晨会精华：华为Polar码进入5G标准 关注产业链公司

　　上周两市冲高，沪指周一最高冲至3221点，随后在3200一线展开窄幅震荡，周五尾盘则出现明显回调，最终沪指失守3200点，全周跌0.1%，终结五连升。同时市场出现了一定程度的分化，创业板上周的表现略强于主板，周涨0.51%，但未能表现出切换主板接力行情的意图。成交方面，除了周一市场明显放量以外，之后的几个交易日市场逐步缩量，观望情绪有所加重。市场中热点缺乏主流题材，且持续性不强，除了4G概念表现稍强以外，区块链、港口水运则以一日游行情为主，其龙头股的引领作用有限。而券商板块则因深港通的推迟影响于周后期出现持续调整走势，对市场人气有所打压。今天券商晨会上，分析师们主要聚焦于5G 增强移动宽带场景的控制信道标准方案的落定，华为重大突破获得一席之地，所提出的Polar码进入5G标准，产业链中的相关个股或将直接受益。

　　申万宏源：

　　20 年一遇的通信编码方案大战，美国高通大胜，中国华为重大突破获得一席之地，法国Turbo 码出局。需要特别指出的是，一般出于实施复杂性考虑，采用单一的编码方案更利于整体5G 部署(例如，3G 和4G 采用的是Turbo 码)，因此本次Polar 码入选是血战LDPC 胜出，意义重大！总结一下5G eMBB 编码方案结果：美国高通主推LDCP 新进入并掌握了最大话语权，中国华为主推Polar 新进入获得重大突破占据了一席之地，而3G/4G 时期主要使用的Turbo 码出局——这意味着5G的通信基站和终端核心部件是全增量。基于事件短期看主题——华为产业链，包括武汉凡谷、大富科技、博创科技、光迅科技、盛路通信、欣旺达等；基于产业链生长次序，中长期布局大流量视频类相关业务领域内的技术龙头，例如移动终端及基站的核心部件(基带芯片、天线、电池等)，相关龙头有大唐电信、中兴通讯、信维通信、比亚迪等。

　　联储证券：

　　投资者在最近股市上涨后获利回吐，令周五市场承压。周五美股开盘略微上涨，纳指一度攀升至5346.80 点，创历史盘中最高纪录。当地时间 18 日在美国闭幕的国际移动通信标准化组织会议上，由华为公司主推的 Polar Code(极化码)方案被确定为 5G 增强移动宽带场景的控制信道标准方案，这是中国厂商首次参与国际移动通信标准化制定。由于我国运营商、通信设备企业在 5G 领域深耕多年，业内认为，由我国企业提出的相关技术标准有望在整个 5G 标准中占据相当大比重。5G 将形成全球统一融合的单一标准，我国企业提出的标准在整个 5G 标准中所占比例越大，则能获得越大的全球产业竞争力和市场份额。随着物联网的发展及 5G 技术的临近，国内已有企业领先布局此领域，关注麦捷科技、通宇通信等。

　　东方财富证券：

　　11月18日，中国主导推动的Polar码被国际移动通信标准化组织采纳为5G eMBB(增强移动宽带)控制信道标准方案。 此次华为的Polar方案击败美国高通主推的LDPC方案、 法国主推的Turbo2.0方案，实现了中国公司在基础通信框架协议领域的重大突破，打破了欧美企业垄断。中国5G推进组称，此次入选是中国在5G移动通信技术研究和标准化上的重要进展。A股上市公司中可以关注：东山精密(华为基站天线主要供应商，围绕华为提供通讯产品。公司通讯产品为用于基站的天线和滤波器。天线客户以华为为主，滤波器客户为华为、爱立信、诺西等)、烽火通信(公司是国内光通信设备龙头，“武汉·中国光谷”核心企业，成立17年来公司立足自主研发掌握大量光通信核心技术，参与制定数百项国家标准和行业标准，是基础网络建设的主流供应商).