有机构乐观预计MSCI纳A概率 39只新成员中业绩黑马可提前布局

　　本报记者了解到，基于今年3月份MSCI在最新议案中做了相应修改，机构普遍认为A股今年6月被纳入的可能性很高。而对于市场整体的影响则主要在于短期情绪上的提振，更大的影响来自于被纳入的个股，投资者可结合业绩提前加以关注。

　　5月15日，明晟公司公告MSCI中国A股的成分股将会发生变动，其中，剔除22股，新增39股。5月31日盘后生效之后，该成分股将由目前的448只增加至465只。而在指数公司MSCI宣布从6月1日起不再把美图公司纳入其指数后，美图股价在周三盘中一度下跌7%。

　　今年6月加入概率或超预期

　　据悉，周二，作为季度评估的一部分，MSCI原本已经把美图纳入其中国指数。截至周二收盘，美图股价上涨4.1%。而美图股价昨天却因为被剔除出局，股价盘中一度下跌7%至10.02港元。截至发稿时， MSCI并未对此给出解释。美图则称，公司正在准备一份声明。

　　与此同时，MSCI宣布从6月1日起不再把国泰航空纳入其香港指数。在这一消息宣布后，国泰航空股价在周二也下跌逾5%。

　　MSCI纳A近年来一波三折，连续三年闯关失败。不过，MSCI在今年3月份最新的提案中，大大降低了纳入门槛，深港通、沪港通的个股成为重点考察对象，大幅削减了纳入A股的个数至原有4成。那么，今年6月的一年一审中，A股是否又能“通关”呢？

　　一位不愿意透露姓名的分析师表示，此前A股“闯关”失败主要有三个问题：QFII每月资本赎回额度、停复牌制度以及中国的交易所对A股相关的金融产品进行预先审批的限制，上述问题在目前均有不同程度的改善。另外，3月MSCI提出了基于互联互通机制的新纳入框架，总体来说2017 年MSCI的纳入概率大幅提升。

　　中信证券认为今年的概率略增，为60%，且示范效应大于实质冲击。

　　A股个股受益大于指数

　　对于MSCI纳A的市场影响，A股市场很多业内人士却并不过于乐观，认为即便A股成功纳入MSCI指数，其更多是情绪上的催化和预期上的提振，而非实质影响。只有市场内部因素发生变化才能催动指数上行。

　　华泰证券预计，A股全额纳入的时间在3至5年。A股纳入MSCI新兴市场指数将加快市场微观结构外资持股占比增长，预计到2020年外资持股占比不超过6%，达到国际一般经验临界值15%的可能性非常小，所以外资投资行为对A股影响有限。

　　新变动

　　MSCI新增的39只股票

　　广汽集团、海天味业、大唐发电、中原证券、苏泊尔、艾派克、环旭电子、西部建设、古井贡酒、搜于特、三角轮胎、粤泰股份、建投能源、恒逸石化、吉比特、拓普集团、中化岩土、新华网、东旭蓝天、海信科龙、安洁科技、伟星新材、太阳能、北方国际、齐翔腾达、节能风电、西部黄金、齐星铁塔、长生生物、京汉股份、中钢国际、未名医药、广誉远、嘉宝集团、杭萧钢构、工大高新、华东科技、联创电子、西藏城投。

　　部分个股迎来机会

　　记者了解到，MSCI中国指数是由MSCI编制的跟踪中国概念股票表现的指数，由一系列国家指数、综合指数、境内以及非境内指数组成，主要针对中国市场上的国际和境内投资者，涵盖了A股、H股、B股、红筹股和私企股类型。

　　有市场人士认为，尽管该事件对市场整体影响不大 ，但对于市场投资环境以及个股的影响不可忽略。MSCI今年3月更新后，关于A股的选股标准有四：第一、选取大市值股票，剔除中小市值股票；第二、选择只包含A股的股票，剔除AH 股票；第三、选取非连续停牌股票，剔除1年内累计停牌超过50天的股票；第四，选择符合互联互通(深港通、沪港通)的股票，剔除非互联互通的股票。

　　有分析师认为，MSCI纳A短期事件驱动作用有限，但长期将改善市场参与者结构和投资风格。市场内机构投资者比例增加，投资风格有望向行业龙头股和高股息股靠拢。此外，考虑国际投资者打通了AH市场，套利资金会在AH之间进行套利，A股较H股低估的股票将获利。

　　值得注意的是，此次新加入的39只MSCI新增股票当中，今年以来有22股上涨(剔除吉比特和中原证券两只次新股)，占比56.41%。

　　与此同时，39股当中，有13股已经发布了今年的中期业绩预告，其中，7股今年以来上涨，西部建设以160.22%的涨幅排名第一，中化岩土、安洁科技、伟星新材、苏泊尔、齐星铁塔等个股涨幅均超15%。