午评：两市窄幅震荡 雄安概念一枝独秀

　　5月2日，两市低开后呈现窄幅震荡走势，短时间想扭转弱势局面比较难。

　　截止午间收盘：沪指报3147.01点，跌0.24%；深成指报10216.48点，跌0.18%；创业板指报1852.35点，涨0.09%。

　　行业板块方面，雄安概念延续活跃，中化岩土、韩建河山等5股涨停；港口板块走强，连云港一度触及涨停；锂电池概念展开反弹，拓邦股份盘中上涨逾8%；共享单车概念盘中异动，上海凤凰盘中上涨近7%；

　　个股方面，西水股份一季度净利同比增长3742%，股价涨停；常山药业获得西地那非药品补充申请批件，股价涨停；东湖高新一季度业绩暴涨并中标15亿旅游项目，股价涨停；津膜科技4.2亿收购水务集团公司金桥水科，连续两涨停；海信电器一季度净利2同比下降50%，股价跌停；多伦科技业绩大变脸，连续两日跌停；飞乐音响一季度亏损5811万，股价跌停。

　　[券商策略]

　　安信证券：调整中可加仓金融股5月关注一带一路

　　本周金融风格逆势回升，其他风格均出现明显下跌。由于钢铁，建筑材料等行业下跌明显，周期风格大幅回落。同时，本周低估值叠加业绩超预期，非银金融受到资金青睐，带领金融风格逆势回升。此外，本周受到估值困扰消费风格下滑，家用电器，食品饮料等震荡回调，后续消费板块争议较大，一致动能持续衰减；在电子、传媒行业拉动下，成长板块跌幅并不明显，我们认为成长股短期的反弹并不意味风格的切换。调整中，可适当加仓金融和部分周期股（煤炭、有色等）。

　　海通策略：A股盈利中期震荡向上挖掘净利稳定增长行业

　　A股盈利中期震荡向上。（1）宏观视角，经济平时企业盈利可以上。第一，宏观背景分析，中周期底部，短周期向好。第二，借鉴海外经验，经济平稳时企业盈利可以更好。（2）微观视角，毛利率和ROE回升源于转型，费用下降源于改革。从前文的分析可以看出，无论是净利润同比还是ROE，均筑底回升，“U”型的右侧已经出现。从毛利率的角度看，在需求没有回升，收入增速还不高的情况下，毛利率已经回升到05-07年19%-20%的水平，05-07年是因为需求旺盛，而本次则是转型起到了重要的作用。挖掘有亮点的行业。

　　中信策略：5月A股或迎来超跌反弹可参与一带一路板块

　　4月份A股在主题事件和监管趋严两方面因素的影响下出现了比较大的波动。5月月报从市场本身的交易特征展开，论述相关机会。5月上中旬A股有可能迎来一波超跌反弹行情，但这是在中期弱市背景下的反弹，我们建议“看短做长”。“看短”：次新主题+超跌周期带动小反弹。做长”：借势调仓，备战下半年。

　　国金策略：适度降低预期回报率大金融板块配置价值提升

　　驱动2017年市场春季躁动的因子主要归结于“①经济高景气度、②中央两会、③季节性高信贷投放、④监管政策相对友好”等，市场曾一度由最低点的3044点上行至3295点附近。站在当前时点，我们认为前期市场偏暖的因子有所弱化，如：国内经济景气度高位小幅回落，政策由“微幅刺激经济”转向“加强监管”，银行间回购利率中枢上移等。由此，我们对5月份A股市场策略整体建议是适度降低预期回报率，熬过这一段“气流期”。行业配置上，适度提高“大金融”等板块配置。