两年减外汇8000亿绝非小事

　　当前最重要的是：不能让房价继续高烧下去了！而对我等小民而言，则是积极消费，提前消费。这既是本币贬值下对自身财富的一种保护，也是促进内需拉动经济的明智之举。

　　在周四召开的《财经》年会上，前央行货币政策委员会委员余永定抛出了一个重量级数据说：“中国外汇储备从近4万亿美元下降到3万亿美元，这是一件令人错愕和心痛的事情。”

　　统计显示，自2014年10月，我国外汇储备创下39932亿美元的最高值以来，今年10月底已降至31663.8亿美元，两年净减少8268.2亿美元。

　　何况，这还是在近两年我国经常贸易出现顺差的情况下减少的：2014年进出口相抵，贸易顺差23489亿元人民币；2015年贸易顺差36865亿元人民币，若按当时的汇率，增加外汇储备9500亿美元。

　　再何况，这又是在近两年不断减持美国国债的情况下出现的：2015年末我国持有美国国债从上年的1.2504万亿美元减至1.246万亿美元，到今年6月再减至1.16万亿美元，不到两年共减持900多亿美元。这一进一出，我国理应增加1万亿美元才是，实际情况却是减少了8200多亿美元！

　　当然，我国目前仍持有外汇储备3万多亿美元，仍是全球外汇储备第一大国，也是美国国债的最大债主。问题是，中国是实行资本管制的国家，如果管制放开，如余永定所问：“假如中国有2000万中产阶级，每年都想换5万美元，数额将是非常巨大的，这3万多亿的外汇储备经得起耗吗？”余永定还提到，IMF的总资源才6600亿美元，东南亚危机期间，全球总共动用了3500亿美元。本世纪初入世以来，13亿人民靠着双手好不容易积攒起4万亿外汇，如今才两年便损耗8000亿美元，实在不是一件小事。

　　毫无疑问，近两年外汇储备急剧下降，主因是资本外流，包括境外投资、境外消费大增，以及各种合法的或不合法的资本外逃。而其背后，则是内地的投资环境已失去比较优势，投资效率日益低下，投资成本日益高企，这一点从外资不断撤退(在固定资产投资中，利用外资已经从2014年的下降6.3%，到2015年下降29.6%，今年10月再降20.2%)，民间投资增长则连续数月维持在2%多一点，便是最好的佐证。另一方面，尽管CPI数据表现温和，但实际物价日益高涨，凡到过国外的人都知道，很多国家的东西要比中国便宜，包括高档消费品和日常生活用品。而最让人难以忍受的便是房价居高不下，没有最高只有更高，迫使很多人不得不冒着各种风险到海外置业和去海外创业。

　　就此说到人民币的急速贬值。10月第一个交易日，美元比人民币破6.7，仅仅一个来月，即“双11”那天，便轻松破6.8，如今才过了一周，到11月18日，在岸已收6.8921，离岸则已过6.91。尽管某些官方学者和主流媒体一再强调，人民币不存在长期贬值的基础，要说贬值也是相对美元而言；而美元之强势，则是特朗普当选后美元加息预期大为上升。总之，都是外因造成的，况且相对于其他货币，人民币之贬值幅度还算“上乘”，相对于一揽子货币，人民币甚至还是升值的，云云。可谁都知道，在这个世界上，美元是外汇市场最主要的“锚”，相对主锚贬值了，一个国家的本币也就不那么值钱了。

　　为什么央行不干预？在笔者看来，当与上文提到的外汇储备急速下降有关。中国大陆不是香港，抛几百亿美元就能打赢“保卫战”，干预市场不是动动嘴皮，要有真枪实弹的。

　　综上所述，要让人民币真正走出贬值的趋势，对各级政府来说，是要不断创造条件，改善投资环境，当前最重要的是：不能让房价继续高烧下去了！而对我等小民而言，则是积极消费，提前消费。这既是本币贬值下对自身财富的一种保护，也是促进内需拉动经济的明智之举。