新零售概念受益电商“双十一”

　　市场在3100点持续震荡两周以后暴露出了一些问题，上周虽然在周四收出了一根力度较大的阳线，但是股指仍然没有摆脱存量资金反弹的性质，其中领涨资金的状态以及分类指数目前走势是制约指数目前出现反弹力度的最大阻碍。

　　本周，消息面成为影响市场最关键的因素。从外围来看，美国总统大选将落下帷幕，新的领导人的政治主张将对世界经济、政治产生新的影响。根据民调，希拉里对特朗普的优势在过去一周缩减，引发金融市场上避险情绪升温，外界普遍将特朗普胜选视为利空股市；国内的关注点则在10月宏观数据的披露上，信贷、投资、消费等数据一一披露，股市走向将受到国内外消息面的共振影响。

　　此外资金面上，本周还将有9只新股发行，6700亿元逆回购到期。华创证券表示，短期内美元走弱，人民币贬值压力放缓，可能对资金面较为有利，但需要警惕央行大规模回笼流动性；中期内，需要关注驱动经济的因素正在发生变化，从房地产驱动转向基建驱动；MLF放量投放对应公开市场减量，锁短放长，资金成本提升仍是大趋势，未来资金面仍面临较大波动风险。

　　题材1:电商“双十一”

　　一年一度的电商“双十一”网购狂欢节将在本周五揭幕。根据国家邮政局的初期预测，2016年“双十一”期间全行业快件总数将同比增长35%，达到10.5亿件。由此，申万宏源预期，“双十一”期间电商平台交易总额将突破1800亿元，同比增长超过30%。

　　电商行业竞争在不断升级，既有平台之间合作的深化，也有针对不同用户的定位与营销策略。从用户在购物中追求乐趣出发，阿里巴巴在今年除了直播天猫“双十一”晚会，还将推出VR购物与AR游戏，联手的苏宁也设计了线下消费场景的直播活动。而从避免消费者冲动消费的角度，不同于往年突出促销力度，今年京东打出了理性消费的口号。除了联手国际零售巨头沃尔玛丰富跨境电商品类，京东还与社交网络巨头腾讯和排名前列的新闻应用今日头条合作，带来社交与媒体流量。纯跨境电商平台网易考拉2016前三季度已达到份额第一，今年双十一重点打造“洋货节”将继续针对满足大量中产用户对高品质产品的需求的营销策略。

　　点评：“双十一”已经不仅是一场消费者购物狂欢的促销节日，更多是新零售模式的试验田。新零售是渠道线下线上的互动变革，也是价值观、购物体验与交互式文化相融合的一体化场景变革。在各类技术逐步成熟和移动终端不断丰富的情况下，场景入口和线上线下大融合链式布局将成为零售商新的着力点。民生证券表示，线上消费红利减弱，跨境电商、社交电商及布局新消费新模式标的迎机遇，短期受益“双十一”主题催化，推荐南极电商、跨境通、苏宁云商、小商品城。莫尼塔研究则认为，物流、金融、大数据、平台等全面消费场景布局的零售商将会成为新零售的长期受益者，推荐苏宁云商。

　　题材2:锌

　　11月3日国际锌价攀升至逾五年最高水准，受助于美元走低和投机性基金买入，这些因素也推升期铜至三个月高点。伦敦金属交易所(LME)期锌大涨，盘中一度触及2011年8月来最高2494美元。期锌是今年迄今表现最好的LME基本金属，升幅超过50%。嘉能可关闭澳洲BlackStar锌矿引发供应担忧，以及一份报告预计2017年供应短缺，提振锌价上涨。不过，周四嘉能可报告，第三季锌产量较上季上升13%。WBMS数据显示，2016年1-8月全球锌供应短缺2.9万吨，预计9-12月份锌供应难有释放，2016年全年维持短缺状态，而2015年同期过剩量为12.3万吨，全年供应过剩16.7万吨。

　　点评：市场普遍分析认为，随着四季度锌消费旺季的到来，锌价持续坚挺。由于锌价的上涨是由年初低点启动，因此上半年锌的平均价格低于2015年上半年均价，受此影响锌价的上涨未能完全在企业业绩上得到体现。随着下半年锌价的持续上涨，而上年同期锌价则是断崖式下跌，今年锌价的上涨将在下半年的企业业绩中得到体现。A股市场上，相关行业公司包括驰宏锌锗，中金岭南等。

　　题材3:网络安全

　　11月9日，第二届中国互联网安全领袖峰会(Cyber Security Summit，简称CSS)将在北京国家会议中心召开，峰会主题为“智慧安全，连接赋能”。作为全球首个聚焦互联网产业安全生态圈建设的中国互联网安全大会平台，本届CSS安全领袖峰会将重点探讨如何加速构建安全生态，为互联网产业领域的顶尖企业搭建一个国际交流和协作平台，让安全生态持续、智慧生长，促进国际安全交流协同。预计参与本届CSS安全领袖峰会的全球企业数量将突破500家，包括高通、微软、谷歌、IBM、思科、McAfee、趋势ZDI、Fireeye等国际顶尖企业均会派出重量级嘉宾参会。这些企业覆盖了硬件制造、操作系统、安全管理平台、网络服务、互联网通信等整个安全产业链。

　　与此同时，网络安全法草案三次审议稿31日提请全国人大常委会审议。全国人大法律委员会在关于草案审议结果的报告中表示，三审稿在二审稿基础上作了部分修改，包括拟进一步界定关键信息基础设施范围；对攻击、破坏我国关键信息基础设施的境外组织和个人规定相应的惩治措施，加强网络安全人才培养等。

　　点评：金融、能源、交通、电子政务等行业本身就是信息安全产业重点客户，网络安全法草案三次审议稿此次强调这类重点行业在网络安全等级保护制度基础上，实行重点保护有利于进一步提振安全产品的需求，信息安全企业受益明显。中信建投建议关注网络安全法落地阶段的投资机会，重点推荐国内边界安全产品龙头绿盟科技(DDoS、WAF、IPS)，南洋股份(天融信防火墙)、以及内控安全、安全教育龙头蓝盾股份。

　　东兴证券则表示，全国关键信息基础设施网络安全检查日期临近，或将迎来投资机会。此次大检查行动有望在11月初步统计出结果，部分订单有望在12月底前下达，自主可控、网络安全订单有望分别在明年1、2季度正式爆发。信息安全板块沉寂多时，相关标的或将迎来年内最大投资机会。重点推荐自主可控核心标的长城电脑、长城信息。