次新股王者归来 掘金错杀优质品种(表)

　　周四(4月27日)A股上演华丽的深V反转，早盘跌破3100时，许多炒股小伙伴直呼完了，但随后在一带一路和次新股板块的带领下，大盘午后上演反转的戏码，以单针探底的阳线形态收盘。

　　在经历逾17%的调整后，次新股再度上演王者归来，周四(4月27日)该板块掀起涨停狂潮，广州港、光莆股份、扬帆新材、友讯达等近40多股涨停。

　　互联网曾在4月19日“跌停潮砸出黄金坑寻找错杀优质次新股”(详情点击链接)一文中提示抄底机会，从该指数表现看，从4月19日至今，该指数已经反弹4.03%，表现跑赢大盘。

　　而互联网当日在该文中，通过市盈率、市值、业绩等多维度筛选，选出了康隆达、贝斯特、正裕工业、川环科技、高争民爆、荣晟环保、富森美、中亚股份、崇达技术、信捷电气、安图生物等11股。

　　　　从4月19日起的这11股股价表现看，均取得不同程度的逆市上涨，其中荣晟环保涨幅高达39.53%，接近4成。

　　在存量资金博弈的市场环境中，次新股流通市值较小，没有历史包袱，容易受到资金青睐。但2017 年以来，这一指数波动剧烈：一方面每周10 家的IPO 速度在一定程度上降低了次新股的稀缺性，另一方面来自监管层的关注也对次新股板块的走势造成一定压力。

　　　　华泰证券数据显示，按照2017 年1-3 月月均审核39.7 家的速度测算，审完目前已经在排队且未终止审查的企业尚需3 年多时间。因此预计2017 年IPO 审核速度和新股发行速度将会进一步加快。

　　　　而监管层对恶性炒作次新股的行为进行调查，也让次新股应声而跌，一时间成为A股“重灾区”。

　　4月14日，证监会召开新闻发布会，新闻发言人张晓军表示，针对近期出现的炒作次新股和快进快出等恶性操纵市场行为，证监会部署了专项执法行动。相关案件呈现三大特点，部分重点案件已经取得重要突破。

　　讲话后的第一个交易日4 月17 日，次新股指数就大跌超4%，次新股指数成分股132 支成分股中仅9 支上涨，30 支股票跌停。

　　华泰证券4月26日研报观点称，次新股指数此前连续两周跌幅在6%以上，短期内监管带来的影响或将持续，建议谨慎配置次新股板块。但本轮调整之后，基本面质地优良却被错杀的次新股或将存在投资机会。

　　华泰证券表示，从中长期持有的角度，我们认为处于新兴行业，市值100 亿以下，估值与行业估值比小于1，PEG 小于1的个股更具有投资价值。从2016 年以来上市的385 支股票中，我们筛选出以下9 支个股。建议关注：金银河、富瀚微、百傲化学、荣晟环保、荣泰健康、华正新材、弘亚数控、高争民爆、苏州科达。

　　　　有北京一家中型公募的绩优基金经理指出，他所在的公司之前很少参与投资次新股，因为同样行业、类似质地的公司，次新股的整体估值要比老股票贵很多，但是，经过近期市场调整，现在次新股的估值水平在下降，相对比较便宜的次新股开始出现。

　　而从业绩角度看，许多净利润高增长的个股在此前调整中遭遇了错杀，比如荣晟环保，公开资料显示，荣晟环保主要从事各种中高档包装用再生环保纸的研发、生产和销售，是集废纸回收、热电联产、生态造纸、绿色包装等包装用纸生产经营完整产业链于一体的资源综合利用企业。

　　公司披露2017 年一季度业绩预告，公司预计2017 年一季度实现归母净利润为9500 万元左右，同比增长236%左右。

　　天风证券表示，预计公司2017-2018 年实现净利润3 亿、3.2 亿，折合EPS 为2.3 元、2.5 元，当前股价对应PE16 倍、15 倍，考虑到公司目前规模较小，成长潜力较好，给予“增持”评级。

　　　　而在存量博弈格局下，无套牢盘、无解禁压力也是次新股具备的天然优势。由于新股IPO 时存在23 倍市盈率的限制，而IPO 企业往往处于业务上升期，具有较好的成长空间，因此新股上市后往往会有一个估值修复的过程。加上IPO 公司原始股限售期一般三年，所以次新股短期内没有解禁和减持压力，股价上涨阻力较小。

　　综合当前分析观点看，监管风暴后次新股料现转机，新股中存在一些业绩出众的标的，筹码集中，业绩单一，具有一定的潜力，在整体去估值的过程中存在明显错杀，未来追捧雄安概念的资金获利撤出时，有较大可能继续选择这类次新股。