权重股继续“秋乏” 中线关注三大投资主题

　　周四A股市场冲高乏力、小幅震荡整理，9月外贸数据大幅低于市场预期，引发担忧情绪，两市股指上涨乏力，继续围绕3060点窄幅波动，虽然债转股概念继续走强，但银行、保险等权重股继续表现低迷，拖累了股指继续上行的步伐，上证综指全体基本围绕3060点小幅波动。创业板市场周四跟随主板市场同步运行，深成指全天表现弱于主板市场。上证指数收市报3061.34点，涨0.09%；深证成指收市报10787.49点，跌0.01%。中小板指上涨0.11%，创业板指下跌0.05%。深沪两市全日共成交4322亿元，较上一交易日有所增加。

　　从盘中热点来看，两市超过五成个股上涨，其中园林工程、公用事业、工程建设、多元金融以及船舶制造等行业涨幅居前；保险、工艺商品、石油、医疗以及家电等行业跌幅居前。工程建设、机械、园林工程、多元金融以及钢铁等行业资金净流入居前；电子信息、化工、医药制造、通讯以及金属制品等行业资金净流出居前。

　　消息面上，昨日对股市有较大影响的新闻包括；中国9月进口远低预期，出口降幅为7个月来最大；央行召集17家银行就楼市调控开会，要求理性对待楼市；多家央企明确改革施工图，试点央企改革有望加速落地；中央深改组会议审5项方案，批售电侧改革试点；战略性新兴产业顶层规划将出，培育超十万亿产业集群。

　　近期，央企改革步伐进一提速。截至目前，“1+N”顶层设计体系中的配套文件已出台17个，央企改革试点扩大至10项涉及21家中央企业，央企数量也减少至103家，多家央企明确改革路线图。业内专家指出，根据国资委此前的规划，年内央企户数有望整合到百家之内，混改试点及员工持股试点也有望年内启动。经过节后两天的持续上涨之后，市场已经基本消化了国庆长假期间的利好因素，上证综指在2050点附近再度遭遇阻力，场外资金仍呈现持币观望的特征。

　　此外，各地房地产限购的措施集中出台，但并未促使投资者贸然进入A股市场，我们认为主要原因还是场外资金依然看不到明显的赚钱效应所致。当前影响A股市场的因素依然较多，未来高层即将召开的一系列重要会议可能会打破当前A股市场的盘整格局。未来美国大选的结果以及美联储年底之前加息的预期依然存在较大的变数，人民币在加入SDR之后是否依然面临贬值压力，仍需进一步观察。另外，临近年底，各路机构在没有看到明显的上涨预期出现之前，多数可能会继续保持谨慎持币观望的防御策略。预计上证综指短线继续围绕3050点窄幅波动的可能性较大，创业板市场继续围绕2200点小幅震荡的可能性较大。

　　我们建议投资者短线暂时保持多看少动的观望策略，中线建议适当关注国企供给侧改革、证金公司概念股以及部分二线蓝筹股的投资机会。