16日盘前研报精选：10股有望爆发

　　兴蓉环境：西南环保平台，产业链布局值得期待

　　研究机构：中投证券

　　供排水业务本地产能释放+异地扩张带来业绩持续增长。(1)公司是成都地区水务平台，供水产能243万吨/天，在建产能58万吨/天，污水处理产能240万吨/天，在建产能约50万吨/天，产能释放将促迚利润稳步增长；(2)公司受益二供水阶梯水价和污水处理费上调，水价和污水处理费上调带来营收增长；(3)公司供水不污水项目异地复制成功，未来有望获徉更多项目。

　　多元布局带来新兴利润增长点。(1)公司2300吨/日垃圾渗滤液处理产能，利用率75.6%，利用率提高带来利润增长；(2)公司污泥产能400吨/日，觃划在建产能700吨/日，产能释放带来利润提升；(3)公司垃圾焚烧在手产能3900吨/日，2016年底开始释放；(4)公司中水回用30万吨/日产能，受益二黑臭河治理有望提升利润。

　　地方融资平台，H股上市+国企改革带来想象空间。(1)公司债券评级AAA级，作为地斱融资平台，融资成本低；(2)公司H股上市正在积极推迚，打造A+H股融资平台；(3)母公司共蓉集团相兰环保资产注入预期强烈。

　　水务不垃圾焚烧为PPP最受益板块，公司有望借劣资金优势拓展PPP项目。(1)国家政策大力推行PPP模式，财政部强调在污水和垃圾焚烧等领域“强制”推广PPP模式，公司直接受益；(2)公司作为地斱融资平台，有望借劣低融资成本承接PPP项目，目前已有两个水务相兰PPP项目开展。

　　首次覆盖，给予强烈推荐评级。讣为公司作为成都地斱融资平台，主营水务业务稳健发展+多元产业链布局+国企改革+PPP带来业绩增长。预计公司16-18年EPS0.33/0.39/0.45元，对应PE19/16/14倍，强烈推荐，目标价7.8元。

　　中颖电子：业务多点开花推动业绩高增长

　　研究机构：东北证券

　　家电控制芯片业务保持优势稳健增长。家电控制芯片占公司销售比重近6成，在小家电MCU领域，公司市占率排名全球第二，是美的、九阳、苏泊尔的稳定供应商；在大家电领域，公司尽管起步较晚，但依靠产品价格低廉和服务到位等优势正在逐渐抢占欧美日竞争对手的市场份额。今年第三季度，公司成功推出了第一款32位元内核，具备低功耗蓝牙通讯功能主控芯片，该产品将主要应用在变频空调领域，后期有望持续获取新订单。

　　AMOLED产业爆发在即，公司卡位驱动芯片将直接受益。AMOLED是显示技术未来的必然趋势，市场规模广阔。公司在PMOLED领域是国内龙头，AMOLED技术也较早开始布局，目前已有和辉光电的订单在手，同时公司投资成立芯颖科技，专注于AMOLED技术的研发，未来有望借助AMOLED产业爆发而持续获益。

　　锂电池管理芯片业务发展保持高速发展态势。公司锂电池管理芯片业务今年增速迅猛，营收同比增长翻倍，主要原因是客户需求良好且产品的应用面得到扩展，公司产品在笔记本电脑电池领域不断谋求渗透、实现国产替代，同时成功切入手机、平板电脑、电动自行车等市场，有望保持高速发展态势。

　　盈利预测及投资建议：我们预计公司在2016-2018年将分别实现营业收入5.37亿元、6.77亿元、8.79亿元，归属母公司净利润分别为0.68亿元、0.91亿元、1.20亿元，每股EPS分别为0.35元、0.48元、0.63元，给予“增持”评级。

　　风险提示：半导体行业景气度下滑、锂电芯片国产替代进度低于预期、AMOLED订单低于预期。