晨会精华：市场大概率继续箱体震荡 谨慎控制仓位

　　上周五(10月21日)，截至收盘，上证综指涨0.21%，报3090.94点；深证成指跌0.33%，报10748.9点。两市成交5055亿元，创一个多月新高。中小板指跌0.35%，创业板指跌0.56%.

　　行业方面，29个中信一级行业多数下跌，仅有建筑、非银行金融等少数板块飘红。下跌行业中，通信、商贸零售和房地产的跌幅居前。概念方面，股权转让、大央企重组和一带一路指数处于领涨位置，OLED、燃料电池和PPP 指数则跌幅较大。今天券商晨会上，分析师们表示，目前经济延续平稳态势，市场震荡趋势并没有改变，投资者需要控制好仓位、适度参与。

　　华融证券：

　　近期市场呈现“沪强深弱”的风格转换，主要原因在于国企改革、PPP、债转股等政策性利好的刺激，使得部分权重股出现“脉冲式”上涨。但两市总成交量始终未能有效放大，指数整体上仍是窄幅震荡的格局。从流动性的角度看，一方面，人民币贬值带来资本外流压力，对 A 股的流动性影响也较为负面；另一方面，货币政策难以进一步宽松，大类资产配置依旧是个“存量博弈”的状态。总体而言，本周市场大概率延续“箱体震荡”，风格上依旧看好大盘股，结构性行情中建议关注国改、PPP等概念。

　　九州证券：

　　上周五沪深两市双双低开，盘初券商股表现活跃，带动沪指上行并冲上3100 点，但随即回落翻绿。午后三大股指温和回升，临近收盘沪指翻红。截至收盘，沪指报 3091.94 点，涨幅 0.21%，成交 2020 亿元；深证成指报10748.90 点，跌幅 0.33%，成交 3041 亿元；创业板指报 2181.00 点，跌幅 0.56%，成交 869 亿元。盘面上，农机、次新股、草甘膦、一带一路、高铁、券商、建筑装饰等概念股涨幅居前；氟化工、燃气水务、视听器材、集成电路等概念股跌幅居前。上周一周沪指涨 27.13 点，涨幅 0.89%。基本面上看，三季度经济数据符合预期，年度增长目标实现不成问题；盘面上看，目前整体走势处于正常范围。因此，近中期大盘大概率仍是震荡蓄势格局。建议投资者在控制仓位的情况下保持适度参与的态度。操作上，建议重点关注国资改革题材和三季报大幅预增的中小市值品种。

　　渤海证券：

　　上周，市场继续震荡上行，全周上证综指、沪深300和中小板指分别上涨0.89%、0.66%和0.25%，创业板指则小幅下行，出现0.60%的跌幅。全周两市成交2.4万亿，较前一交易周扩大2255亿元。行业方面，建筑装饰、有色金属、建筑材料、采掘涨幅居前，而房地产、通信、医药生物、商业贸易跌幅最大。从基本面看，三季度经济运行平稳，经济继续保持较高位增长。汇率方面，人民币贬值虽然在受控中进行，但也应提防波幅过大的风险。市场走势方面，短期市场仍延续节后的震荡上行，然而阶段性“上有顶下有底”的态势仍未改变。配置方面，建议投资者继续关注国企改革、PPP等相关板块。此外，受益于三季报业绩明显好转的个股，及具有高送预期的个股也可适当关注。

　　山西证券：

　　走势回顾，上证综指报3090.94点，周涨0.89%；深成指报10748.9点，周跌0.1% ；创业板指报2181点，周跌0.6%。周五两市成交5055 亿元，创一个多月新高。短期来看，大盘暂时站上年线位置，但受制于上方巨套牢压力及存量资金博弈格局。有效突破不易，将大概率延续区间强势震荡走势，而权重护盘、个股活跃人气络的局面则有望延续。因此，我们继续建议轻指数、重个股，把握活跃窗口期，几个方向侧重布局：(1)积极财政受益板块：基建、高铁、铁路运输、核能核电、水务、环保等，PPP 概念；(2)三季报业绩预增(中小板表现突出)、潜在高送转标的；(3)深港通；(4)年底去产能提速(煤炭)；(5)大央企重组、国企混改。