股，并将上海银行、江苏银行等纳入上证50指数对相关银行概念股也起到一定支撑作用。

　　二、消息层面：

　　1、IHS Markit报告指出，5月中国财新制造业PMI指数11个月以来首次落入临界点以下，显示制造业运行状况由扩张转为收缩；产出指数、新订单指数均下跌至去年6月以来最低；投入和产出价格指数双双跌落至收缩区间；采购库存指数大幅下跌，但产成品库存回升，显示企业从主动补库存向被动加库存转变。5月制造业压力进一步加大，经济下行的趋势已经基本确立。这与周三官方PMI数据明显背离，官方PMI数据显示，经济增长走稳态势进一步明确。上海证券通分析认为，官方PMI与财新PMI出现背离，并不是哪个不准的原因，很可能是因为当前大中型企业的景气度较高，而中小企业的景气度较低所致。有统计数据显示，自2010年以来，如果国家统计局与财新PMI数据出现较大的落差，官方制造业PMI可能是比较好的指标，因此上海证券通分析认为，投资者对于境外机构对国内经济的“偏激或过度恶意解读”，不必反应过度。

　　2、6月首个交易日，在岸、离岸人民币涨势如虹，刷新去年11月以来新高。日内早间开盘，人民币兑美元中间价报6.8090，大幅上调543点，为去年11月10日来最高。随后，在岸人民币开盘迅速拉升，一举收复6.8关口。离岸人民币对美元更是一度升至6.7238，创下去年10月以来新高。鉴于我国央行正考虑在人民币对美元汇率中间价报价模型中引入“逆周期调节因子”，旨在适度对冲市场情绪的顺周期波动，缓解外汇市场可能存在的“羊群效应”。上海证券通分析认为，此次“逆周期因子”引入，有助于淡化人民币贬值预期，从而将为人民币提供支撑。

　　三、操作建议：

　　上海证券通分析认为，日内沪深两市低开回调，其中虽然沪指在上证50权重的掩护下更多的像是技术性回调，但是从创业板指和深成指的走势上来看，近期市场虽有证监会减持新规以及IPO放缓等利好支撑，然而反弹基础仍不牢固，因为市场的反弹并未得到中小创的积极响应。在市场前期深度回调的情况下，市场风险偏好亟待修复，而市场人气和风险偏好的修复最好的方法就是中小板、创业板的回暖，因此虽然近期大盘蓝筹股表现抢眼可谓一枝独秀，但是中小创却持续下跌，最终或对市场形成羁绊。

　　总体上，上海证券通分析认为，市场的支撑应该从两个方面分析，一个方面是上证50的上涨空间上，鉴于上证50至此已进入主升浪，且已打开新的上涨空间，因此预计后市将进一步为沪指提供上升动能。另一个方面是中小创的下跌空间上，鉴于至此创业板已经第三次探底，因此预计一旦跌破前底支撑，将打开进一步下行空间，鉴于日内创业板指录得光脚阳线，且受5日均线强势压制，后市或将进一步下探，除非明日低开高走，否则当前支撑或将失效。与此同时，深成指日内的走势也致使其双底形态遭到破坏，因此预计短期内中小创或将继续压制市场的整体反弹。

　　从上证指数本身来看，虽再次受到年线支撑，但30日均线依然下行且并未走平，其在对沪指构成压制的同时，也暗示市场或将在当前点位区间震荡修复，此外，市场热点上，鉴于前期热点次新概念和雄安新区全线杀跌，在热点相对匮乏的情况下，预计后市将弱势震荡整理，主要波动区间在3090-3120点附近。