BDI指数破千点 催化港口航运股

　　与港口海运息息相关的BDI(波罗的海干散货指数)近日连续上涨。截至11月16日，BDI指数收报1145点，较前一日上涨了5.63%。受到BDI指数创年内新高的影响，近期航运板块表现抢眼，昨日中远航运、中国远洋等个股均创出了阶段性新高。

　　“此次航运板块的上涨，主要得力于干散货航运的季节性驱动，以及航运板块较长期的市场低价位，触发资本的流入。干散货航运市场具有明显的周期性特点，其周期波动受经济贸易和航运市场运力的互相影响。”华泰证券分析认为，此番上涨，驱动因素来自一是BDI季节性上涨，二是近期国内钢铁、铁矿石价格创年内新高，引发市场对航运业回暖的猜想。

　　国联证券行业分析师陈晓则认为，近期航运业异动是因为短期内出现了供给收缩叠加需求回暖的情况。“从供给端来看，近几年由于航运市场持续低迷，航运公司出现大量合并重组，韩进破产事件进一步推动了过剩产能的淘汰速度，导致集中度不断提升，航运公司通过主动闲置运力以及结盟的方式来控制运力投放，从而保障运价，避免恶性竞争。需求端来看，首先四季度为航运的传统旺季；其次，近期大宗商品出现大幅上涨，很大程度上引起了运价上涨。”

　　值得一提的是，近期人民币汇率的持续贬值带动了国内出口的需求增长，这一块主要体现在民企出口比重的提升上，纺织品等传统劳动密集型产品并没有明显提升，但具备技术优势的民企产品近期出口量大幅增长。

　　随着BDI指数的回暖，航运业是否已经全面复苏？“长期来看，我们认为判断航运业已出现全面复苏仍为时尚早，但短期内由于供需两端的不匹配以及本身存在的补涨需求，航运与港口两大板块有望维持强势。”陈晓进一步指出。

　　而国金证券行业分析师苏宝亮亦认为，BDI从290点持续上涨突破1000点，海运和港口有望持续反弹。但中期保持谨慎乐观，供需局面仍有待改善。建议关注中远航运、大连港、连云港、日照港、宁波海运、铁龙物流等。

　　业内人士则表示，集运企业的整合带来了较大协同效应，促进了航线和运力的整合，增加盈利业务的比例。2016年集运市场新订单大幅减少，企业大量合并。目前集运公司普遍亏损严重，企业整合后，经营主体之间将更容易协作管理，有效控制运力的投放，以保证运价。然而短期内集运行业供求关系仍受压力，预计2017年供给增速为5.6%，需求增速为4.5%，供求关系将于2018年趋于平衡。