C浪调整末端随时反弹 逢低关注四大主线

　　和讯网 夏立军

　　市场的反弹主力仍是农业、食品等抗通胀的品种。说明在反弹过程中，投资者仍在进一步调持仓来应对未来的通胀趋势，而通胀所导致的紧缩预期是本轮调整的主要原因，当前经济环境处于一个小周期反弹高点，并且通胀逐步回升的阶段。如果后期房地产投资回落带动经济下滑，而通胀趋势仍然向上，则可能产生滞胀风险。因此，中期角度需要防范滞胀环境下，货币政策偏紧的风险。12月15日美联储将公布利率决议，市场普遍预测加息已成定局。而且不排除后期仍将有持续加息的可能，而随着近期我国CPI、PPI超出市场预期的回暖，以及对房地产调控、人民币汇率走低、外汇储备连续五个月下降、抑制资产泡沫等其他因素的考虑，国内加息的声音逐渐加大，这将对仍存下行压力的经济再增负担，给市场带来较大的压力。

　　从资金面来看，近期国内已经出现逐渐的收紧信号，央行上周连续五日净回笼， SHIBOR利率再现全面上涨，2026年到期、票息2.74%国债的成交收益率曾涨至3.18%；这一系列的资金收紧或将对股市造成较大的冲击力，资金紧张局面也必将对股市再度施压。综合来看，本次调整是技术性与打击险资举牌以及IPO加速导致市场失血等多重因素的共振，因此，未来仍需关注市场通胀预期的变化来决定趋势的判断。另外，我们还需密切关注政策动向，随着市场的调整，新股发行速率是否会放缓，市场急跌过程中有无机构主动性的维稳，这些也是市场阶段低点产生的重要条件。风格选择上建议跟踪受益于通胀的工业品和消费品，如石油石化、食品饮料等；主题投资方面，可关注四大主线：一带一路、PPP、海绵城市、上海等地方国企改革股等。

　　近期市场发生大规模下跌的可能不大，毕竟除了蓝筹股以外，至少有八成以上的股票没有上涨，股票自身抛压相对有限，遭遇非理性杀跌后短期存在强烈修复要求，沪指从2969点所累积的涨幅，短期已被跌去一半多，短期调整在空间上较为充分，指数重新回到上半年箱顶附近，该区域存在一定支撑，连续深跌的可能相对不大，接下来更多的是抵抗式弱反弹，大盘处在3301点以来的C浪调整的末端，市场最惨烈的下跌时段即将过去，对于前期未高位逃顶的投资者已错失机会，不要再犯追涨杀跌的错误，耐心等待反弹机会，短期急跌已造成各项传统指标出现不同程度超卖，在技术上市场已具备止跌反弹的条件，就说指数在短期风险释放后，随时都会出现企稳反弹，当然这仅是对C浪快速下跌后的技术修复动作，整个反弹过程注定不会特别流畅，毕竟市场在3200点上方形成新的套牢盘，加上短中期均线的压制，适合短线高手赚取差价，中长线投资者耐心等待大举建仓的机会。