长城证券维持谨慎乐观态度 两大行业可布局
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作者：佚名
摘要： 长城证券近日发研报称，四月下旬市场下跌有两方面原因：对金融监管趋严的担忧；对经济的担忧，认为经济GDP增速或许已经见顶。监管方面，一季度经济数据比较好，下半年又有十九大，那么二季度是一个很好的时间窗口
长城证券近日发研报称，四月下旬市场下跌有两方面原因：对金融监管趋严的担忧；对经济的担忧，认为经济GDP增速或许已经见顶。监管方面，一季度经济数据比较好，下半年又有十九大，那么二季度是一个很好的时间窗口去做金融监管这件事情，但是防风险也是工作重点之一，所以可能接下来的监管可能没有大家想象中严重。经济方面，现在市场对二季度经济存在分歧，长城证券认为二季度经济增速可能稍逊与一季度，预期将回落至6.8%。盈利方面，3月份PPI已经出现同比拐点，但是高位盘整的概率比掉头迅速下滑的概率大，觉得二季度盈利还是具有持续性。流动性方面，受到金融去杠杆的持续影响，难言放松。整体上，长城证券还是维持谨慎乐观的态度。
长城证券指出，结合市盈率与市净率来看，在申万一级行业中，估值偏低的有银行、房地产、非银金融、黑色金属，估值偏高的有国防军工、通信、机械设备、有色金属。行业相对估值分化明显，传媒、银行、非银金融处于历史相对低位，家用电器、通信、公用事业、建筑材料处于历史相对高位。
结合市场风格、行业景气度和行业估值情况，长城证券推荐医药(相对估值比较低、盈利改善)、大银行(银行息差降幅放缓、不良贷款率反弹放缓).
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