收评：沪指涨0.33%创4个月新高 雄安概念42股涨停

　　4月6日早盘两市小幅高开，盘初三大股指展开窄幅震荡，指数数次翻绿，雄安新区概念涨停潮持续上演，临近午盘，一带一路概念崛起，沪指冲击前高失败后回落。午后铁路基建板块发力刺激中字头板块集体异动，沪指创下4个月新高后回落。

　　截止收盘，沪指报3281.00，涨0.33%，深成指报10656.17，涨0.27%，创业板报1944.23，涨0.06%。

　　行业板块方面，雄安新区概念股持续高温，金隅股份、华夏幸福、河北宣工等26股一字涨停，另有青龙管业、北新建材、银龙股份、雏鹰农牧等个股自然涨停，值得关注的是，华夏幸福、乐凯胶片等个股盘中现巨量买单；

　　消息称雄安新区规划有轨道交通，铁路基建板块受提振午后爆发，太原重工、鼎汉技术、远望谷涨停；

　　开板次新股盘中集体拉升，中持股份、欧派家居、新泉股份、泰禾光电涨停，维业股份、美芝股份、克来机电等触及涨停；

　　一带一路概念再度走强，珠海港、盐田港涨停，中工国际、中国建筑、厦门港务、大连港等盘中大涨；

　　电改概念午前发力，华银电力涨停，闽东电力、桂冠电力、吉电股份等异动；

　　油改概念、保险、银行、石墨烯、小金属等板块跌幅靠前。

　　个股方面，开立医疗、光莆股份、金麒麟3只新股上市交易暴涨44%；城投控股吸并阳晨B股及分立上市完毕，连续3日跌停，上海环境连续两日涨停；拓斯达一季度业绩预增超7倍，股价涨停；股票停牌自查结束，皮阿诺复牌开板跌停开盘；上海天洋分时图频现一字横盘走势，午后跌停；宝塔实业实施退市风险警示，*ST宝实连续5日跌停；银行账户被冻结+资产被查封+带帽，ST上普连续6日跌停。

　　[机构论市]

　　东莞证券：雄安新区的设立，无论从公布的时点和设立的定位均超出市场预期。因此在市场走势转入震荡、市场资金偏好较为谨慎的背景下，有助于激活市场对区域经济发展的期望，从而提振市场做多信心。

　　西部证券：经过节前多日的整理，市场做空动能已经得到了较为充分的释放，随着季末时点的度过、资金面紧张局面明显改善以外，节日期间政策频出，特别是对于新设立的雄安新区的发展预期，吸引了资金的普遍青睐，这对投资者情绪和市场增量规模的恢复助力颇多。

　　天风证券：随着季末MPA考核的过去，四月份金融系统资金面状况大概率能够获得一定程度的改善，利率中枢水平总体大概率会出现一定程度的下行。经济基本面状态在四月份依然不能被证实或证伪。上周市场对经济基本面短期性的担忧过后，负面情绪有所消化，最新经济数据（PMI）的提振，市场对经济基本面的担忧，四月份应该难以更加恶化。考虑到雄安新区概念具有较大想象空间，反射到A股市场，也必将调动市场情绪，带动风险偏好的提升。

　　兴业证券：四月指数整体乏善可陈，向上空间有限，向下仍需警惕金融去杠杆等因素触发的震荡风险。四月份，政策性主题热点不断，或成为阶段性的市场主线，适合作为仓位里的进攻性品种。一是河北雄安新区设立，从主题投资的角度，雄安新区是一个全新的主题，且战略高度高、标的受益明确，有望成为下一个上海自贸区式的强主题。二是“一带一路”，“一带一路”行情未完，建议继续坚守，趁市场分歧大时继续布局。“一带一路”不仅是强主题，而且已经有订单有业绩验证，5月“一带一路”峰会后还将有政策面的持续推进。三是国企改革，国改推进超市场预期，多起案例连续落地。重点推荐山西、云南等区域国企改革。短期的市场焦点或集中在主题上，但绩优龙头作为长期的配置方向，将持续带来超额收益。龙头股相对提估值的背后一方面是产业集中化的过程中，龙头股将更加受益，赢家通吃；另一方面监管趋严、市场结构变化等因素（绝对收益配置力量增加）共同导致资金的审美偏好发生改变，从倾向高弹性（业绩弹性和股价弹性）转向更稳定、更价值的绩优龙头。

　　平安证券：在当前房地产限购限贷政策的制约下，居民融资需求的回落将是必然趋势，企业部门在2017年可能将很大一部分盈利改善致力于修复资产负债表，其对于资本支出的意愿幵不是很强，这无疑意味着企业融资需求并不旺盛。需求的不确定性主要来自于政府的融资需求，其在短期可能会阻止利率的下行，使得央行政策引导利率的抬升提高了银行负债端的利率水平，而传导到资产端的利率上升。预计众多中上游企业在2017年将进入主动去杠杆阶段，其资产负债表的修复过程可能意味着估值的持续回升。房地产政策的变化显示出无论是居民存款还是银行信贷，增配房地产的流动性受到了政策很大的限制，债券市场仍然难以见到显著起色，流动性的去向无非是股票市场和货币市场，而股票市场逐渐回升的风险偏好意味着市场仍然存在较好的做多机会。2017年二季度资产配置顺序调整为股票>货币>债券（商品）。

　　申万宏源：全球经济及金融市场不确定性降低。一方面，伴随着3月美联储加息落地，全球央行货币政策预期更加明确；另一方面，全球反全球化的势力有所减弱：在刚刚落幕的荷兰大选中，主张退欧的自由党败选，而在法国大选首辩中，中间派独立竞选人马克龙占上风，使得市场对法国右翼势力的担忧有所缓解。整体来看，随着美国加息、荷兰大选等风险事件的逐步落地，全球经济及金融市场有望迎来政策平静期，短期不确定性因素降低。

　　华创证券：整个3月中下旬，风险资产都在承受特朗普政策不及预期，大宗商品供给压力上升等负面因素的打压，经过持续的消化后，包括美债、美元、原油等重要避险和风险资产都到达了重要位置。公布的消费信心数据提振了市场，同时产油国减产延长的预期支撑了油价，特朗普对于传统能源的态度支撑了相应板块的企稳。整个3月的震荡格局就此形成，进入4月份后压力或进一步显现。二季度是中国经济和A股市场的顶部构筑阶段，海外和国内风险相对可控。在风险偏好收缩的过程中后周期消费，高股息蓝筹成为市场防御的首选；此外，在市场主线不明朗情况下，政策引领将成为后续突破口。关注区域政策主题上海自贸区，京津冀；央企重组和国企混改主题。投资策略上，建议投资者立足防御，抓三条主线。一是关注“一带一路”主题及北斗主题；二是价值高分红，主题优选国企改革投资回报机制重塑概念；三是消费升级2.0，主题优选苹果产业链、新能源汽车、核心部件国产化。