“债王”：下一次股市大规模抛售在1月20日

　　据外媒报道，Doubleline基金公司的首席执行官、号称“债券之王”的杰夫·刚德拉齐(Jeff Gundlach)最近向投资者表示，在1月20日美国总统就职日的前后的几天中，美国股市很可能会出现大幅抛售的局面。

　　本周二，在本年度最后一次面向投资者的网络直播中，杰夫·刚德拉齐指出，股市通常会在大选结果揭晓以后的几天里出现上涨，今年的表现与过去如出一辙。

　　新总统宣誓就职后，股市就会出现下跌。因为投资者意识到，新总统也未必有一个神奇魔杖，能够让所有一切如投资者所希望的那样实现。

　　杰夫·刚德拉齐的演讲题目是：“抽干沼泽地里的水”，也是对下届总统唐纳德·特朗普竞选承诺的一个对照，特朗普曾承诺要对华盛顿的政治道德体系进行改革，使其不再依靠职业说客和政党内人士而运行。不过，特朗普政府内阁的提名人选中，不乏来自高盛银行的前员工、大公司的首席执行官和部分政治人士。

　　他是唯一一个准确预测到特朗普将会赢得大选的战略分析师夫。在其上个月的网络直播中，他表示，美国民众对工资增长幅度、收入不平等，以及奥巴马医改方案的不满情绪，是促成特朗普意外赢得大选的几个原因之一。

　　以下就是杰夫·刚德拉齐网络直播中的部分亮点：

　　1、这是概括特朗普赢得总统大选的一个画面。杰夫·刚德拉齐表示，这就是很多来自偏远地区的美国人给特朗普投票时，心中所希望看到的画面。

　　2、特朗普赢得大选的原因，美国国内的最富有的人口只占人口总数0.1%，但他们却拥有更多的个人财富，这些财富是以牺牲90%的底层美国人的利益为代价而建立的。

　　3、特朗普借用罗纳德·里根总统的施政策略——“抽干沼泽地里的水”。作为衡量通货膨胀水平的消费者价格指数(CPI)，其目前的情况与里根总统执政的时代相比，存在很大的不同。里根时代美联储的准备金利率也处于一个非常高的水平。而两个时间段的ISM制造指数是相似的，而调整后的失业率也是相对接近的。

　　4、“让我们直面现实吧，很多工作岗位已经因为机器人的使用而消失了。这一切还远没有结束”。杰夫·刚德拉齐表示，亚马逊的无人超市(Amazon Go)看上去就像是“一个真正的工作杀手”。这家连锁超市计划明年在西雅图推出自动扫描项目，让购物后的顾客进行自动扫描缴费，所以他们再也不需要收银员了。

　　5、联邦政府预算是如何发生变化的？一张图表说明原因。

　　6、促进经济增长的唯一途径，就是增加更多的政府预算支出。杰夫·刚德拉齐表示：“显而易见，在特朗普政府执政期间，图中的蓝色区域是要发生变化的”。

　　7、“这张图表显示，我们在基础设施建设方面的投入远远落后于社会发展”。杰夫·刚德拉齐表示：“你所能做的，就是驱车穿过曼哈顿市中心，或者到洛杉矶国际机场去接机。然后就会发现，我们确实需要在基础设施方面投入更多。”但是杰夫·刚德拉齐不相信，共和党占多数席位的国会和参议员会反对特朗普在基础设施建设方面加大财政支出的尝试。

　　8、自从特朗普赢得大选后，金融服务类股票的价格已经涨到月球上去了。

　　9、但一定要关注总统就职日后的大规模抛售情况。通常在新年来临之际，股票都会保留住自己的收益。但是在总统就职日(1月20日)之后，它们的表现就不是那么完美了。因为所有投资者都认为，新总统也没有改变现实的神奇魔杖。杰夫·刚德拉齐表示，考虑到到如何遵循这一模式，有充分的理由给出它的一些优点，而且在总统就职日前后几天，预期将会出现大规模的抛售行为。

　　10、“我不知道为什么这里会存在相关性”。但是教皇最后两次的访问时间，恰好与标普500指数处在顶峰时相吻合。

　　11、视线转向欧洲……杰夫·刚德拉齐表示，作为欧盟中的大国之一，法国向欧盟给出了一个巨大的不利评级。即将到来的法国大选，可能会重蹈英国脱欧之路成为一个里程碑式的事件，也会成为继英国脱欧和特朗普赢得大选之后的第三个重大事件。

　　12、欧洲地区的民众“大规模反对”欧盟处理难民危机的方式。

　　13、不满的一个原因是，与美国相比，欧盟地区的失业率改善情况并不如人意。

　　14、这是一个即将到来的重大事件的时间表。

　　时间表

　　15、这将是一个完全的利率年。杰夫·刚德拉齐表示，假如美国10年期国债收益率上涨至3%以上，那么就不能认为30年期的牛市还依然存在。他补充支持，高于这一水平的基准利率将会伤害股市和房地产市场。

　　16、美联储12月份会议并不是要讨论另一次加息，这是外界所普遍预期到的。真正的故事是美联储可能将会变得更加强硬。

　　17、通货膨胀正在起飞。杰夫·刚德拉齐预测，住房成本、食品和能源价格的上涨，将会推动CPI上涨至3%以上。

　　18、一个更高的利率导致一个更强大的美元，这种说法是不完全正确的。

　　19、杰夫·刚德拉齐认为，同样，特朗普对于美元的言论也是值得去听的。

　　20、美联储已经向市场“投降”。杰夫·刚德拉齐表示，现在的预期更有利于市场。当某些人举手投降时，通常是在一个错误的时间。

　　21、债券收益率的预测方面将会出现一个巨大的逆转。杰夫·刚德拉齐表示，人们以往对10年期国债收益率的共识过于激进，但这次可能会是正确的。