四大因素致市场疲弱难振 2016年收官战派红包还是诱空？

　　自从11月29日沪深股市双双见顶回落，在次新股等前期爆炒题材的杀跌声中，A股市场调整了4个星期，虽然主板指数调整幅度很小，但是个股下跌幅度很大，加之调整的持续时间超出了市场预期，因此不少投资者“抢红包不成反蚀一把米”。

　　辞旧迎新，年味渐浓，下星期就是2016年最后一个交易周了，股市究竟是派大红包，还是将诱空进行到底？投资者应该止损离场还是果断满仓？就此类问题记者采访了几位股市名家，请他们为投资者答疑解惑。

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　　当前市场究竟是强是弱？

　　四大因素导致疲弱难振

　　12月以来全球绝大多数股票市场涨势良好，美国三大指数迭创历史新高，欧洲法德股市和亚洲日本股市均升势如虹。但今年3月以来一直抗跌领涨的A股市场却在11月下旬走起了下坡路。其中，11月29日上证指数见顶3301.21点后，最低探至3084.80点，阶段跌幅6.56%；创业板综11月23日见顶至今最大跌幅达到11.52%，熊冠全球。

　　【点评】

　　广发证券高级分析师王立才：“年底市场陷入调整主要是以下四大因素导致：政策面上，证监会和保险会联手整顿举牌乱象，使得市场一时找不到新的热点来维持人气。基本面上，美联储加息利空虽早已被消化，但其加息时机对A股相对不利，因此市场选择主动休整的方式来进一步消化利空。资金面上，年末是大小非解禁高峰阶段，也是各行各业结账期，加上此前部分资金驰援债券市场救灾，所以股市流动性相对紧缺。技术面上，3300点附近是20月平均成本线，是去年大规模救市的套牢盘密集区，更是2008年以来多头多次反攻遇阻的压力区，因此在沪指冲关时量能无法及时跟进，导致年末出现回落。不过，在深港通开启和美联储加息后，A股总体还是个比较抗跌的走势，与之对应外盘情况是节节攀升，积累了较多的获利盘。因此一旦外盘出现回落，外资反而有可能通过深港通流入A股市场，从而形成风景这边独好的局面。”

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　　咋看举牌、股转等概念股领跌？

　　只是部分游资炒作行为

　　从万科股权争夺战爆发开始，下半年的上涨行情，主要热点就集中在了举牌、股权转让(以下简称“股转”)概念上，当然还有高送转概念，但却仅仅集中于次新股群体。而在本轮调整中，这三大群体恰恰是重灾区。其中，随机筛选的举牌概念股在最近1个月平均跌幅高达25%！

　　【点评】

　　银河证券江南大道总经理唐贺文：“实际上早在证监会规范举牌前，举牌、股转概念就已经开始高位筑顶。这两类股票暴跌的根本原因在于估值过高，很多举牌股、股转股大涨并没有基本面脱胎换骨的变化，仅仅只是部分游资的炒作行为。而对于次新股，主要还是一个高送转预期，但高送转并不一定有利于公司的发展，因此爆炒后估值严重虚高。更为重要的是，新股发行明显提速，尽管融资并不多，然而平均每天2只新股上市，使得次新股群体不再是一个稀缺的投资品种。不过，爆炒股价值回归，有利于更多资金流向低估值蓝筹和部分成长股，从而增强市场盘面的活跃度。”

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　　半年线是否大盘调整底线？

　　沪指或下探3060点附近

　　本周二沪指下探到半年线(120天线)获得支撑后，周三周四两次反抽60天线，均无力突破，于是周五掉头向下，砸穿了90天线重要关卡，并再度考验半年线支撑。值得注意的是，今年6月29日沪指突破半年线后，多头两次在这条线获得支撑并走出小波段行情，那么这一次会不会奇迹再现呢？

　　【点评】

　　申银万国首席分析师何武：“目前来看，沪指最大的隐忧是年线(250天线)，一直处于下降趋势；最大的希望是500天线正处于上升趋势，且作为先行指标的上证50指数早在11月份就突破了500天线。因此就短线来讲，沪指大概率走势是跌破3084点后，在半年线和年线之间见底，即3060点附近结束这一波调整。而500天线则是春季行情的攻击目标。不过，目前市场仍处在休养生息阶段，基本面资金面政策面都不支持股市发动春季行情，因此投资者还需耐心等待明确的进攻信号。”

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　　创业板还有没有翻盘希望？

　　中长线来看仍有上升趋势

　　下半年以来，投资者寄予厚望的创业板，一直呈现出极为疲弱的态势，并在11月份多次向上突破失败后，翻身向下破位暴跌，短短1个月跌幅11.52%。曾经风光一时的次新股为首的高送转题材，普遍跌幅高达三分之一以上；而前期滞涨股跌幅虽小于次新股，但破位迹象也很突出。

　　【点评】

　　安信证券高级分析师顾忠：“从短期形态上看，创业板的确偏空，并且短线确实存在进一步下跌的风险。但如果从中长线来看，上升趋势依然保持完好，短期不断下跌的目的，一是形成技术上的底背离，二是为了进一步夯实中长期底部。下周创业板指有望先于主板见底并开启春季行情。从创业板上市公司业绩来看，即使扣除非经常性损益，它仍然是利润增速最快的群体。当次新股泡沫破灭后，一些经受住了业绩检验但被错杀的成长股有望受到资金的关注，特别是一些业绩连续多个季度、年度增长的股票更要长期持有。”

　　(原标题：年末行情或不再 市场修整只为春季攻势)