雄安概念炒作降温，机构称坚定雄安主题 关注北京“瘦身”式重组

　　近日，雄安新区概念炒作明显降温，但作为国家重大战略方向，这一题材的持续性依然非常值得期待。

　　市场关注“非首都功能”迁入雄安的动向。华泰证券认为，北京“瘦身”式重组大幕将启，将逐步明确定义“非首都功能”，为雄安新区蓬勃发展创造条件。继续坚定看好雄安主题，同时关注首都功能优化布局带来的投资机会。

　　随着京津冀“多点一城”战略深化，预计“老城重组”将有新动作，关键措施包括：(1)明确北京功能定位，规划中央政务区等，明确梳理“首都功能”，客观上为非首都功能迁入雄安创造条件；(2)北京城区优化布局，以“瘦身”、“绿色”为核心要义。

　　北京“瘦身”措施之一：减量建设。《北京城市总体规划(2016年—2030年)》是改革开放后北京第四次总规修编，首次由“增量”规划向“减量”规划改革。根据规划，北京城乡建设用地规模(目前2921平方公里)到2020年减至2860平方公里左右，到2030年减至2760平方公里左右，年均减少10-20平方公里。有效控制增量、减少存量，提高节约集约用地水平，是北京未来城市建设发展方向。

　　北京“瘦身”措施之二：明确中央政务区等。“首都核心功能”包括4个“中心”：政治中心、文化中心、国际交往中心、科技创新中心，而“非首都功能”面临迁出。可预见的措施包括：1)2)“中央政务区”将大概率落地东城、西城，设立中央政务区的讨论由来已久，我们认为，东西城区优化布局、重组式建设“中央政务区”的方案，具有较高落地可能性；2)2017年底北京“四套班子”东迁通州，加速北京城市副中心建设，预计将带动40万人向外疏解。

　　“绿色”是继“瘦身”之后，北京新规划第二大关键词。《北京城市总体规划(2016年-2030年)》提出“留白增绿”、绿色出行、打造“一屏、三环、五河、九楔”绿色生态空间等“绿色北京”建设措施，与我们在《雄安主题：绿色雄安，除旧布新—“雄安猜想”系列之一》中提出的“绿色雄安”理念完美契合。预计生态园林、污水治理、环境监测、海绵城市建设将持续受益于“绿色北京”建设。

　　“绿色”是继“瘦身”之后，北京新规划第二大关键词。《北京城市总体规划(2016年-2030年)》提出“留白增绿”、绿色出行、打造“一屏、三环、五河、九楔”绿色生态空间等“绿色北京”建设措施，预计生态园林、污水治理、环境监测、海绵城市建设将持续受益于“绿色北京”建设。

　　北京“瘦身”下坚定看好雄安建设蓝图，围绕中央政务区、“绿色北京”布局北京“重组”投资机会。预计中央政务区规划大概率落地东西城，受益主线：(1)旧城改造，关注：北京城建(具备旧城一级开发资质)；(2)商业转型升级，关注：金融街(中心城区内有物业公司)。同时，“绿色北京”与“绿色雄安”建设下，继续关注污水治理(首创股份)、生态园林(东方园林)、海绵城市(华控赛格)等投资机会。