兴源环境：全产业链布局 PPP助力公司业绩增长

　　事件：10月26日兴源环境公布2016年三季度报，报告显示公司前三季度营业收入13.32亿元，同比增长117.85%，净利润1.52亿元，同比增长144.64%。

　　通过并购延伸产业链，布局全方位发展

　　今年完成收购中艺生态100%股权并且并表，将产业链延伸至生态环境建设；业绩的大幅增长主要也是中艺生态的贡献，中报显示中艺生态贡献营收的56%。从三季报来看，中艺生态基本完成2016年业绩承诺的1.15亿元(半年报实现净利润0.93亿元)。同时公司对兴源环保设备进行组织机构化，将环保设备业务注入到兴源环保；目前公司旗下已拥有兴源环保装备、浙江疏浚、浙江水美和中艺生态等子公司，使公司成为具备“环保装备+疏浚+水处理+生态修复景观”的全产业链水处理公司。

　　在手近130亿PPP订单，产业基金助力项目落地

　　截止到三季末，公司在手订单接近130亿元，大额订单为公司未来业绩的持续增长奠定了基础。今年公司与诏安县人民政府签订11.19亿元的PPP框架协议，主要包括水质治理工程、河道工程、道路工程、桥梁工程、绿化工程等。以及8亿元温州洞头区本岛海洋生态廊道整治修复工程PPP工程，湖州和九江市柘林湖项目也进入工程实施阶段。公司与兴源控股、礼瀚投资和壹舟投资共同设立环保产业基金，基金规模不低于30 亿元，专注于危废、固废等方向，并助力PPP 项目加速落地。

　　污泥压滤机专家，静待污泥行业启动

　　我国污水处理的核心问题—污泥尚未得到有效解决。目前我国污泥年产量高达约7000万吨，工业污泥与市政污泥大约各占到一半。到2015年，我国对处理污水所产生污泥的处理率不足60%，远低于80%的规划目标。据估计“十三五”期间，污泥处理处置市场规模将达1892亿元。污泥处置最关键的环节为脱水，污泥含水率的多少直接关系到后续处置的成本，这就对污泥脱水设备产生较高的要求。公司具有多年的压滤机生产经验，压滤机业务规模全国领先，具有很好的品牌效应。虽然受经济下行压力及公司其他业务大力开展的影响在2015年之后有所下滑，但公司具备压滤机产能储备，未来有望在污泥行业带动下出现拐点，企稳回升。

　　兴源环境已经从单一的设备生产商发展到现在的水领域全产业链布局的综合性环保企业，并且积极参与PPP项目，未来业绩值得期待。