午后研报精选:4股获券商买入评级

　　东方通(300379)：多层次并购体系加速公司外延落地(招商证券)

　　东方通通过参与设立产业并购基金完善其多层次并购体系，受益于总经理沈惠中及并购管理团队的行业积累，公司有望加速其外延战略的实质性落地。电信行业数据内容安全需求提振，微智信业在智能化与标准化上持续投入，我们预计来电信行业业务有望成为重要增长点。强烈推荐，目标价88.40 元。

　　维持强烈推荐-A。暂不考虑新增外延，预计16/17/18 年净利润分别为1.58 亿/1.92/2.42亿，分别同比增长122%/21%/26%。预计16/17/18 年EPS 为1.14/1.39/1.76 元，对应PE60/49/39 倍，维持强烈推荐。

　　东方通(300379)：多层次并购体系加速公司外延落地(招商证券)

　　东方通通过参与设立产业并购基金完善其多层次并购体系，受益于总经理沈惠中及并购管理团队的行业积累，公司有望加速其外延战略的实质性落地。电信行业数据内容安全需求提振，微智信业在智能化与标准化上持续投入，我们预计来电信行业业务有望成为重要增长点。强烈推荐，目标价88.40 元。

　　维持强烈推荐-A。暂不考虑新增外延，预计16/17/18 年净利润分别为1.58 亿/1.92/2.42亿，分别同比增长122%/21%/26%。预计16/17/18 年EPS 为1.14/1.39/1.76 元，对应PE60/49/39 倍，维持强烈推荐。

　　国睿科技(600562)：子公司中标轨交PPP大单，继续看好未来资产注入(太平洋)

　　事件：公司发布公告，全资子公司南京恩瑞特实业有限公司参与联合投标的“福州市轨道交通2 号线机电设备PPP 项目”发布中标候选人公示。第一中标候选人为：中国电子科技集团公司第十四研究所、南京轨道交通系统工程有限公司、南京恩瑞特实业有限公司、中铁电气化局集团有限公司、南京地铁运营有限责任公司联合体。

　　据统计我国目前规划新建城市轨交总里程超过8000 公里，总投资规模超过5 万亿。按照信号系统占总投资1%的比例测算，市场需求超过500 亿元，市场空间广阔。公司在轨交信号控制系统上拥有独立知识产权的国产化产品，并已在多条线路进行运营，未来依托十四所的资源和渠道优势以及国家加大PPP 模式的推广，将有助于公司行业影响力的提升，对获取订单和拓展市场有积极作用，有利于公司中长期业绩的提升。

　　盈利预测和评级。公司业绩稳健，我们预计公司2016-2018 年归属于上市公司股东的净利润分别为2.59 亿元、3.16 亿元、3.76 亿元，对应EPS 分别为0.54 元、0.66 元、0.79 元，分别对应 66 倍、54 倍、45 倍市盈率。考虑到主营业务增速稳定，轨交PPP 带来的增量订单、大股东中电14 所资产注入预期下带来的利润增厚，6 个月目标价40.00 元，维持“增持”评级。