创业板跌逾1% 雄安大涨次新高送转跌落神坛

　　沪深两市小幅低开，次新股和高送转概念股集体大跌，创业板指持续回落，盘中跌幅超过1%，雄安板块继续领涨，相关的污水处理、PPP板块也受益大涨，军工股盘中拉升，市场两极分化，冰火两重天，跌幅超过5%的个股接近200只。

　　川财证券认为，沪指推进到了前期高点附近后再度显露出疲软的走势，没有拿下3300点整数关口，创业板指数依然弱于沪指，两市总体来看还是对突破显得力不从心。从板块来看，雄安新区概念股继续独领风骚，上周更是扭转了A股节前持续下跌的颓势，带动大盘再次剑指3300。不过多部门联合行动的金融监管政策还未落地，市场对此一直心存顾虑，此外，从央行持续暂停公开市场上净投放操作和部分银行资本充足率持续承压来看，货币政策偏紧预期的强化和社会流动性不足，短期对大盘进一步上行也构成一定制约。后市来看，作为攻城拔寨的主力军，券商板块始终蛰伏不动，这也表露出主力的攻击意愿还是不强，光靠主题投资、概念炒作是无法带动全国股民共同富裕的。虽然大盘的中期趋势依然看涨未变，但短期的突破欲望似乎有所降低，近期大盘可能还是围绕3200点做文章，除了雄安新区的核心龙头个股之外，大部分的个股都适用于冲高减仓的策略。

　　中金公司认为，虽然市场二季度面临一定的潜在风险，包括债市及金融去杠杆、股份减持、地产调控、“特朗普交易”暂歇及其他如北朝鲜等地缘风险，但考虑经济复苏仍在持续，货币政策虽在逐步走向偏紧但依然有支持力度，对A股后市表现不必过于悲观，操作上关注结构性和主题性的机会。两会结束、十九大之前，预计各项改革紧锣密鼓，国企改革近期也有不少进展，不少央企在混合所有制改革领域已经进入宣布计划的阶段。综合来看，我们认为市场仍处于结构性机遇期，再通胀交易虽然有暂歇的苗头，但预计雄安新区及一带一路主题仍使得相关周期板块保持一定热度；另外，优势制造及受益于三四五线城镇化的消费可能成为值得重点关注、有持续性的主题。建议未来几个月重点关注五大主题：雄安新区；一带一路；国企改革；三四五线城镇化及优势中国制造；MSCI纳入A股可能性提高。

　　海通证券荀玉根认为，在3月份经历了一些波折，如美联储加息、季末MPA考核导致的资金紧张等，目前这些短期利空都已经过去。未来仍要注意可能的“倒春寒”。借鉴历次震荡市，2-3季度是波折的敏感期。回顾近几次震荡市，如2010、2012、2013、2016年，行情往往在年中出现波折。一季度和二季度前半段，通常基本面数据良好、政策面比较友好，行情整体可为，进入二季度后半段市场下跌，要么源于数据变差，如2012年，要么源于政策变紧，如2010、2013、2016年。当前宏微观基本面数据良好，4月再迎政策暖风，短期春意盎然，行情向好继续。当时，既然市场中期格局是中枢抬升的震荡市，类似春天，春天就会有倒春寒，未来关注政策面和资金面的扰动。未来跟踪政策面和资金面的动态，如国内去杠杆、中美贸易等。A股进入二维投资时代，主题周期+消费升级+价值成长，配置上各领域选一线龙头股，短期重视国改、一带一路、高股息股，下半年重视金融。国改方面，3月底发改委会议强调抓好混改试点，尽快批复实施试点方案，4月5日联通公告正在筹划并推进开展与混改有关的重大事项。一带一路方面，4月7日中国中铁和中国电建公告称签署了印尼雅万高铁项目总承包合同，标志着中国高铁“走出去”再次取得重大进展。此外，高分红股投资机会值得关注。