高盛看多：MSCI中国指数今年要涨25%？

　　周一(3月13日)，高盛驻香港中国策略师Kinger Lau及Timothy Moe等人发布最新报告，在考虑到越来越多的证据证明中国经济表现强劲后，该投行上调了对中国股市的预期。这令高盛成为最新一个看多中国市场的大型经纪商。

　　在报告中，高盛将中国股市上调至“超配(Overweight)”，其对未来12个月MSCI中国指数的预期从68点上修至73点，意味着高盛预期该指数在2017年有望录得接近25%的增幅。高盛这份看多中国的报告大幅提升了投资者的信心。周一，港股高开高走，恒生中国企业指数上涨1.5%，其中金融板块表现最为抢眼，涨幅达1.1%。

　　今年以来，MSCI中国指数已攀升了11%，超过了除日本外亚太地区的整体表现，也远高于全球股市5.6%的增幅。自高盛在去年12月1日将中国股市下调至“与大盘持平”后，强劲的经济数据极大地提升了中国资产的吸引力。高盛分析师预期：

　　“考虑到今年秋季**十九大将进行换届选举，在此之前政策措施将会继续为市场提供支撑。”

　　　　除此之外，高盛列出了支撑其上调预期的另外几个因素。一是今年中国经济的良好开头。高盛预期，第一季度中国名义GDP年率有可能达到11%。该投行的经济学家将第一季度的GDP环比增长率上调了0.8%至6.3%，并将全年实际GDP增长预期小幅上调了10个基点至6.6%。

　　二是银行收益的上行风险。高盛将2017年及2018年中国股市的每股盈余(EPS)分别上修至13%和11%，这是该行月内的第二次上调。高盛称，这是为了与强劲的GDP名义增长及银行收益的上行风险保持一致。

　　三是更适宜入场的水平。自2016年12月以来，中国大陆股市及香港股市从高位回调了4%，仍然落后于除日本以外的亚太地区以及新兴市场，为投资者创造了更加适宜的入场水平。除此之外，资本的流入预计也将保持强劲。按照高盛的预期，2017年将有540亿美元的资金从香港流入中国大陆。

　　报告最后，高盛指出更偏向于“鹰派”的中国央行有可能成为其预期面临的风险；美联储的紧缩周期也有可能会令人民币兑美元汇率承压。