市场震荡切勿追涨把握个股行情

　　隔夜外围市场的震荡使得早盘两市股指小幅低开，随后在煤炭板块反弹的带动下指数小幅上行，但市场追涨意愿不足，加之保险、石油等权重板块的调整压制指数上行。盘中债转股、PPP等板块涨幅居前，债转股无疑是此次指数板块的主线品种之一，强势能否延续对指数较为关键。截至上午收盘上证指数报收于3058.74点，上涨0.01%。早盘股指维持震荡走势，午后关注权重板块能否企稳回升。

　　从早盘的市场来看，股指在连续反弹后近日出现明显的上行乏力特征，盘中虽有债转股、PPP等板块的活跃，但受制于保险等权重板块调整的压制，指数进退两难。本周初，国务院发布《关于市场化银行债权转股权的指导意见》，资产管理公司也就是AMC作为不良资产处置核心参与主体之一，成为市场焦点。此次债转股是由市场主体自主协商确定，包括债转股的资金筹措也是以市场化方式筹措为主，各相关市场主体自主决策、自担风险、自享收益。所以，市场化、法治化是这次债转股的主要特点，政府不承担损失的兜底责任，也是与上世纪90年代末期的政策性债转股相比最大的不同。值得注意的是，指导文件明确了“三个鼓励”类企业，鼓励面向发展前景良好但遇到暂时困难的优质企业开展市场化债转股，包括因行业周期性波动导致困难但仍有望逆转的企业；因高负债而财务负担过重的成长型企业，特别是战略性新兴产业领域的成长型企业；高负债居于产能过剩行业前列的关键性企业。以及关系国家安全的战略性企业。但是也明确了“四个禁止”，禁止失去生存发展前景、扭亏无望的“僵尸企业”债转股；禁止有恶意逃废债行为的严重失信企业债转股；禁止有可能导致过剩产能扩张和增加库存的企业债转股；禁止债权债务复杂且不明晰的企业债转股。政策的发布成为相关个股上涨的催化剂，很明显债转股是此次十一节后股指反弹的主线品种，短期来看，龙头个股依然延续强势，仍有进一步上涨的空间，那么，虽然权重板块表现较为平稳，但热点持续性在延续，股指短期在此点位震荡的概率加大，密切关注债转股热点的走势。

　　总体来看，股指未能延续反弹行情，在短线获利盘抛售及隔夜外围市场震荡的影响下出现小幅调整走势。从近期的热点来看，债转股及次新股板块无疑是本轮股指反弹的主线，短期来看，龙头品种延续强势，但市场成交量能始终未能持续放大，在存量资金博弈下市场难以出现普涨行情。从操作上的角度考虑，目前除上证指数外，深成指、创业板指都已将9月12日的跳空缺口回补，上证指数未能完全回补，短期指数在此点位仍有反复，毕竟市场热度仍在，但经过震荡后，指数若不能再度放量上行，后市仍有进一步下探的走势。操作上切勿追涨，控制仓位关注重点仍为具有业绩支撑低位滞涨股。