机构：利率上行+业务转型 看好险企资产再配置机会

　　今日午盘，保险板块持续走强，截至发稿，西水股份涨逾6%，天茂集团涨逾5%，中国平安、中国人寿、新华保险均涨逾4%，中国太保涨逾3%。

　　保监会最新数据显示，2017年1-3月保险行业实现原保险保费收入1.59万亿元，同比增长32.45%；总资产16.18万亿元，较年初增长7.04%；资金运用余额14.07万亿元，较年初增长5.10%。

　　2017年一季度上市险企业绩变现也比较靓丽。四家上市险企17Q1合计实现归母净利润330.39亿，同比增长9.6%，其中国寿61.49亿(+17.1%)、平安230.53亿(+11.4%)、太保20亿(-9.0%)、新华18.37亿(-7.9%)，全年业绩可期。

　　对此，中泰证券表示，坚定看好保险股趋势性行情，目前估值低安全边际高，四大保险公司目前对应于2017年的PEV目前仅为0.8-0.9水平处于历史低位。看好低估值并且基本面逻辑通畅的保险股的配置价值，低估值保费结构改善程度角度建议关注平安、太保，利率对股价弹性逻辑建议关注人寿、新华。

　　民生证券认为，短期内市场热点题材炒作受到打压，在监管环境收紧和资金面持续紧张的压力下，市场交易量和风险偏好下降，非银金融板块承压，未来具有较强的不确定性。保险行业，上市险企目前业务转型推进情况良好，原保费和新业务价值持续高速增长，投资收益平稳增长，行业价值提升，建议把握利率抬升下资产再配置机会。

　　天风证券则认为，受短期利率进入上行轨道，中期寿险业务结构转型逐渐利好兑现的影响，保险板块攻守兼备，建议积极关注；上周券商板块受资管业务监管影响回调明显，我们从规模及对券商业绩角度看认为这影响有限，龙头券商的业绩环比、同比同步改善的判断得到验证，建议把握券商板块的交易性机会。建议关注公司价值从绝对层面被低估，预计寿险业务业绩将持续高速增长的中国平安。