创业板跌跌不休背后：IPO加速 新兴行业存量股票不再稀缺

　　“今天本来创业板可能会翻红的，但无奈主板午后跳水，打击市场信心，导致创业板再度下跌。虽然跌幅小于主板等其他指数，但六连跌在创业板历史上还是比较少见的。”面对创业板周四继续走低，有资深投资者称。

　　有分析人士表示，新股过快发行，A股主要指数技术形态遭到破坏，未来主要看国企改革主题和通胀概念能否二次反攻。

　　周四A股大盘低开低走，全天弱势震荡，午后大盘继续回落创新低，短期翻红后随即缩量调整。创业板则持续下跌调整，连续六个交易日下跌，且极其微弱。盘面依旧没有强势热点。多数分析人士表示，创业板持续下跌，除了本身估值和政策导向变化以外，IPO超速发行“功不可没”。

　　弱势非创业板莫属

　　截至收盘，沪指报3119.63点，跌0.56%，深成指报10131.23点，跌0.82%。

　　值得注意的是，近期表现最为弱势的非创业板莫属。昨日该指数报1930.14点，跌0.38%。虽然跌幅小于沪市主板和中小板等指数，但却创下连续六个交易日下跌的纪录。记者梳理发现，在创业板开板以来，创业板连续下跌的交易日在6个以上只有两次，上一次是在2012年3月份。有机构人士告诉广州日报记者称，如果从中长期和行业发展来看，中小板和创业板高科技类上市公司比较多，应该是未来的发展大方向。但去年以来，在创业板本身估值偏高的背景下，政策重点方向发生变化，将主力资金吸引到供给侧结构性改革领域，使得钢铁、煤炭、有色、房地产等重资产类上市公司大幅上涨，而轻资产的信息软件、生物医药、人工智能等节节下跌。与此同时，新股发行加速使得新兴行业的存量股票不再稀缺，压缩创业板上市公司估值。数据显示，2016年上市的新股共有227只，历史第三，特别是去年11月份以来，IPO批文由两周一次改为一周一次，而且每次拿到IPO批文的公司数量大部分都在10家以上。国泰君安预计，如果二级市场行情不出现明显下跌，2017年新股将保持每日2家的节奏，全年发行400家~500家。德勤中国也预计，A股市场的IPO预期在未来市场环境稳定的情况下将进一步提速。

　　IPO加速

　　2012年创业板跌跌不休的背后似乎与IPO加速相关，当时创业板公司突破300家。而截至昨日收盘，A股创业板上市公司接近600家。

　　等待改革与通胀主题二次上车

　　从资金面来看，两市融资余额跌破9300亿元后继续降低，说明节前参与热情仍在走低，但沪股通结束连续多日的净流出，转为净流入，从以往其高卖低买的逆向操作风格揣摩后市并不悲观。如果未来市场反弹，预计创业板会短线领先，但后市主角预计还是“改革主题”和“通胀概念”。

　　招商证券分析师表示，整体而言，由于春节效应以及中国联通的断头长阴的负面效应，前期涨幅大的热点短期面临较大的获利回吐压力，但从中期来看，国企混改、“一带一路”仍是确定主线机会，另外有色煤炭钢铁等资源股、新零售等主题也可继续关注。

　　国金证券分析师李立峰指出，预计“春节”之前A股交投清淡，结构性主线在“改革”与“通胀”。李立峰表示，今年2017年1月份后，“一号文”出台渐行渐近，预计主要的内容是贯彻中央经济工作会议中反复提到的“农业结构性供给侧改革”。农业细分领域机会主要集中在种业粮食、农垦、土地流转、农业现代化等四方面，存在主题性交易机会。

　　市场有望反复聚焦国企改革领域

　　实际上，2016年中央经济工作会议中对“混改”的重点表述，点燃了市场对国企“混改”的热情。随着2017年地方“两会”召开以及全国“两会”召开临近，国企改革有望成为市场反复聚焦的领域。近日，联通集团、南方电网等都纷纷表态加速改革进程。

　　记者近期的混改龙头中国联通出现短线的断头下跌，但依然不会浇灭市场对国企改革的热情。特别是经过短线调整后有可能是提供二次上车的机会。

　　记者梳理也发现，近期包括白酒、保健品、医药等不少终端产品宣布涨价，其中，春节临近，高端白酒需求强劲，飞天茅台批发价破1100元，经销商库存普遍紧张。五粮液一批发价曾达到740元。

　　(原标题：创业板昨日为何会六连跌？)