“阴包阳”市场险守3100点

　　周三深沪A股市场并未承接周二升势，反而低开低走，最终市场形成“阴包阳”走势。从市场出现此类走势来看，我们昨日指出的震荡格局因素体现明显。终盘上海综指收盘于3102.73点，下跌-19.70点；深圳成指下跌-103.48点，收于10682.65点；创业板指数收于2146.40点，下跌-30.05点。两市成交总和为5483.82亿元，较周二4837.86亿元增加645.96亿元。市场特征为价跌量增，主力资金继续呈现净流出状态，创业板指数跌幅扩大格局。

　　从涨幅前五位行业板块来看，分别为有色冶炼加工、家用轻工、生物制品、医药商业、汽车零部件板块，分别有0.11%-1.34%的板块升幅；市场板块下跌板块前五位分别石油矿业开采、环保工程、煤炭开采、建筑装饰和采掘服务业，分跌下跌有-1.57%至-1.24%之间。板块特征为下跌板块多于上涨板块，而我们近期指出的黄金类股票出现大涨，中金黄金、恒邦股份上涨幅度在8%以上。

　　周二，我们指出市场海内外基本面迎来敏感“超级周”，分析认为本月市场较为敏感，由于美国总统选举日为当地时间11月8日，相信最快会在9日才会有结果。美国局势不明，相信对全球股市或有震荡影响，至于11月中下旬的因素与市场轨迹运行，则视乎美国大选产生的后续问题和12月份美加息预期较强则相当敏感。

　　目前技术指标显示：“阴包阳”的技术走势为典型的技术性质或敏感期特征，也体现出存量博弈市场的敏感度。周二的上涨短期技术指标拐头上行，但今日下跌出现向下运行，其主要原因是由于市场总体量能的存量性质。在基本面敏感且上方套盘较重、解禁规模增加且新股出现百倍体量PE的背景上，市场很难出现灵利的升势，相反存量博弈的短线盘在基本面敏感因素的影响中，表现为震荡博弈显示自然。目前动量指标周MTM指标来看，依然显示为存量特征，难以持续或呈现存量不佳的情况。

　　总体来看，周三出现的“阴包阳”轨迹且下跌放量，显示市场压力依然不减。从月度基本面情况来看，具有较大的不确定性，而市场量能依然没有摆脱存量博弈的特征，震荡或多空拉锯依然难改，因此月度敏感度来看，需要有一个时间策略或对量能密切观察的把握时机。从投资策略来看，稳健投资者可保持耐心战略观望；短线投资者可逢低适量选择品种进行适量波动性运作，并要对量能指标进行密切观察，仓位上要有所控制。从市场大的因素来看，存量博弈中的新股板块出现体量式的百倍PE体，这对于中长期市场发展构成高估值风险因素，也是构成市场震荡的关键因素之一。