大环境待观望 板块机会更多

　　节前沪深两市惯性缩量震荡，市场观望气氛浓厚，已在大多数投资者预料之中。板块方面，股权转让、油改、深圳国改、白酒、分散染料等板块涨幅居前；次新股、在线旅游、银行、农机等板块跌幅居前。截至收盘，沪市上涨0.21%，报收3004点，深市上涨0.53%，报收10567点。

　　今天主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、证券日报消息，今年前三个季度，发审委共审核了163家企业的首发申请，其中，152家获得通过，10家被否，1家暂缓表决，过会率为93.25%。今年前三个季度，共有36家IPO排队企业进入终止审查队伍。而终止审查的原因也是不尽相同，如报告期内业绩出现下滑，甚至亏损而终止审查，这类公司相对来所占比例较高。

　　2、经济参考报今日刊文称，多地房地产市场刮起调控风暴。据媒体报道，从9月30日截至目前，北京、天津、成都等20多个城市密集发布楼市调控新政。有网民表示，此次调控对稳定房地产市场预期、降温楼市有一定作用，但楼市调控还需多种长效机制相配合，从而引导房地产业回归理性、健康发展轨道。

　　人民日报今日刊文称，近期，多个城市出台限购限贷等措施，给楼市降温，这些举措有利于稳定热点城市房价、稳定市场预期。缓解“资产热”而“实业冷”的矛盾，除了这类楼市调控措施外，最终还得依靠优化营商环境，让资金主动回流到实体经济。让资金回流实体经济，就得少设槛、多减负，让企业家在创业创新中挣到钱。任何投资都有成本，但与炒房相比，实体经济的负担较重，面临的维权环境也较为复杂。对比炒房，实体经济还需要缴纳一系列的行政事业性收费和政府性基金，贷款的中间环节费用也居高不下。

　　3、中国基金报消息，据统计显示，截至9月30日(未披露9月30日数据的不纳入)，895只券商集合理财产品今年以来平均收益率为-2.30%，而同期主动型公募偏股基金平均收益率为-10.47%，相较之下券商权益产品抗跌能力更强。

　　4、中国证券报消息，进入四季度，去产能进入关键期，从中央到地方，重磅政策不断加码。发改委和工信部联合制定的处置僵尸企业实施方案、国资委制定的僵尸企业处置方案以及债转股方案等政策措施有望陆续出台，地方也相继明确并实施具体到企业的化解过剩产能计划。同时，随着武钢、保利等多家央企明确去产能目标，央企兼并重组和去产能提速。业内人士认为，按照发改委的规划，10月、11月将迎来去产能的高峰期，但伴随煤炭、钢铁量价齐升，去产能任务将更加艰巨。

　　5、两市已安排8只新股本周网上申购，其中深市4只，沪市4只。具体为：10月10日(周一)1只，10月11日(周二)2只，10月12日(周三)3只，10月13日(周四)1只，10月14日(周五)1只。

　　6、据财新网报道，此前放缓的专项建设债已经重启。今年8月发改委对专项建设债的实施效果进行调研摸底，并已于9月底下发新的执行方案；国开行、农发行新发行的专项建设债将按照新方案执行。据知情人士透露，方案调整后，新的贴息政策针对不同的项目类型，分为几个贴息档次，最低档的是零贴息，最高档仍然是贴息90%，其他档次分别是贴息70%、50%；在资金投向方面，更加强调供给侧改革的导向，更侧重于高科技、新型制造业、产能升级行业等。

　　展望四季度，大的经济环境不会发生根本性变化，以PPP模式为代表的政府主导投资仍将持续，我们看好相关板块的投资机会。同时，以Iphone7的发布为契机，苹果产业链的景气有所回升，可能带动四季度整个TMT板块的活跃。